Předseda Fedu Powell slibuje, že zvýší sazby v boji proti inflaci, „dokud nebude práce hotová“

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell ve čtvrtek zdůraznil, že je důležité snížit inflaci nyní, než si veřejnost příliš zvykne na vyšší ceny a začne je očekávat jako normu.

Powell ve svých posledních komentářích zdůrazňujících jeho odhodlání bojovat proti inflaci uvedl, že očekávání hrají důležitou roli a jsou zásadní pro to, proč byla inflace v 1970. a 80. letech tak trvalá.

„Historie důrazně varuje před předčasným uvolňováním politiky,“ řekl vůdce centrální banky v otázkách a odpovědích prezentovaných Cato Institute, libertariánským think-tankem se sídlem ve Washingtonu, DC „Mohu vás ujistit, že moji kolegové a já jsme tomuto projektu pevně oddáni. a budeme v tom pokračovat, dokud nebude práce hotová."

Tato událost byla Powellovým posledním plánovaným veřejným vystoupením před příštím zasedáním Fedu ve dnech 20. až 21. září.

Trhy většinou vzaly komentáře v klidu, s hlavními průměry na začátku se změnilo jen málo na Wall Street. Výnosy státních dluhopisů byly většinou vyšší, přičemž dvouletý dluhopis, nejcitlivější na zvýšení sazeb Fedu, vzrostl o téměř 5 bazických bodů na 3.49 %. Základní bod je 0.01 procentního bodu.

Fed letos čtyřikrát zvýšil srovnávací úrokové sazby, přičemž sazba fondů Fed je nyní nastavena v rozmezí 2.25 % až 2.50 %.

Trhy obecně očekávají, že Federální výbor pro volný trh, který určuje sazby, uzákoní třetí po sobě jdoucí zvýšení o 0.75 procentního bodu na svém zasedání koncem tohoto měsíce. Ve skutečnosti se tato pravděpodobnost během Powellových poznámek zvýšila na 86 %, podle FedWatch FedWatch společnosti CME Group pro sledování futures sázek na fondy.

Jedním z důvodů, proč jednat agresivně, je zajistit, aby se inflace pohybovala kolem nejvyšší úrovně za více než 40 let, aby se nedostala do povědomí veřejnosti, řekl Powell.

"Fed má odpovědnost za cenovou stabilitu, čímž máme na mysli 2% inflaci v průběhu času," řekl. "Čím déle zůstane inflace výrazně nad cílem, tím větší je riziko, že veřejnost začne vnímat vyšší inflaci jako normu, a to může zvýšit náklady na snížení inflace."

V poslední době se objevují náznaky, že alespoň měsíční dráha inflace se zmírňuje. Zejména ceny benzínu po krátkém růstu neustále klesaly nad 5 USD za galon dříve v létě.

Fed má poslední pohled na data o inflaci před zasedáním příští týden, kdy Bureau of Labor Statistics zveřejní srpnová data indexu spotřebitelských cen. Ekonomové očekávají celkový nárůst CPI o 0.2 % poté, co v červenci stagnoval, podle FactSet. Nicméně v meziročním srovnání nárůst v červenci byl 8.5 %a mnoho oblastí mimo energetiku zaznamenalo značný nárůst.

Powell řekl, že inflační tlaky pocházejí z velké části z příčin specifických pro pandemii. Když na jaře 2021 začala inflace poprvé růst, Powell a jeho kolegové ji odmítli jako „přechodnou“ a nereagovali žádnými zásadními politickými kroky, než v březnu 2022 začali sazby zvyšovat.

Řekl však, že nyní je povinností Fedu jednat, dokud inflace neklesne, a vyhnout se důsledkům 1970. let, kdy neschopnost zavést agresivní politickou reakci umožnila rozmnožit očekávání veřejnosti ohledně vysoké inflace.

"Musíme jednat hned, otevřeně, důrazně, jak jsme byli, a musíme v tom vydržet, dokud nebude práce hotová, abychom tomu zabránili," řekl.

Powell si všiml silného trhu práce, se silnou úrovní náboru přetrvávající i přes zvýšení sazeb a protože představitelé Fedu očekávají, že oficiální míra nezaměstnanosti poroste výše. Minulý měsíc varoval, že ekonomika může zažít „nějakou bolest“ z přísnější politiky, ale řekl, že zpomalení růstu je nezbytné ke zkrocení inflace.

"Doufáme, že dosáhneme období růstu pod trendem, které způsobí, že se trh práce dostane zpět do lepší rovnováhy a které časem vrátí mzdy zpět na úroveň, která bude více odpovídat 2% inflaci," řekl.