WASHINGTON, DC – 15. března: Senátor Joe Manchin (D-WV) (L) jedná s vůdcem senátní většiny Charlesem … [+]
Getty Images
ANALÝZA: Kompromisy v Zákon o snižování inflace z roku 2022 Mezi ochranou klimatu a zájmy fosilních paliv by mohlo být hrozivé pro projekty větrné energie na moři a pro solární a větrné projekty na federálních územích. Zdá se, že Congress jede s oběma nohama pevně sešlápnutýma na plynovém pedálu a zároveň na brzdách. Ďábel je v detailech.
Klíčové body návrhu zákona – klimatické a energetické pobídky
Návrh zákona je celkově dobrý pro životní prostředí a dobrý pro ekonomiku. Zdá se, že tato přelomová legislativa – dosud nejkomplexnější americká iniciativa ke zmírnění změny klimatu – je připravena projít Kongresem a podepsat ji prezident Joseph R. Biden, Jr. koncem tohoto měsíce s relativně malým počtem zásadních změn. Kromě opatření v oblasti klimatu a energetiky existují významná opatření ke snížení cen léků na předpis a k uzavření „mezery“ u přenášených úroků, z níž těžili manažeři private equity, nemovitosti a hedgeové fondy.
Návrh zákona rozšiřuje stávající daňové dobropisy z obnovitelné energie – výrobní daňové dobropisy (PTC) a investiční daňové dobropisy (ITC) – a obsahuje další důležitá ustanovení o klimatu a energetice. Samostatné úložiště energie (s možností normalizace pro velké projekty), vlastnictví bioplynu, mikrosíťové regulátory, dynamická skla a malá propojovací zařízení (i když ne přenosová vedení) by se stala způsobilými pro ITC. Bonusové daňové úlevy jsou k dispozici pro určité projekty umístěné v brownfieldech a komunitách těžící uhlí nebo pro malé větrné a solární projekty uváděné do provozu v určitých komunitách s nízkými příjmy. Bonusové kredity jsou k dispozici také pro některé investice, pokud jsou splněny další cíle v oblasti domácího obsahu a pracovních standardů (převažující mzdy a učňovské vzdělávání pro vytváření kvalifikovaných pracovních míst a domácí výrobní kapacity). Daňový kredit pro zachycování a sekvestraci uhlíku (CCUS) podle oddílu 45Q zákona o vnitřních příjmech by byl rozšířen, ačkoli návrh zákona snižuje minimální množství oxidu uhlíku, které musí být zachycováno, aby se kvalifikoval. Návrh zákona poskytuje až 1.5 centu/kWh PTC do roku 2032 pro stávající jaderná energetická zařízení s nulovými emisemi, která si ještě neuplatnila nárok na PTC podle § 45J.
Návrh zákona by uvalil 15% alternativní minimální daň na společnosti s upraveným příjmem z účetní závěrky nad 1 miliardu USD. Nová korporátní alternativní minimální daň by mohla vést k větší účasti na daňových kapitálových trzích, pokud se více velkých korporací hledajících daňové štíty stane investory do partnerství, která vlastní projekty obnovitelné energie. Další ustanovení zákona umožňují převod podílů společníků na nespřízněné třetí osoby, aby se usnadnilo zpeněžení dobropisů na dani z energie. Rozšíření hloubky a likvidity daňových kapitálových trhů by mohlo mírně snížit náklady na daňovou akci, pomoci sponzorům projektů a snížit náklady na kapitál u způsobilých projektů.
V odklonu od tradičních pobídkových mechanismů zákon ukazuje politickou migraci od daňových kreditů založených na různých typech obnovitelných technologií ke kreditům založeným na zamezení nebo snížení emisí. Návrh zákona by nakonec poskytl 10letý PTC nebo ITC (ale ne obojí) pro zařízení na výrobu elektřiny s nulovou mírou emisí skleníkových plynů. Tato technologicky agnostická daňová úleva by se vztahovala také na moderně vybavená zařízení uvedená do provozu po roce 2024, pokud se stávající zařízení dříve nekvalifikovalo pro energetický kredit. Emise nezahrnují množství sekvestrovaná technologií zachycování uhlíku. Podobně jsou pobídky pro čistý vodík vázány spíše na snižování emisí skleníkových plynů během životního cyklu (měřeno v kilogramech CO2e na kilogram vodíku) než na příliš normativní výběr technologií. Další ustanovení zákona by odměňovala snížení emisí metanu, a to i v souvislosti s bioplynovými a zemědělskými zařízeními na energetické využití odpadu a monitorováním a kontrolou fugitivních emisí spojených s těžbou ropy a plynu.
Dotace plynou také výrobcům zařízení pro výrobu obnovitelné a čisté energie, včetně elektrických vozidel a nákladních vozidel. Kupujícím nových nebo ojetých EV nebo vozidel na alternativní paliva budou rovněž vráceny peníze. Čistá paliva, včetně bionafty a udržitelného leteckého paliva, také dostávají ekonomické pobídky. Dne 31. prosince 2024 by stávající kredity za palivo přešly na kredit produkce čistého paliva.
Některá nešťastná překvapení jsou však pohřbena hluboko v 725stránkovém návrhu zákona, který je nyní před Kongresem. Tato ustanovení by podpořila rozšířené investice do domácího průzkumu a těžby ropy a zemního plynu, zejména na federálních územích a v pobřežních federálních vodách. Tato ustanovení jsou v rozporu s cílem Biden-Harrisovy administrativy snížit emise skleníkových plynů v USA o 50 % do roku 2030. Pro toto úsilí zůstává rozhodující projednávaný zákon o snižování inflace. Pokud bude zákon schválen tak, jak je aktuálně napsán, a dojde k požadovaným investicím, pobídkám a inovacím, pak splnění tohoto klimatického cíle zůstane myslitelně na dosah. Bez návrhu zákona nebo podobné legislativy je dosažení tohoto ambiciózního klimatického cíle pravděpodobně nemožné.
Nová pravidla pro pronájem energie na federálních pozemcích a v pobřežních vodách
Malé, snadno přehlédnutelné ustanovení návrhu zákona by mohlo mít velký dopad, i když ne nutně tak, jak by jeho autoři zamýšleli. Část 50265 o délce něco málo přes dvě stránky ohrožuje rozvoj plánovaných projektů větrné energie na moři a projektů obnovitelné energie na federální půdě za miliardy dolarů. A přidává to na složitosti a nejistotě získávání federálních ekologických povolení, i když jak demokraté, tak republikáni prohlašují potřebu zefektivnit proces udělování nároků.
Podle tohoto ustanovení by po dobu příštího desetiletí po nabytí účinnosti nového zákona nemohlo být uděleno žádné právo cesty pro rozvoj větrné nebo solární energie na federálních pozemcích, pokud se neuskuteční čtvrtletní nájemní prodej, který povede k vydání pronájmu ropy a zemního plynu, pokud byly obdrženy jakékoli přijatelné nabídky během 120 dnů před vydáním navrhovaného přednostního práva na větrnou nebo solární energii. Pokaždé, když má Úřad pro správu půdy (BLM) vydat větrné nebo solární právo v jízdě, pro každý projekt, který platí a splnil požadavky na povolení podle zákona o národní politice životního prostředí (NEPA) a dalších zákonů, samostatné rozhodnutí bude vyžadováno o stavu pronájmů ropy a zemního plynu prodávaných v rámci leasingového programu BLM. Toto určení by nezáviselo na kvalitě, hodnotě, souladu nebo přínosu jakéhokoli energetického projektu, pouze na kalendáři a postupu zcela nesouvisejících administrativních akcí.
Kromě toho musí být v roce před každým navrhovaným větrem nabídnuty k pronájmu ropy a zemního plynu alespoň 2 miliony akrů federálních pozemků (nebo, pokud je to méně, alespoň polovina výměry, o kterou byla předložena vyjádření zájmu od potenciálních uchazečů). nebo je vydáno solární právo přednosti. V praxi to znamená, že za předpokladu, že BLM obdrží dostatečné vyjádření zájmu, musí být čtvrtletně nabídnuto celkem alespoň 20 milionů akrů federálních pozemků pro nové pronájmy ropy a zemního plynu po dobu deseti let. Jakékoli přerušení nebo pozastavení prodeje pronájmu ropy a zemního plynu v průběhu příštího desetiletí z jakýchkoli důvodů (zjevně včetně toho, že v případě potřeby nelze získat ekologická schválení, pokud soudy prodej zablokují, pokud prodejci projeví zájem, ale nepodají nabídku, nebo pokud budoucí správa pozastaví veškeré programy pronájmu ropy a zemního plynu) by zastavilo rozvoj všech nových projektů solárních a větrných elektráren na federálních pozemcích.
Projekty větrné energie na moři by čelily podobným rizikům. Vzhledem k dřívější fázi rozvoje odvětví větrné energie na moři v USA, velmi velkému rozsahu a složitosti projektů větrné energie na moři a zdlouhavému, mnohaletému povolovacímu procesu, který musí podstoupit, závislost jejich federálních pronájmů na prodeji nesouvisejících pronájmů za těžba ropy a zemního plynu na moři může být existenční hrozbou. Podle navrhovaného zákona by Bureau of Ocean Energy Management (BOEM) nemohl vydávat žádnou nájemní smlouvu na rozvoj pobřežní větrné energie ve federálních vodách kdykoli během příštích deseti let, pokud v době každého nového pronájmu oblasti větrné energie na moři nebude BOEM v předchozích dvanácti měsících rovněž nabídla k prodeji nový pronájem ropy a zemního plynu, a pokud byly obdrženy přijatelné nabídky na jakýkoli nabízený trakt, vydala nájemní smlouvu. Kromě toho muselo být v předchozím roce nabídnuto k pronájmu ropy a zemního plynu nejméně 60 milionů akrů federálních vod na vnějším kontinentálním šelfu, jinak nemohly být vydány žádné nové smlouvy o pronájmu větrných elektráren na moři. Ve skutečnosti musí být nabídnuto více než 600 milionů akrů federálních vod (ačkoli neprodané oblasti by mohly být znovu nabídnuty) pro nový průzkum a těžbu ropy a zemního plynu. Neudržení požadovaného ročního tempa pronájmů ropy a zemního plynu na moři by zablokovalo všechny následné pronájmy větrné energie na moři.
Nepochopené okolnosti, nezamýšlené důsledky
Povinné nové pronájmy ropy a zemního plynu by nemusely podstatně rozšířit produkci fosilních paliv. Ale jejich vázání na nové pronájmy větrné a solární energie by mohlo zpomalit povolování projektů obnovitelných zdrojů a vytvořit překážky novým investicím do obnovitelné energie. Vydávání všech federálních pronájmů energie a práv na cestu musí být v souladu s přezkumem NEPA o dopadech na životní prostředí a zmírňujících faktorech. Podle nového zákona by pouze vývojáři nových větrných a solárních projektů čelili zvláštnímu požadavku, který nesouvisel s jejich projekty obnovitelných zdrojů a zcela mimo kontrolu vývojářů: aby vydávající agentura (BLM nebo BOEM) také nabízela a vydávala novou ropu a plyn. pronájmy v poslední době a průběžně. Tato regulační nejistota by mohla výrazně zpomalit investice do projektů obnovitelných zdrojů na federální půdě a zejména do větrných elektráren na moři, což by podkopalo ostatní ustanovení zákona, která mají takové investice stimulovat.
Abychom uvedli tato čísla do perspektivy, veřejné pozemky, které je třeba otevřít novým nájmům na těžbu ropy a zemního plynu, by za deset let činily celkem 20 milionů akrů, což je plocha větší než rozloha státu Maine. Nové oceánské oblasti, které mají být otevřeny pro pobřežní vrty, by se rovnaly 60 milionům akrů (oblast téměř tak velká jako stát Wyoming), každý rok po deset let.
BLM dohlíží na zhruba 245 milionů akrů federálních veřejných pozemků (včetně pozemků, které jsou spravovány pro venkovní rekreaci, rozvoj ropy, plynu, uhlí a obnovitelných zdrojů energie, pastvu a produkci dřeva, kulturní dědictví a posvátná místa a podporu přirozeného prostředí a ekosystému funkce). V reakci na výkonný příkaz prezidenta Bidena 14008 (27. ledna 2021) Ministerstvo vnitra (DOI) vydalo zprávu v listopadu 2021 přezkoumání federálních postupů v oblasti pronájmu a povolování ropy a zemního plynu. Podle zprávy, která kritizovala stávající leasingové praktiky BLM, včetně nízkých licenčních poplatků a špatně spravovaných nebo neproduktivních pronájmů, DOI vypočítal, že federální těžba ropy a zemního plynu na pevnině představuje přibližně 7 % domácí produkce ropy a 8 % domácí produkce zemního plynu. .
BLM v současnosti spravuje 37,496 26.6 federálních pronájmů ropy a zemního plynu pokrývajících 96,100 milionů akrů s téměř 75 26 vrty. Navrhovaný nový zákon usiluje o zvýšení této výměry nájemní smlouvy o 13.9 % během deseti let. Z více než 53 milionů akrů na pevnině, které jsou v současnosti pronajímány ropným a plynárenským společnostem, je téměř 30 milionů (nebo 2021 %) těchto akrů neprodukujících, podle zprávy DOI. Ropný a plynárenský průmysl má značný počet nevyužitých povolení k vrtání na pevnině. K 9,600. září 2021 držel ropný a plynárenský průmysl více než 5,000 4,400 schválených povolení, která jsou k dispozici pro vrtání. Ve fiskálním roce (FY) 646 schválila BLM více než 733,000 80 povolení k vrtání a více než 173 144,000 se stále zpracovává. DOI poté analyzovala XNUMX pozemků na zhruba XNUMX XNUMX akrů, které byly předtím nominovány k pronájmu energetickými společnostmi. Z toho společnost DOI ve spolupráci s místními a kmenovými komunitami snížila očekávanou plochu nabízenou v rámci oznámení o konečném prodeji o XNUMX % na přibližně XNUMX pozemků na zhruba XNUMX XNUMX akrů.
DOI také zkoumala oblasti pronajímání na moři a poznamenala, že vnější kontinentální šelf představuje 16 % veškeré produkce ropy a pouhá 3 % produkce zemního plynu ve Spojených státech, většinou v Mexickém zálivu. Kvůli tržním podmínkám a průmyslové strategii vrtání se za posledních 10 let snížila výměra na moři najatá společností BOEM o více než dvě třetiny. Těžba na moři je drahá, náročná a vzhledem k nízkým cenám ropy a zemního plynu po většinu poslední dekády až donedávna méně konkurenceschopná než mnoho zdrojů na pevnině. Z více než 12 milionů akrů na moři, které jsou dnes pronajímány, asi 45 % buď těží ropu a plyn, nebo podléhá schváleným plánům průzkumu či rozvoje, což jsou předběžné kroky vedoucí k těžbě. Zbývajících 55 % pronajaté výměry je neprodukujících, což „ukazuje na dostatečnou zásobu pronajaté výměry pro udržení rozvoje v nadcházejících letech,“ uvádí DOI.
Ve skutečnosti, nejnovější prodeje leasingu BOEM přilákaly malý zájem, nabídky přilákal pouze malý zlomek traktů nabízených k pronájmu. Při posledním prodeji BOEM (č. 257 v listopadu 2021) obdrželo nabídky pouze 1.7 milionu akrů z nabízených téměř 81 milionů akrů. Prodeje se zúčastnilo pouze 33 firem. Předchozí prodej (č. 256 v listopadu 2020) přilákal nabídky od 17 společností na něco málo přes půl milionu akrů z téměř 80 milionů nabízených akrů. Nejedná se o nový trend. Například prodej č. 247 (březen 2017) nabízel téměř 50 milionů akrů pro těžbu ropy a zemního plynu na moři. Méně než 1 milion akrů přilákal nabídky od 24 společností. V každém z těchto prodejů byl průměrný počet nabídek na jeden nabízený blok...asi jedna. Téměř všechny bloky mají pouze jednoho uchazeče. Vyhrává každý, ale ve skutečnosti se prodá jen velmi málo. A mnoho pronajatých traktátů není nikdy vyvinuto nebo se ukáže jako příliš spekulativní.
Požadavek, aby dalších 60 milionů akrů ročně – pětinásobek celkové plochy všech stávajících federálních pronájmů ropy a zemního plynu na moři – bylo nabídnuto k novým pronájmům ropy a zemního plynu na moři jako předpoklad pro nové smlouvy o pronájmu větrných elektráren na moři a aby pobřežní oblasti pronájmu být podobně rozšířena jako podmínka pro nové projekty solární a větrné energie na federálních pozemcích, předpokládá, že existuje dostatečný průmyslový zájem o rozvoj těchto pronájmů ropy a zemního plynu, že by to podstatně zvýšilo domácí dodávky ropy a plynu za konkurenceschopnou cenu, že energetická bezpečnost země by byla posílena povinným rozšiřováním oblastí pronajímání ropy a zemního plynu a že BLM a BOEM mají zdroje, personál a politiku k výraznému zvýšení a správě federálního programu pronájmu ropy a zemního plynu a souvisejících ekologických kontrol. Žádný z těchto předpokladů pravděpodobně není správný. I kdyby tomu tak bylo, neexistuje žádná logika zdržovat rozvoj větrné energie na moři nebo projekty větrné a solární energie na souši a zjišťovat.
Další ustanovení zákona by mohla snížit atraktivitu nových pronájmů ropných a plynových vrtů bez ohledu na tržní podmínky. Návrh zákona by zvýšil sazby licenčních poplatků za federální pronájmy ropy a zemního plynu na pevnině a na moři, aby byly více úměrné sazbám licenčních poplatků, které mnoho států změnilo za pronájmy vrtů na státních veřejných pozemcích. Přísnější regulace emisí oxidů uhlíku, oxidů dusíku (NOx) a metanu, potenciální požadavky na CCUS (v návrhu zákona obecně podporovány nižšími standardy a štědřejšími kredity) a eroze poptávky po uhlovodících mohou učinit nové federální pronájmy ještě méně atraktivními. v nadcházejícím desetiletí.
Obnovení prodeje těžby ropy a zemního plynu na moři z roku 2021
A to není jediné velikonoční vajíčko v účtu za rozvoj fosilních paliv ve federálních vodách. Co dalšího se stalo s posledním prodejem leasingu společností BOEM? Prodej č. 257 se původně konal v lednu 2021 a na trh se dostal v ubývajících dnech Trumpovy administrativy. Výkonný příkaz prezidenta Bidena 14008, kromě řízení DOI revize, dočasně pozastavil pronájmy ropy a zemního plynu na moři. Federální okresní soud v Louisianě nařídil pozastavení a prodej proběhl v listopadu 2021, aby byl v lednu 2022 opět zrušen Okresním soudem Spojených států pro District of Columbia (Přátelé Země a spol. v. Debra A. Haaland a kol.). Federální soud DC rozhodl, že společnost BOEM nesplnila zákonné požadavky na environmentální přezkoumání pronajatých oblastí před vydáním nájemních smluv.
Několik odstavců v § 50264 zákona o snížení inflace by obnovilo prodej č. 257 a také by nařídilo BOEM pokračovat v dalších specifikovaných prodejích na pronájem ropy a zemního plynu, bez ohledu na rozhodnutí soudu, že BOEM nedodržel NEPA s ohledem na příslušné oblasti pronájmu. . Prezident Biden by nebyl schopen pozastavit vydávání těchto nových pronájmů ropy a zemního plynu.
Chcete hranolky s tím?
Kongres často přijal kompromisy, které obsahují dotace a pobídky jak pro obnovitelné zdroje energie, tak pro fosilní paliva. Zákon o energetické politice z roku 2005, přijatý za prezidenta George W. Bushe, rozšířil slevu na výrobní daň a investiční daňový kredit na větrnou a solární energii, přidal daňové kredity na ropu, plyn a uhlí, nařídil dotace na přimíchávání biopaliv a etanolu, a rozšířený přístup k federálním pozemkům a pobřežním vodám (a snížené sazby licenčních poplatků) pro ropné a plynové vrty a další energetické aktivity, ačkoli byla zmařena silnější opatření na snížení emisí skleníkových plynů. Jednalo se o energeticky úsporné menu, které bylo vytvořeno na základě konkurenčních zájmů o energetickou bezpečnost, ekonomický růst a kvalitu životního prostředí. Kongres se však nesnažil vybírat vítěze a poražené tím, že by upřednostňoval jednu energetickou technologii nebo zdroj před jiným.
Nyní, poprvé, pokud tato ustanovení o fosilních palivech zůstanou v návrhu zákona, bude rozvoj obnovitelných zdrojů, jako je solární energie a větrná energie na pevnině a na moři, držen jako rukojmí udělování milionů akrů nových pronájmů ropy a zemního plynu na federální půdě. a kontinentálním šelfem po dobu nejméně příštího desetiletí. Neobvyklé není, že navrhovaný zákon o snižování inflace současně stimuluje investice do „špinavých, starých“ i „čistých, nových“ energetických technologií. Nové je, že jedno je závislé na druhém a konkrétně to, že obnovitelné zdroje by mohly být zablokovány, pokud se na veřejných pozemcích a pobřežních vodách – důsledně, ve velkém měřítku a po mnoho let – neotevře další oblasti pro rozvoj ropy a zemního plynu. Je to jako říct svému obéznímu strýci, který se snaží zbavit se špatných návyků a jíst zdravěji, že ke každé objednávce čerstvých ryb a salátu musí být přiložena velká mísa hranolků se sýrem nacho přelitá zakysanou smetanou. Jinak pro něj žádné zdravé jídlo.
Energetická bezpečnost a volatilita cen
Lobbisté zabývající se těžbou ropy a zemního plynu a další zastánci ustanovení o fosilních palivech, včetně senátora Joe Manchina (demokrat ze Západní Virginie), zdůrazňují potřebu pokračujícího vývoje konvenčních uhlovodíků pro udržení energetické bezpečnosti a zásobování domácími palivy. Politický tlak na řešení těchto obav spolu s inflací je silný (jak naznačuje eufemistické přejmenování ustanovení o energii a klimatu v původním ambicióznějším návrhu zákona Build Back Better od Biden-Harrisovy administrativy v zákoně o snižování inflace). Proto je návrh zákona dlouho očekávaným kompromisem mezi senátorem Manchinem, vůdcem většiny Chuckem Schumerem (New York) a dalšími demokratickými vůdci v Senátu v koordinaci s demokratickým vedením Sněmovny reprezentantů.
Nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou na světových komoditních trzích ropy a zemního plynu v důsledku kombinace geopolitiky (ruská invaze na Ukrajinu), silného oživení poptávky po pandemických minimech za poslední rok nebo dva a velmi napjaté domácí rafinérské kapacity vedly k nestálým a v poslední době velmi vysoké ceny benzínu, obnovená poptávka po uhlí a zvýšení cen zemního plynu. Ceny benzinu od té doby za poslední měsíc výrazně klesly, ale úzkost u pumpy (a u volební urny) zůstává vysoká. Velkoobchodní spotová cena zemního plynu v USA (Henry Hub) prudce vzrostla z 3.75 USD/MMBtu v lednu 2022 na maximum 9.46 USD/MMBtu na konci července, i když ceny opcí naznačují, že by se ceny plynu měly vrátit zpět na přibližně 4.75 USD/ MMBtu do druhého čtvrtletí roku 2023. Ceny energií v Evropě jsou výrazně vyšší a mohly by růst ještě dále a rychleji, pokud dojde k dalším přerušením dodávek ruského zemního plynu do Německa, Itálie a dalších evropských zemí, které jsou na něm závislé. Vývoz zkapalněného zemního plynu z USA (LN
Investice do nových ropných a plynových vrtů, závodů na zkapalňování plynu, exportních terminálů, potrubí a skladovacích nádrží dnes samozřejmě jen málo nebo vůbec neřeší ceny nebo objemy během příštího jednoho nebo dvou let. Můžeme být na vrcholu trhu, kde ceny komodit rychle klesají, protože vysoké ceny narušují poptávku. Cykly komoditního boomu/propadu jsou endemické pro ropný a plynárenský průmysl. Nové kapitálové investice v tomto rozsahu mohou být v této fázi hospodářského cyklu pro mnoho investorů jednoduše příliš riskantní.
Dlouhodobější trendy dekarbonizace jsou celosvětově silné a schválením legislativy, jako je zákon o snižování inflace, by tyto trendy posílily. „Energetický přechod“ k obnovitelné energii, alternativním palivům, energetické účinnosti a skladování, vodíku a elektrifikaci dopravy a tranzitu stále nabírá na síle. Postupem času, jak se dopravní sektor elektrifikuje a energetická síť bude zelenat, a s geopolitikou, která celosvětově zvedne ceny energie, pravděpodobně dojde k dalšímu zničení poptávky po fosilních palivech, takže nové pronájmy budou ještě méně atraktivní.
V důsledku toho se mnoho investorů obává rizika velkých nových kapitálových výdajů do ropných, plynových a uhelných aktiv, které se mohou stát zastaralými a uvízlými investicemi. Private equity, institucionální investoři a energetické fondy prokázaly v současném cyklu vysokou míru zdrženlivosti a disciplíny při alokaci kapitálu a upřednostňovaly provozní aktiva se stabilními peněžními toky před rizikovými, kapitálově náročnými E&P projekty. Někteří investoři sledují potenciální budoucí regulaci a pro některé sentimenty ESG. V jejich myšlení však stále dominují tržní faktory, zejména s pokračujícím narušením dodavatelského řetězce pro materiály a kvalifikovanou pracovní sílu a náročnými křivkami budoucích cen v důsledku cenové volatility, nejistoty a rostoucích úrokových sazeb, které snižují diskontní sazby, a tím i čistou současnou hodnotu budoucích peněžních toků.
Energetické pobídky: Něco pro každého
Hlavním cílem zákona o snižování inflace je podporovat čistší a ekologičtější zdroje energie a technologie, aby se snížily emise skleníkových plynů, které přispívají ke globální změně klimatu. Legislativní proces často vyžaduje kompromisy, aby fungoval. Návrh zákona podporuje pokračující investice do fosilních paliv – především ropy a zemního plynu – a podporuje komunity a společnosti nepříznivě postižené přechodem od uhlí k čistším zdrojům energie. Návrh zákona také pomáhá dalším komunitám, které byly neúměrně ovlivněny energetickými operacemi.
Dokonce i zastánci návrhu zákona kritizují ustanovení, která podporují další průzkum a výrobu fosilních paliv, zejména na federálních územích. Zda přežijí, nebo budou upraveny či seškrtány pozměňovacím návrhem v Senátu či Sněmovně, případně v případném sněmovně-senátním konferenčním výboru, se teprve uvidí. Jelikož se jedná o zákon o smíru, pravidla (ačkoli se v Senátu liší od Sněmovny) omezují pozměňovací návrhy. Senátoři Schumer a Manchin se samostatně dohodli, že tento návrh zákona bude následovat další legislativa zefektivňující federální povolovací proces. Možná, že tato legislativa může poskytnout cestu k nápravě některých nedostatků v současném návrhu zákona.
Většina ekologů, veřejných služeb, odborových svazů a zastánců čisté energie silně podporuje schválení zákona, přičemž si všímá jeho čistých přínosů pro klima a ekonomického stimulu pro inovativní technologie a obnovitelné zdroje. Celkově vzato, snížení oxidu uhličitého, metanu a dalších skleníkových plynů výrazně převažuje nad dopadem ustanovení o fosilních palivech. Dokonalost by neměla být nepřítelem dobra.
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/allanmarks/2022/08/03/inflation-reduction-act-faustian-bargain-could-jeopardize-offshore-wind-renewable-energy-on-federal-lands/