WASHINGTON – Federální rezervní systém ve středu ve snaze stlačit vysokou inflaci potřetí v řadě zvýšil úrokové sazby – ale ekonomové se obávají, že kampaň do příštího roku stále více riskuje recesi.
Fed zvýšil svou klíčovou krátkodobou sazbu o tři čtvrtě procentního bodu na rozpětí 3 až 3.25 %, což je vyšší než normální úroveň navržená tak, aby zmírnila inflaci zpomalením ekonomiky. Výrazně také zvýšila svou prognózu toho, jaká bude tato sazba na konci letošního roku a 2023.
Představitelé Fedu nyní předpovídají, že klíčová sazba skončí v roce 2022 v rozmezí 4.25 % až 4.5 %, což je celý procentní bod nad 3.25 % až 3.5 %, které předpokládali v červnu, a příští rok se podle odhadů uzavře na 4.5 % až 4.75 %. jejich střední odhad. To naznačuje, že by centrální banka mohla na svém listopadovém zasedání schválit další tříčtvrteční zvýšení a v prosinci pak zvýšení sazeb o půl bodu.
Ale během příštího roku nebo dvou, protože vyšší sazby omezují ekonomickou aktivitu, politici Fedu očekávají, že růst podstatně oslabí. Centrální banka očekává, že v roce 2024 sníží sazbu Fed Funds asi o tři čtvrtě bodu, pravděpodobně v reakci na zpomalující se ekonomiku nebo možná recesi.
Dopad zvýšení sazby na vás: Zde je návod, jak to může zasáhnout vaši peněženku a portfolio
Jak Fed funguje: Proč Fed zvyšuje úrokové sazby? A jak tato zvýšení zpomalují inflaci?
Na tiskové konferenci předseda Jerome Powell řekl, že hlavním cílem Fedu je snížit vysokou inflaci. "Nemůžeme to neudělat," řekl.
Ale řekl, že dosažení toho bude pravděpodobně znamenat určitou bolest pro ekonomiku a miliony Američanů.
"Myslím, že je velmi vysoká pravděpodobnost, že budeme mít období... mnohem nižšího růstu a mohlo by to vést ke zvýšení nezaměstnanosti," řekl.
Bude to znamenat recesi?
"Nikdo neví, zda tento proces povede k recesi nebo jak významná recese to bude," řekl Powell. "Neznám šance."
Jeho komentáře znamenají výraznou změnu tónu od doby před několika měsíci, kdy vyjádřil přesvědčení, že Fed by mohl zvýšit sazby, aby mohl bojovat s inflací, aniž by vyvolal pokles.
Přesto řekl: "Nevzdali jsme se myšlenky, že můžeme mít velmi mírný nárůst nezaměstnanosti."
Ekonomika se již stahuje zpět. V prohlášení po dvoudenním zasedání Fed uvedl: „Nedávné ukazatele ukazují na mírný růst výdajů a výroby“, ale „přírůstky pracovních míst byly robustní… a míra nezaměstnanosti zůstala nízká“.
Dodal, že „předpokládá, že pokračující zvyšování“ sazby federálních fondů „bude vhodné“.
2letý výnos státní pokladny a akcie reagují
Akcie zakončily den níže, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Nasdaq Composite klesly kolem 1.7 %. Akcie po oznámení Fedu zaznamenaly vysokou úroveň volatility, během posledních obchodních hodin několikrát přecházely mezi zisky a ztrátami.
Výnosy dvouletých státních dluhopisů byly nad 2 %, což je nejvyšší úroveň od roku 4, což signalizuje, že investoři věří, že boj o omezení inflace bude prodloužen.
Jaké bylo dnešní zvýšení sazeb Fedu?
Očekává se, že středeční zvýšení sazeb o 0.75 procentního bodu se odrazí v ekonomice a povede ke zvýšení sazeb u kreditních karet, domácích úvěrových linek a dalších půjček. Fixní sazby hypoték na 30 let vyskočily nad 6 % z 3.22 % na začátku letošního roku. Domácnosti, zejména senioři, přitom po letech piplaného výnosu konečně sklízí vyšší výnosy z bankovních úspor.
Barclays říká, že politici Fedu neměli moc na výběr, než znovu prudce zvednout sazby poté, co zpráva z minulého týdne odhalila, že inflace – měřená indexem spotřebitelských cen (CPI) – vzrostla v srpnu o 8.3 % ročně, pod červnovým maximem 40 % za 9.1 let. nad očekávanými 8 %.
Zaměstnavatelé také v srpnu přidali zdravých 315,000 5.2 pracovních míst a průměrná hodinová mzda vzrostla o statných XNUMX % ročně. To by mohlo podnítit další růst cen, protože společnosti bojují o udržení ziskových marží.
Trhy, které se snaží předvídat, kam sazby směřují, zjistily, že existuje 18% šance, že tvůrci politiky Fedu ve středu zvýší sazby o celý procentní bod.
Jsme v roce 2022 v recesi?
Ekonom Goldman Sachs David Mericle však říká, že se toho od té doby, co Powell koncem července novinářům řekl, že tempo zvyšování sazeb pravděpodobně zpomalí, aby odpovídalo zvýšenému riziku recese, změnilo jen málo. Spíše říká, že Fed se částečně snaží předat zprávu akciovým trhům, které se až donedávna spokojily s vyhlídkou na další zvyšování sazeb.
Růst se zpomaluje, protože Fed zvyšuje náklady na půjčky. Fed ve středu uvedl, že očekává, že ekonomika letos poroste pouze o 0.2 % a v roce 1.2 o 2023 %, což je méně, než jeho červnový odhad 1.7 % pro oba roky, podle středního odhadu úředníků.
Předpovídá, že 3.7% nezaměstnanost do konce příštího roku vzroste na 4.4%, což je výrazně nad její předchozí prognózou 3.9%.
A Fed preferovaná míra roční inflace – která je odlišná od CPI – se očekává, že do konce roku poklesne ze 6.3 % v srpnu na 5.4 %, což je mírně nad předchozí prognózou představitelů Fedu 5.2 %, a 2.8 % podle Koncem roku 2023. To by bylo mírně nad 2% cílem Fedu.
I bez velkého zvýšení sazeb Fedu se očekává, že inflace zpomalí, protože se uvolní překážky v dodavatelském řetězci, ceny komodit klesnou, silný dolar snižuje dovozní náklady a maloobchodníci nabízejí velké slevy na tenké přebytečné zásoby. Powell však řekl, že je zásadní, aby Fed zvýšil sazby, aby snížil inflační očekávání spotřebitelů, což může ovlivnit skutečný růst cen.
Ve středu také řekl, že zlepšující se problémy s dodávkami zatím nezmírnily růst cen, jak Fed očekával. „Inflace opravdu neklesla“ v důsledku těchto zisků.
Rostoucí počet ekonomů věří, že agresivní kampaň Fedu – jeho klíčová sazba začala v roce 2022 blízko nuly – uvrhne ekonomiku do recese. Ekonomové tvrdí, že podle průzkumu Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators existuje 54% šance na pokles v příštím roce, oproti 39% pravděpodobnosti v červnu.
Předseda Fedu Jerome Powell celé měsíce říkal, že si myslí, že centrální banka dokáže zkrotit inflaci, aniž by vyvolala recesi. Ale ve svém projevu minulý měsíc na výroční konferenci Fedu v Jackson Hole ve Wyomingu uznal, že vyšší sazby a pomalejší růst „přinesou také určitou bolest domácnostem a podnikům. To jsou nešťastné náklady na snížení inflace.“
Ekonom Nationwide Ben Ayers říká: „Fed vyslal v září další jasnou zprávu, že jeho boj proti inflaci neskončil.“
Tento článek se původně objevil na USA DNES: Fed opět zvyšuje úrokové sazby, aby omezil inflaci. Co to pro vás znamená
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-hikes-interest-rates-0-180020745.html