Fed zvyšuje sazby o 0.50 procentního bodu, protože inflace klesá

Key Takeaways

• Inflace v listopadu vzrostla pouze o 0.1 %, čímž se celková roční míra zvýšila na 7.1 %, což je pokles ze 7.7 % minulý měsíc.
• Dnes Fed opět zvýšil úrokové sazby, i když zvýšení o 0.50 procentního bodu je méně agresivní zvýšení než poslední čtyři zvýšení o 0.75 procentního bodu.
• „Tečkový graf“ členů Fedu ukazuje střední projekci, že základní sazba dosáhne 5.1 % do konce roku 2023, než v následujících letech klesne.

Ano, inflace je stále vysoká. Ale jde to dolů a tento trend nabírá na tempu. Byla zveřejněna nejnovější čísla, která ukazují, že index spotřebitelských cen v listopadu vzrostl jen o 0.1 %.

Toto číslo je za předpokládanými 0.3 % a snižuje roční sazbu na 7.1 %. To znamená, že hlavní sazba je nejnižší od prosince 2021.

Byla to jednodušší doba. FTX byla stále blue chip společnost, královna byla stále s námi a Rusko ještě nenapadlo Ukrajinu. Pro investory vypadala portfolia stále velmi zdravě. Byli jsme takové sladké letní děti, zvláště ty, které hodně investovaly do kryptoměn.

Od té doby se trhy zhroutily, inflace prudce vzrostla, ačkoli recese překvapivě ještě nepřišla.

Může to být ale znamení, že se věci začínají obracet?

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.

Celková roční míra inflace klesá již 5. měsíc v řadě

Index spotřebitelských cen, nejrozšířenější měřítko inflace ve Spojených státech, dosáhl v červnu vrcholu na 9.1 %. Od té doby pomalu každý měsíc klesala a dosáhla současné úrovně 7.1 %.

Dobrou zprávou je, že se zdá, že tempo tohoto trendu se zvyšuje, přičemž ceny v listopadu vzrostly pouze o 0.1 %.

Mezi červencem a srpnem celková roční míra klesla jen o 0.2 %, další měsíc klesla jen o 0.1 %, v říjnu o 0.5 % a poslední údaj představuje snížení o 0.6 % oproti předchozímu měsíci.

Zatímco celková měsíční míra inflace mírně vzrostla, bylo mnoho sektorů, ve kterých ceny klesaly. Potraviny se za měsíc zvýšily o 0.5 % a oblečení vzrostlo o 0.2 %, zatímco benzín klesl za měsíc o 2 %.

Ve více špatných zprávách pro bojovná Carvana, ceny ojetých osobních a nákladních automobilů v listopadu klesly o dalších 2.9 %. Další pokles byl zaznamenán u potrubního plynu, který se snížil o 3.5 % a služeb lékařské péče, které poklesly o 0.7 %.

U žádné položky měřené americkým úřadem pro statistiku práce nedošlo k žádnému výraznému nárůstu. Největší nárůst zaznamenal topný olej, který vzrostl o 1.7 %. Celkově vzato je to pro spotřebitele docela dobrá zpráva.

Jádrová inflace, která odebírá potraviny a energie, které mohou být obzvláště volatilní, v listopadu vzrostla o 0.2 %. I když je to mírně vyšší než hlavní sazba, je to také nejnižší nárůst od srpna 2021.

Další známky toho, že možná vidíme začátek obratu.

Fed zvýšil sazby o 0.50 procentního bodu

Což nás přivádí k Fedu. Celý smysl nedávného velkého zvýšení sazeb byl ve snaze o nižší inflaci.

Když Fed zvýší úrokové sazby, zdraží to lidem a firmám půjčování peněz. Pokud máte například kreditní kartu s proměnlivou úrokovou sazbou, úroková sazba, kterou zaplatíte za svůj zůstatek, se pravděpodobně zvýší, když Fed zvýší úrokové sazby.

To může lidem a podnikům ztížit přijímání nových dluhů, což může pomoci zpomalit ekonomiku snížením objemu výdajů a investic, ke kterým dochází.

Kromě zdražení půjček mohou vyšší úrokové sazby také zatraktivnit spoření. Když jsou úrokové sazby vysoké, lidé a podniky mohou na svých úsporách vydělávat více, což je může povzbudit, aby více spořili a méně utráceli. To pomáhá snížit poptávku po zboží a službách, což může pomoci ještě více snížit inflaci.

S ohledem na tento cíl zvýšili sazby o 0.75 procentního bodu na posledních čtyřech zasedáních v řadě. To je obrovský nárůst a je to nejrychlejší tempo nárůstu zaznamenané od počátku 1980. let.

I když inflace vypadá, že začíná mírnit, Fed pravděpodobně příliš rychle nezpomalí. Inflace ve výši 7.1 % je stále na téměř 40letém maximu, takže to ještě není zcela splněný úkol.

To je důvod, proč jsme tento měsíc stále viděli velký skok v sazbách, když Fed zvýšil sazba centrální banky o 0.50 procentního bodu. To bylo v souladu s projekcemi většiny analytiků založených na zveřejněných ekonomických datech a komentářích, které v posledních týdnech učinil předseda Fedu Jerome Powell.

Půjdou úrokové sazby ještě nahoru?

Současný cyklus zvyšování sazeb téměř jistě neskončil. Dokud míra inflace zůstane vysoká, Fed bude pravděpodobně pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Dali jasně najevo, že plánují snížit hlavní sazbu na dlouhodobý cíl mezi 2–3 %, což znamená, že mají ještě co dělat.

Pravděpodobně budeme svědky dalšího růstu sazeb v první polovině roku 2023.

Jerome Powell to potvrdil na tiskové konferenci po oznámení Fedu, když uvedl, že: „Pokryli jsme hodně půdy a plné účinky našeho dosavadního rychlého zpřísnění se teprve projeví. Máme ještě hodně práce."

Odtud bude záležet na tom, jak zareaguje míra inflace. Pokud to půjde rychle dolů, jak někteří předpovídají, mohli bychom vidět, že Fed bude sazby udržovat na stabilní úrovni, nebo je dokonce ve 2./3. čtvrtletí sníží. Z toho vyplývá, že pokud inflace zůstane tvrdošíjně vysoká, pak se sazby téměř jistě budou v druhé polovině roku 2023 dále zvyšovat.

Po každém zasedání Fedu jsou jednotliví členové dotazováni na to, jak se domnívají, že sazby budou pravděpodobně v budoucnu. Toto je známé jako „tečkový graf“. Téměř všichni členové věří, že základní sazba v roce 5 překročí 2023 %, přičemž někteří naznačují, že by mohla dosáhnout téměř 6 %.

Od toho je obecný konsenzus, že sazby v roce 5 klesnou pod 2024 %, poté se v roce 3.1 předpokládá medián 2025 %.

Co to všechno znamená pro investory?

Ve skutečnosti nic z toho není neočekávané. V důsledku toho trhy na zprávy příliš nereagovaly. Pozitivním přínosem pro investory je, že členové Fedu věří, že inflace bude v roce 2024 pod kontrolou, což je dobrý výsledek pro podniky i spotřebitele.

Když se zprávy začnou obracet, nebylo by překvapivé vidět akciový trh udělat totéž. Pro investory by to mohlo znamenat, že rok 2023 je lepším rokem než ten, který byl hrozný rok 2022, i když samozřejmě nic není zaručeno.

Pokud se po letošním spálení chcete znovu ponořit do trhů, ale obáváte se dalších poklesů, můžete zvážit Q.ai's Ochrana portfolia.

Využíváme sílu umělé inteligence k analýze citlivosti vašeho portfolia na různé formy rizika, jako je úrokové riziko, tržní riziko a ropné riziko, a na základě vašich držeb automaticky implementujeme sofistikované zajišťovací strategie na ochranu proti nim.

Je to typ špičkové obchodní strategie, která je obvykle vyhrazena pro klienty drahých hedgeových fondů, ale zpřístupnili jsme ji všem.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.