(Bloomberg) – Investoři, kteří se chtějí chránit před dalšími otřesy na trhu, by podle JPMorgan Chase & Co měli uvažovat o prodeji akcií některých blue chip společností a nákupu dluhopisů korporací.
Nejčtenější z Bloombergu
Takové obchody mohou generovat více příjmů pro investory: výnosy z podnikových dluhopisů investičního stupně dosáhly k pondělnímu závěru v průměru 4.4 % podle údajů indexu Bloomberg ve srovnání s průměrným dividendovým výnosem S&P 500 ve výši přibližně 1.5 %. Současný rozdíl mezi těmito dvěma výnosy, asi 2.9 procentního bodu, je největší od roku 2009.
Když byly výnosy dluhu nižší, někteří investoři do dluhopisů se zaměřovali na nákup akcií s relativně vysokými dividendovými výnosy, aby získali příjem a zároveň potenciálně generovali zisky ze stále cennějších akcií. Nyní by mohlo mít smysl uvažovat o opačném obchodu: získat vyšší výnosy z dluhopisů a získat ochranu proti poklesu, kterou mohou dluhové cenné papíry nabídnout, napsali v úterý stratégové JPMorgan v poznámce.
„Otočením akcie, která překonala výkonnost oproti cennému papíru s pevným výnosem na druhé straně, si tento výnos zablokujete až do splatnosti cenného papíru,“ řekl v úterý v telefonickém rozhovoru Nathaniel Rosenbaum, analytik strategie JPMorgan v USA. .
Stratégové JPMorgan uvedli, že banka nyní zůstává pozitivní, pokud jde o rizikové prémie investičního stupně i akcie, ale dodali, že někteří investoři se snaží chránit svůj pokles. Federální rezervní systém začal zvyšovat sazby v březnu poprvé od roku 2018, když se snaží dostat inflaci pod kontrolu. Americké akcie letos do pondělního uzavření ztratily 12.4 % po započtení dividend.
JPMorgan uvedla na seznam řadu potenciálních obchodů, které by investoři měli zvážit, a prověřovala akcie, které letos zatím získaly, což je známkou toho, že by mohly mít menší růst, pokud by se trh široce odrazil. Hledala také společnosti s relativně vysokými dividendovými výnosy, alespoň 3 %, a jejichž dluhopisy vynesly ještě více. Mezi společnostmi, které uvádí, jsou Public Service Enterprise Group Inc. a Kellogg Co.
Jinde na úvěrových trzích:
Amerika
Dvě společnosti v úterý prodávají dluhopisy investičního stupně poté, co v pondělí odstoupilo několik společností a očekávalo se, že to zkusí znovu. Volatilita zabránila mnoha potenciálním emitentům v prodeji nových dluhopisů během posledních několika týdnů, protože oddělení syndikátu pomáhají klientům procházet bouřlivými výkyvy cen aktiv.
Investoři se i nadále hrnou na americký trh s pákovým úvěrem a na produkt s plovoucí sazbou se dívají příznivě ve světle hrozícího zvýšení sazeb a rozpálené inflace. Půjčky s pákovým efektem zatím letos překonávají většinu ostatních tříd aktiv
Skupina bank vedená společností Wells Fargo & Co. diskutuje s investory o potenciálních změnách pro problémový obchod s podřadnými dluhopisy pro výrobce zdravotnických prostředků Bioventus Inc. ve snaze získat větší poptávku.
Chcete-li získat aktualizace nabídek, klikněte sem pro Monitor nových problémů
Pro více klikněte zde pro Credit Daybook Americas
EMEA
Čtyři emitenti prodali dluhopisy v hodnotě 6.15 miliardy eur (6.48 miliardy USD).
Zdá se, že Rusko obchází default, protože jeho ostře sledované dolarové platby za dva dluhopisy prosakují k investorům
Británie by měla prodat dluhopisy spojené s udržitelností, aby ukázala svůj závazek k čisté nule a udělat více pro zajištění pozice Británie jako globálního centra zelených financí, uvedl ve zprávě think-tank Social Market Foundation.
Tempo, kterým společnosti odkládají finanční plány, se zpomaluje, protože některé obchody byly odloženy po ruské invazi na Ukrajinu.
Celosvětový prodej půjček spojených s udržitelností nadále zaostává za loňským rekordním vydáním, protože podniky se vyhýbají novým finančním plánům uprostřed globální inflace a ruské války na Ukrajině.
Asie
Tento týden je na asijských dluhových trzích pravděpodobně jen malá akce, státní svátek v Tokiu až do čtvrtka a v Číně také dnes. Úterý je také státním svátkem v Indii, kde investoři tráví největší měsíční skok ve výnosech z vysoce hodnocených podnikových dluhopisů za více než rok.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fearful-investors-buy-credit-sell-175756754.html