Fed diskutuje o usnadnění přístupu k oknu slev, aby pomohl bankám

(Bloomberg) – Federální rezervní systém zvažuje zmírnění podmínek přístupu bank ke svému diskontnímu oknu, což firmám poskytne způsob, jak přeměnit aktiva, která ztratila hodnotu, na hotovost, aniž by došlo k takovým ztrátám, které svrhly finanční skupinu SVB.

Nejčtenější z Bloombergu

Takový krok by zvýšil schopnost bank držet krok s požadavky vkladatelů na výběr, aniž by musely zaúčtovat ztráty prodejem dluhopisů a jiných aktiv, jejichž hodnota se zhoršila v důsledku zvýšení úrokových sazeb – dynamika, která v pátek způsobila kolaps SVB. .

Projednávané změny popsali lidé znalí věci, kteří nechtěli být jmenováni, protože rozhovory jsou důvěrné. Fed to odmítl komentovat.

Některé banky začaly čerpat z diskontního okna v pátek ve snaze podpořit likviditu poté, co úřady zabavily SVB's Silicon Valley Bank, uvedli lidé obeznámení se situací, což je poslední známka rostoucího stresu mezi věřiteli v zemi. Banky tak sáhly nad rámec takzvaného věřitele předposlední instance, Federal Home Loan Bank System, který za poslední rok zaznamenal prudký nárůst půjček.

Není jasné, kolik bank tak učinilo. Alespoň jeden by normálně používal New York FHLB. V prohlášení newyorská FHLB uvedla, že zaznamenala „zvýšenou poptávku ze strany našich členů, když reagovali na kolísavý trh“, ale byla schopna vyhovět žádostem o půjčku vzneseným v pátek.

Fed má v současné době v rámci slevového okna dva úvěrové programy. Primární úvěrový program je určen pro zdravé banky, které mohou přinést zástavu Fedu a získat půjčky s mírnou pokutou oproti své jednodenní sazbě, známé jako sazba federálních fondů.

Existuje druhý program nazvaný sekundární úvěr, který je zaměřen na problémové banky, který zahrnuje vyšší sankční sazby a kratší podmínky úvěrů.

Příběh pokračuje

Fed obvykle snižuje aktiva v obou programech, aby se pojistil proti riziku. Například státní dluhopisy s datem delším než 10 let trpí 5% srážkou kvůli jejich volatilitě. Srážky by mohl Fed změnit, aby vyplácel více úvěrů na relativně bezpečných souborech zajištění.

Použití a podmínky slevového okna jsou v rámci vlastního rozhodování Fedu a vyhýbají se multiagenturnímu odhlašování vyžadovanému v rámci nouzového úvěrování.

— S pomocí Saleha Mohsina.

(Aktualizace s pozadím fungování slevového okna ze šestého odstavce.)

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP