Šéf Fedu Powell říká, že dezinflační proces začal, ale má před sebou ještě dlouhou cestu

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell v úterý řekl, že inflace začíná uvolňovat, i když očekává, že to bude dlouhý proces, a varoval, že úrokové sazby by mohly vzrůst více, než trhy očekávají, pokud nebudou ekonomická data spolupracovat.

„Dezinflační proces, proces snižování inflace, začal a začal v sektoru zboží, což je asi čtvrtina naší ekonomiky,“ řekl šéf centrální banky během akce ve Washingtonu, DC „Ale trvá to dlouho. způsob, jak jít. To jsou velmi rané fáze."

související investiční novinky

Powell hovořil v relaci otázek a odpovědí v ekonomickém klubu Washington, DC se spoluzakladatelem Carlyle Group Davidem Rubensteinem. Powell je bývalý partner ve firmě.

Trhy se krátce změnily v pozitivní jak Powell hovořil, když investoři doufají, že Fed brzy zastaví agresivní zvyšování úrokových sazeb, které začal loni. Hlavní průměry se však později obrátily zpět do záporu poté, co Powell varoval před silnými ekonomickými údaji, jako byla zpráva o pracovních místech z minulého týdne za leden.

Na otázku, zda by to ovlivnilo zvýšení sazeb Fedu, pokud by měl zprávu o pracovních místech před politickým zasedáním, Powell odpověděl: "Bohužel to takto hrát nemůžeme."

Řekl však, že pokud data ukážou, že inflace je vyšší, než Fed očekává, bude to znamenat vyšší sazby.

"Skutečnost je taková, že budeme reagovat na data," řekl. "Pokud tedy budeme nadále dostávat například silné zprávy o trhu práce nebo zprávy o vyšší inflaci, může se stát, že jsme udělali více a zvýšili sazby více, než je cena."

Na svém posledním zasedání, které skončilo před šesti dny, Fed zvýšil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu, což je osmý nárůst od března 2022, na cílové rozmezí 4.5–4.75 %.

V těchto úterních poznámkách neuvedl, kdy se zvýšení zastaví, a řekl, že to pravděpodobně potrvá do roku 2024, než se inflace dostane do bodu, kdy se Fed bude cítit pohodlně. Centrální banka cílí na 2% inflaci a v současné době ji podle mnoha měřítek výrazně překračuje.

„Očekáváme, že rok 2023 bude rokem výrazného poklesu inflace. Je vlastně naším úkolem zajistit, aby tomu tak bylo,“ řekl. "Můj odhad je, že to bude trvat určitě nejen v tomto roce, ale i v příštím roce, aby se dostaly téměř ke 2 procentům."

Fed se při zkoumání inflace dívá na řadu datových bodů.

Jedním z konkrétních bodů zájmu je cenový index výdajů na osobní spotřebu, který vytváří ministerstvo obchodu. Titulek ukázal, že inflace vzrostla za poslední rok v prosinci o 5 % a po odečtení potravin a energií o 4.4 % – „jádrová“ inflace, která je považována za lepší měřítko dlouhodobých trendů.

Ale Fed je ještě podrobnější a v poslední době se zaměřuje na inflaci základních služeb mínus bydlení, které podle Powella zůstává zvýšené.

"Musíme být trpěliví," řekl. "Myslíme si, že budeme muset držet sazby na restriktivní úrovni po určitou dobu, než se to sníží."

Powellova první zmínka o „desinflačních“ trendech byla na tiskové konferenci po schůzce minulou středu. Trhy se zafixovaly na termínu a krátce se zotavily, než se během posledních několika seancí staly volatilními.

Powell řekl, že očekává, že inflace se ochladí, ale postupným tempem.

„Naše zpráva [na posledním setkání] byla, že tento proces pravděpodobně zabere dost času. Nebude to hladké,“ řekl. "Pravděpodobně to bude hrbolaté a myslíme si, že budeme muset provést další zvýšení sazeb, jak jsme řekli, a myslíme si, že budeme muset po určitou dobu držet politiku na restriktivní úrovni."