Fed potřebuje „šokovat a ohromit“ trh jedním velkým zvýšením sazeb, říká Bill Ackman

Ackman řekl, že americká centrální banka ztratila určitou důvěryhodnost na Wall Street, což může poškodit její schopnost ovlivňovat inflační očekávání, což někteří považují za významnou brzdu sentimentu.

"Nevyřešeným slonem v místnosti je ztráta vnímané důvěryhodnosti Fedu jako bojovníka proti inflaci a zda by tedy 3 až 4 stačilo," napsal.

Trhy všeobecně očekávají, že Federální rezervní systém na svém březnovém zasedání dodá zvýšení o 25 bazických bodů. Podle údajů sestavených společností CME Group Inc.
CME,
-0.24%,
šance ukazují na 79% šanci na takové zvýšení, s pouhou 3% šancí na zvýšení o 50 základních bodů k sazbám federálních fondů, které se v současnosti pohybují v rozmezí od 0 % do 0.25 %.

Fed se zapsal do plánu zvýšit svou referenční úrokovou sazbu na 2.1 % do konce roku 2023. Bývalý prezident newyorského Fedu William Dudley a další se domnívají, že centrální banka bude pravděpodobně muset zvýšit svou referenční sazbu blíž ke 4 %, aby se obrátila. uvolněná měnová politika z velké části zůstala zachována kvůli pandemii COVID-19.

Předseda Fedu Jerome Powell dříve v lednu bankovnímu výboru Senátu řekl, že prudký nárůst inflace, který vzrostl na maxima, která nebyla zaznamenána asi za 40 let, pochází z nerovnováhy mezi nabídkou a poptávkou. I když Fed může zchladit poptávku, dostane se mu pomoci, protože se omezení nabídky zmírní, řekl.

Číst: Zapomeňte na zvyšování sazeb. Skutečně záleží na tom, jak Fed nakládá se svými aktivy ve výši 9 bilionů dolarů, a Fed zvažuje návrhy na případné snížení držby dluhopisů

Někteří tržní ekonomové a stratégové však tvrdili, že tvůrci politik Fedu udělali chybu, když neřešili inflaci dříve a označovali ji za přechodnou, přičemž výzkumníci z Deutsche Bank popisují centrální banku USA jako „cestu za křivkou“ již od počátku. v loňském roce při zpřísňování politiky, která ji nyní nutí postupovat rychleji a dříve, než se očekávalo.

Číst: Zde je návod, jak může Federální rezervní systém zmenšit svou bilanci 8.77 bilionu dolarů, aby mohl bojovat s vysokou inflací, podle bývalého zaměstnance Fedu.

Deutsche Bank
DB,
-0.43%
Ekonomové očekávají v roce 2022 čtyři zvýšení, stejně jako ty v Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-2.52%.
JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-6.15%
Generální ředitel Jamie Dimon spekuloval, že Fed možná bude muset zvýšit sazby až sedmkrát, což by bylo mnohem rychlejší tempo zvyšování sazeb, než jaké účastníci trhu stanovují.

Ackman řekl, že Fed může udělat hodně pro obnovení jakéhokoli pouličního kreditu, který mohl ztratit tím, že překvapil trh mnohem větším nárůstem, než se očekávalo, což by mohlo zabránit potřebě dlouhé série navýšení nebo agresivnější akce.

Viz: Připravte se na výstup. Zde je to, co historie říká o výnosech akciových trhů během cyklů zvyšování sazeb Fedu.

„Počáteční pohyb o 50 bazických bodů by měl reflexní efekt snížení inflačních očekávání, což by zmírnilo potřebu agresivnějších a ekonomicky bolestivějších kroků v budoucnu. Jen myšlenka,“ napsal na Twitteru manažer hedgeového fondu.

Trhy byly zneklidněny vyhlídkami na zpřísnění finančních podmínek, přičemž hlavní akciové indexy byly v pátek zatíženy částečně vyhlídkami na vyšší úrokové sazby, zatímco výnos 2letých státních dluhopisů
TMUBMUSD02Y,
0.960%,
která odráží krátkodobou cestu politiky Fedu, vyšplhala na nejvyšší úroveň za téměř dva roky na 0.965 %, zatímco sazba 10letého státního dluhopisu TMUBMUSD10Y, 1.792 % vzrostla na konci týdne o 6.3 bazických bodů na 1.771 %.

Všechny tři hlavní akciové benchmarky skončily minulý týden níže a počátkem roku 2022 zatím výrazně klesly, s průmyslovým průměrem Dow Jones
DJIA,
-0.56%
klesl o 1.2 %, index S&P 500
SPX,
+ 0.08%
off 2.2 % a index Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.59%
v lednu zatím pokles o 4.8 %.

Ackman provozuje Pershing Square Capital Management a je prominentním a otevřeným investorem, jehož čisté jmění je podle Forbesu asi 3.3 miliardy dolarů.