Předseda Fedu Powell říká, že zvýšení sazeb, přísnější politika bude zapotřebí ke kontrole inflace

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell se zdánlivě jasnou cestou k druhému funkčnímu období v čele centrální banky v úterý prohlásil, že americká ekonomika je dostatečně zdravá a potřebuje přísnější měnovou politiku.

V rámci svého potvrzovacího slyšení před americkým senátním výborem pro bankovnictví, bydlení a městské záležitosti Powell řekl, že letos očekává sérii zvýšení úrokových sazeb spolu s dalším snížením mimořádné pomoci, kterou Fed poskytuje během pandemické éry.

"Až budeme v tomto roce postupovat... pokud se věci vyvinou podle očekávání, budeme normalizovat politiku, což znamená, že v březnu ukončíme nákupy aktiv, což znamená, že v průběhu roku zvýšíme sazby," řekl. řekl členům výboru. "V určitém okamžiku, možná později v tomto roce, začneme dovolit, aby rozvaha utekla, a to je jen cesta k normalizaci politiky."

Pronesl poznámky během 2½hodinového zasedání, které zahrnovalo jak chválu za to, jak Fed nakládá s ekonomikou, tak kritiku za etická pochybení ze strany představitelů centrální banky. Někteří republikánští senátoři také vyjádřili obavy, zda se Fed příliš nevzdaluje od svých deklarovaných cílů cenové stability, plné zaměstnanosti a bankovního dohledu.

Nakonec se však zdálo, že Powell směřuje k úspěšnému potvrzení ze strany celého Senátu. Předseda výboru Sherrod Brown z D-Ohio a senátor za Pensylvánii Patrick Toomey, republikán, oba uvedli, že plánují podpořit nominaci prezidenta Joea Bidena. Senátorka Elizabeth Warrenová, D-Mass., řekla, že bude proti nominaci poté, co loni na slyšení označila Powella za „nebezpečného“.

Mnoho otázek z obou stran uličky se soustředilo na inflaci, která dosahuje téměř 40letého maxima. Poté, co Fed prohlásil nárůst za „přechodný“ po většinu roku 2021, zaměřil se na inflaci a očekává se, že letos zvýší sazby třikrát nebo čtyřikrát ve čtvrtprocentních přírůstcích.

Vyšší úrokové sazby kontrolují inflaci tím, že zpomalují tok peněz, který rychle běží ekonomikou, protože Fed a Kongres dohromady poskytly stimul v hodnotě více než 10 bilionů dolarů.

"Pokud uvidíme, že inflace přetrvává na vysokých úrovních déle, než se očekávalo, pak pokud budeme muset v průběhu času zvýšit úroky, uděláme to," řekl Powell. "Použijeme naše nástroje, abychom dostali inflaci zpět."

Kromě zvyšování sazeb Fed také omezuje své měsíční nákupy dluhopisů, které od prvních dnů pandemie přidaly do jeho rozvahy více než 4.5 bilionu dolarů. Úředníci také naznačili, že začnou snižovat rozvahu později v tomto roce, většinou pravděpodobně tím, že každý měsíc umožní odčerpání stanovené úrovně výnosů, ačkoli Fed by také mohl aktiva přímo prodat.

Powell uvedl, že tyto kroky jsou reakcí na ekonomiku, která má jak silný obraz pracovních míst, s mírou nezaměstnanosti na úrovni 3.9 % v prosinci, ale s inflací, která za stejné období meziročně přesáhne 7 %.

"To, co nám skutečně říká, je, že ekonomika již nepotřebuje nebo nechce velmi vstřícné politiky, které jsme zavedli pro řešení pandemie a jejích následků," řekl Powell. „Ve skutečnosti se v průběhu tohoto roku přesuneme k politice, která se blíží normálu. Ale z místa, kde jsme, je k normálu dlouhá cesta.“

Čelil některým otázkám, proč se Fed mýlil v inflačním volání, a znovu citoval problémy spojené většinou s pandemií, která zaznamenala ucpané dodavatelské řetězce, řídce zásobené regály obchodů a rostoucí ceny, které by podle Powella mohly ohrozit oživení.

„Pokud se inflace stane trvalou, pokud se tyto vysoké úrovně inflace zabydlí v naší ekonomice a myšlení lidí, pak to nevyhnutelně povede k mnohem vyšší měnové politice,“ řekl. "To by mohlo vést k recesi a to bude špatné pro pracující."

Powell také čelil otázkám ohledně kontroverze v posledních měsících ohledně finančních aktivit několika úředníků v době, kdy se Fed chystal zavést sérii záchranných opatření těsně před vyhlášením pandemie.

Místopředseda Fedu Richard Clarida v pondělí oznámil, že rezignuje několik týdnů před koncem svého funkčního období poté, co byly zveřejněny dodatečné informace o jeho nákupu a prodeji akciových fondů. Regionální prezidenti Fedu Eric Rosengren z Bostonu a Robert Kaplan z Dallasu rezignovali v roce 2021 po podobných odhaleních.

Powell řekl, že Fed brzy zveřejní pravidla, která zakážou podobné aktivity bez 45denního upozornění.

„Starý systém fungoval desítky let a pak se najednou ukázalo, že je nedostatečný,“ řekl o dřívějších pravidlech.