Topline
Zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému ukázal, že centrální banka je stále na dobré cestě ke zvýšení úrokových sazeb příští měsíc, ale nenaznačila, jak agresivně budou úředníci jednat, aby uvolnili stimulační opatření z éry pandemie, jejichž vyhlídky vyvolaly široký výprodej na trhu. minulý měsíc.
Předseda představenstva Federálního rezervního systému Jerome Powell vypovídá 11. ledna před výborem Senátu.
PŘIDRUŽENÁ TLAČ
Klíčová fakta
V podrobném shrnutí zasedání z konce ledna představitelé uvedli, že by „brzy bylo vhodné“ zvýšit úrokové sazby nad rozsah 0 až 0.25 %, kde zůstaly od dubna 2020.
Úředníci uznali, že oceňování aktiv bylo na různých trzích „zvýšeno“, přičemž zejména index S&P 500 se v poměru k ziskům společností blížil k nejdražším úrovním v historii – něco, čeho se účastníci trhu obávali, by mohlo přispět k budoucímu poklesu.
V další snaze pomoci omezit inflaci účastníci setkání uvedli, že očekávají, že Fed bude muset do třetího čtvrtletí začít snižovat svou bilanci téměř 9 bilionů dolarů, tedy téměř o rok a půl dříve, než se očekávalo v prosinci.
Ačkoli úředníci neřekli přesně, kdy ke zvýšení sazeb dojde, předseda Fedu Jerome Powell na tiskové konferenci koncem minulého měsíce uvedl, že „uvažovali“ o zvýšení sazeb na svém příštím zasedání v březnu, ale do té doby se nerozhodnou. .
Akcie se po oznámení v záporných hodnotách jen málo změnily, Dow Jones Industrial Average klesl o 172 bodů neboli 0.5 %, S&P 500 o 0.4 % a technicky náročný Nasdaq o 0.9 %.
Co sledovat
Příští dvoudenní jednání centrální banky o politice končí 17. března, kdy se očekává, že úředníci oznámí, zda – a o kolik – zvýší úrokové sazby. Ekonomové Goldman Sachs předpokládají, že Fed oznámí sedm po sobě jdoucích zvýšení o 25 bazických bodů na každém ze zbývajících zasedání měnové politiky v tomto roce – více než dvojnásobek oproti třem zvýšením, která mnozí úředníci předpovídali.
Klíčové pozadí
Historicky nízké úrokové sazby a biliony dolarů v bezprecedentních vládních výdajích pomohly udržet ekonomiku nad vodou během pandemie, ale úrovně historicky vysoké inflace otřásly trhem v posledních měsících – a ještě více nedávno. Index S&P 500 letos klesl o 7.5 % kvůli rostoucím obavám ze zvýšení úrokových sazeb, které má tendenci poškozovat zisky společností a ceny akcií. „Fed má velmi úzkou cestu k tomu, aby navedl ekonomiku zpět k té, kde je inflace nižší, ale růst se smysluplně nezpomaluje, a myslím, že se cesta ještě zúžila,“ řekl v pátek pro Politico hlavní ekonom Deutsche Bank Matthew Luzzetti. Ministerstvo práce odhalilo, že spotřebitelské ceny minulý měsíc rostly nejrychlejším tempem za téměř 40 let.
Contra
Minulý týden se prezident Fedu James Bullard stal prvním představitelem centrální banky, který v březnu otevřeně podpořil zvýšení o 50 bazických bodů. "Už jsem byl jestřábí, ale dramaticky jsem zvýšil to, co si myslím, že by měl výbor udělat," řekl Bullard po lednové zprávě o inflaci a dodal, že by "rád viděl" zvýšení o 100 bazických bodů do 1. července. upozornil na možnost, že by Fed byl otevřený nouzovému zvýšení sazeb, a uvedl, že „byly chvíle, kdy by výbor na něco takového reagoval tím, že by se sešel právě teď. . . . Myslím, že bychom měli být hbití a vzít v úvahu takové věci." Goldman říká, že pokud se k Bullardovi připojí další úředník, aby se stal jestřábím, přehodnotil by svou prognózu sedmi zvýšení o 25 základních bodů v tomto roce.
Další čtení
Fed připravuje březnové zvýšení úrokových sazeb, aby bojoval s prudkým nárůstem inflace navzdory propadu akciového trhu (Forbes)
Akcie se propadly poté, co minuty Fedu ukázaly, že centrální banka by mohla odstranit další podněty (Forbes)
„Probuzení“ Fedu: Investoři „ztrácejí důvěru“ po posledním prudkém nárůstu inflace – jak agresivní může být zvyšování sazeb? (Forbes)
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/16/stocks-keep-struggling-after-fed-minutes-signal-march-interest-rate-hike-still-on-track/