Fed zvýšil základní úrokovou sazbu o 0.75 procentního bodu, což je největší nárůst od roku 1994

Federální rezervní systém ve středu zahájil svou dosud největší nabídku proti inflaci a zvýšil referenční úrokové sazby o tři čtvrtě procentního bodu, což se rovná nejagresivnější túra od roku 1994.

Federální výbor pro volný trh, který ukončil týdny spekulací, zvýšil úroveň své referenční sazby fondů na rozpětí 1.5 % až 1.75 %, což je nejvyšší hodnota od doby těsně před vypuknutím pandemie Covid v březnu 2020.

Akcie se vzdaly části svých zisků v důsledku rozhodnutí, které následovalo po dvoudenním zasedání o politice.

"Je zřejmé, že dnešní nárůst o 75 bazických bodů je neobvykle velký a neočekávám, že by pohyby této velikosti byly běžné," řekl předseda Fedu Jerome Powell na své tiskové konferenci po zasedání. Dodal však, že očekává, že na červencovém zasedání dojde ke zvýšení o 50 nebo 75 bazických bodů. Řekl, že rozhodnutí budou činěna „schůzka po schůzce“ a Fed bude „i nadále sdělovat naše záměry tak jasně, jak jen budeme moci“.

Kromě toho členové naznačili mnohem silnější cestu zvyšování sazeb dopředu, aby zastavili inflaci pohybující se nejrychlejším tempem od prosince 1981, podle jednoho běžně citovaného opatření.

Benchmarková sazba Fedu zakončí rok na 3.4 %, podle středu cílového rozpětí očekávání jednotlivých členů. To je srovnatelné s revizí směrem nahoru o 1.5 procentního bodu oproti březnovému odhadu. Výbor pak vidí, že sazba v roce 3.8 vzroste na 2023 %, což je o celý procentní bod více, než se očekávalo v březnu.

Úředníci také výrazně snížili svůj výhled na hospodářský růst pro rok 2022 a nyní očekávají pouze 1.7% nárůst HDP z 2.8% z března.

Projekce inflace měřená výdaji na osobní spotřebu letos rovněž vzrostla na 5.2 % ze 4.3 %, i když jádrová inflace, která nezahrnuje rychle rostoucí náklady na potraviny a energie, je indikována na 4.3 %, což je pouze o 0.2 procentního bodu více než v předchozí projekci. Jádrová inflace PCE dosáhla v dubnu 4.9 %, takže středeční projekce předpokládají v následujících měsících zmírnění cenových tlaků.

Vyjádření výboru vykreslil do značné míry optimistický obraz ekonomiky i při vyšší inflaci.

"Zdá se, že celková ekonomická aktivita po poklesu v prvním čtvrtletí vzrostla," uvedlo prohlášení. „Nárůst pracovních míst byl v posledních měsících silný a míra nezaměstnanosti zůstala nízká. Inflace zůstává vysoká, což odráží nerovnováhu nabídky a poptávky související s pandemií, vyššími cenami energií a širšími cenovými tlaky.

Odhady vyjádřené prostřednictvím souhrnu ekonomických projekcí výboru skutečně předpokládají, že inflace se v roce 2023 prudce sníží, až na 2.6 % celková a 2.7 % jádrová, projekce se od března téměř nezměnily.

Z dlouhodobého hlediska se výhled politiky výboru do značné míry shoduje s tržními projekcemi, které předpokládají řadu nárůstů, které by zvýšily sazbu fondů na přibližně 3.8 %, což je nejvyšší úroveň od konce roku 2007.

Prohlášení schválili všichni členové FOMC kromě prezidentky Fedu Kansas City Esther George, která preferovala menší půlbodový nárůst.

Banky používají sazbu jako měřítko toho, co si navzájem účtují za krátkodobé půjčky. Propojuje se však přímo s řadou spotřebitelských dluhových produktů, jako jsou hypotéky s nastavitelnou úrokovou sazbou, kreditní karty a půjčky na auta.

Sazba prostředků také může zvýšit sazby na spořicích účtech a CD, i když přenos na to obvykle trvá déle.

Krok Fedu přichází s inflace běží nejrychlejším tempem za více než 40 let. Představitelé centrální banky používají sazbu fondů, aby se pokusili zpomalit ekonomiku – v tomto případě k utlumení poptávky, aby nabídka mohla dohnat.

Prohlášení po schůzi však odstranilo dlouho používanou frázi, která naznačovala, že FOMC „očekává, že se inflace vrátí ke svému dvouprocentnímu cíli a že trh práce zůstane silný“. Prohlášení pouze poznamenalo, že Fed je „silně oddán“ cíli.

Ke zpřísňování politiky dochází s hospodářským růstem, který již klesá, zatímco ceny stále rostou, což je stav známý jako stagflace.

Růst v prvním čtvrtletí poklesl anualizovaným tempem o 1.5 % a aktualizovaný středeční odhad amerického Fedu z Atlanty prostřednictvím sledování HDPNow uvedl, že druhé čtvrtletí je stagnující. Dvě po sobě jdoucí čtvrtletí záporného růstu jsou široce používaným pravidlem pro vymezení recese.

Představitelé Fedu se zapojili do veřejného záchvatu ždímání rukou, který směřuje do středečního rozhodnutí.

Tvůrci politik celé týdny trvali na tom, že zvýšení o půl bodu – nebo o 50 bazických bodů – by mohlo pomoci zastavit inflaci. V posledních dnech však CNBC a další média uvedly, že podmínky jsou zralé na to, aby Fed šel dál. Ke změně přístupu došlo, i když předseda Fedu Jerome Powell v květnu trval na tom, že zvýšení o 75 bazických bodů se neuvažuje.

Nedávná série alarmujících signálů však spustila agresivnější akci.

Inflace měřená indexem spotřebitelských cen vzrostla v květnu meziročně o 8.6 %. Průzkum spotřebitelského sentimentu University of Michigan dosáhl historického minima, které zahrnovalo výrazně vyšší inflační očekávání. Také čísla maloobchodních tržeb zveřejněná ve středu potvrdila, že velmi důležitý spotřebitel oslabuje, přičemž tržby klesly o 0.3 % za měsíc, kdy inflace vzrostla o 1 %.

Trh práce byl pro ekonomiku silným bodem, ačkoli květnový zisk 390,000 2021 byl nejnižší od dubna 3. Průměrný hodinový výdělek v nominálním vyjádření rostl, ale po očištění o inflaci za poslední rok klesl o XNUMX %.

Projekce výboru zveřejněné ve středu ukazují, že míra nezaměstnanosti, která je v současnosti na úrovni 3.6 %, se do roku 4.1 zvýší na 2024 %.

Všechny tyto faktory se spojily, aby zkomplikovaly Powellovy naděje na „měkké nebo měkké“ přistání, které vyjádřil v květnu. Cykly zpřísňování sazeb v minulosti často vedly k recesi.

Toto je nejnovější zpráva. Aktualizace naleznete zde.