Čas akcií FAANG na vrcholu by mohl být u konce

Key Takeaways

• Velké technologie byly letos překonány, přičemž technologicky těžký Nasdaq Composite v roce 34 klesl o 2022 %.
• Někteří analytici se domnívají, že současné prostředí znesnadní růst technologických akcií zaměřených na růst.
• Hodnotové investování by mohlo být pro renesanci, po desetiletí nízkých úrokových sazeb je poslalo v nemilost.

Podle zakladatele a generálního ředitele hedgeového fondu Third Point Dana Loeba mohou být investoři, kteří doufají a modlí se za odraz od technologických akcií Silicon Valley, zklamáni.

Americký akciový trh jako celek v roce 2022 značně utrpěl a vzhledem k tomu, že Santa Rally nikde není vidět, zdá se, že na obzoru není žádná úleva na poslední chvíli. Obzvláště těžce byl zasažen technologický sektor, přičemž Nasdaq Composite je na dobré cestě zaznamenat nejhorší rok od roku 2008.

Do konce roku zbývá jen několik obchodních dní a technologický index se meziročně snížil o více než 34 %.

Mnoho investorů doufá v obrat dříve než později. Koneckonců, mnoho z největších společností v oblasti technologií nadále generuje nadměrné příjmy. Nejen to, ale rozsáhlé zmenšování jim umožnilo stát se efektivnějšími poté, co se jim náborové šílenství během let pandemie trochu vymklo z rukou.

Dan Leob není tak jistý. V pondělním tweetu uvedl, že „nemyslím si, že kempování s miláčky poslední dekády s růženci v ruce a doufající v návrat bude vítěznou strategií.“

Místo toho Leob věří, že v roce 2023 a dále se budou hrát hodnotové akcie, což by pro mnoho investorů znamenalo významný posun. Technika byla snadná hra, ale je možné, že se myšlení musí změnit, aby bylo možné využít výhody nového ekonomického prostředí.

Co to tedy znamená pro běžného drobného investora a měli byste v roce 2023 změnit svou strategii?

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.

Jaké jsou akcie FAANG?

Jen opravdu rychlá rekapitulace, protože tato zkratka je v dnešní době dost zastaralá. Je to zkratka pro Facebook, Amazon, Apple, Netflix a Google a řadu let představovala crème de la crème ze Silicon Valley.

Je s tím několik problémů. Za prvé, Facebook a Google změnily svá jména (no, názvy jejich mateřské společnosti), a to podle Meta a Alphabet. Za druhé, všechny tyto společnosti zaznamenaly propad hodnoty svých akcií, ale Netflix to posunul na jinou úroveň.

Těžko byste argumentovali, abyste je zařadili na seznam špičkových společností v oblasti technologií právě teď. Nejen to, ale z těchto pěti písmen jsou i některé pozoruhodné výjimky. Microsoft je nejzřejmější společností, která zůstala stranou.

Od té doby došlo k několika pokusům o nové zkratky, které by nahradily FAANG. První přináší příkopy Netflix pro Microsoft a aktualizuje názvy společností, aby nám dal MAMAA – Microsoft, Alphabet, Meta, Apple a Amazon.

Další verzí je MATANA – Microsoft, Apple, Tesla, Alphabet, výrobce čipů Nvidia a Amazon.

Akcie FAANG a zbytku technologického sektoru v roce 2022 dramaticky klesly

Bez ohledu na to, jakou zkratku použijete nebo pod jakými názvy se podíváte z jakéhokoli úhlu, je to rok, na který se velké technologie zapomněly.

Netflix byl jedním z prvních velkých skalpů roku 2022 a jeho cena se od května skutečně výrazně zvýšila. I tak je za rok nižší o více než 52 %. Amazon (-51 %), Microsoft (-29 %), Apple (-28 %) a Nvidia (-52 %) to měly drsné, ale to není nic ve srovnání s Teslou (-72 %) a Meta (-65 %) ).

Důvodů pro snížení je spousta. Přetěžování zaměstnanců během pandemie, kdy byly všechny domácnosti uvízlé doma a mnohem více online, znamenalo, že náklady zůstaly vysoké, když se svět začal vracet k normálu.

To se letos uvolnilo s hromadné propouštění v celém odvětví, ale trvalo to a srazilo to důvěru investorů.

Nejen to, ale také nervy z dopadu rostoucích úrokových sazeb. Od světové finanční krize v roce 2008 se sazby drží na historických minimech. To znamenalo, že dluh byl levný. Vzhledem k tomu, že přístup ke kapitálu je levný díky nízkým nákladům na dluh, je pro mnohé prioritou růst, a to zejména v oblasti technologií.

Jak Fed zvyšuje úrokové sazby, éra levných úvěrů se zdá být u konce. Alespoň na chvíli. To vytváří situaci, kdy technologický sektor může potřebovat upravit své operace tak, aby se více zaměřily na ziskovost a řízení výdajů, spíše než na neúnavné zaměření na růst za každou cenu.

Je hodnota investice zpět?

Když tedy investice zaměřené na růst vycházejí z módy, může být hodnotové investování připraveno na další okamžik. Ale co je to hodnotové investování?

Zjednodušeně řečeno jde o nákup cenných papírů, které jsou trhem podhodnoceny. Cílem hodnotového investování je najít aktiva, která se obchodují s diskontem vzhledem k jejich vnitřní hodnotě, což je hodnota, kterou má aktivum hodnotu na základě svých základů. To jsou věci jako zisky, dividendy a aktiva.

Jedním ze způsobů, jak se hodnotoví investoři snaží najít podhodnocená aktiva, je hledání společností, které mají silné finanční ukazatele, jako je nízký poměr ceny k zisku, vysoké dividendy a nízké úrovně dluhu. Mohou také hledat společnosti, které zažívají dočasné neúspěchy, jako jsou klesající zisky nebo slabý trh, ale které mají dlouhodobý potenciál růstu.

Hodnotoví investoři věří, že nákupem podhodnocených aktiv mohou dlouhodobě získat vyšší návratnost své investice. Mají tendenci být trpěliví a držet své investice po dlouhou dobu, spíše než se snažit rychle nakupovat a prodávat, aby využili krátkodobých pohybů trhu.

Pokud se tedy růstové investice zaměřují na startupy a mladší společnosti s potenciálem exponenciálních zisků, hodnotové investování má tendenci být spíše tradičními společnostmi ve stabilních odvětvích.

Nemělo by být překvapením slyšet, že Warren Buffet je hodnotový investor. Jeho portfolio Berkshire Hathaway obsahuje rozsáhlé podíly ve společnostech, které lze považovat za cenné papíry.

Berkshire Hathaway vlastní přímo nebo velké procento společností jako Geico, Fruit of the Loom, Bank of America, Chevron, Dairy Queen a Coca-Cola. Žádný z nich není zvláště inovativní nebo vzrušující, ale mají osvědčené obchodní modely a konzistentní a stabilní zdroje příjmů.

S napjatými rozpočty domácností se někteří analytici domnívají, že hodnotové investování bude atraktivnější. S růstem, který je těžší dosáhnout, stabilní, nudná ziskovost najednou vypadá mnohem atraktivněji.

Jak vytvořit hodnotové portfolio

Jako vždy existuje řada způsobů, jak přistupovat ke konstrukci portfolia. Můžete začít odspodu a udělat vše sami. Pokud si myslíte, že jste tak trochu Warren Buffet, můžete se mu líbit a najít dobré společnosti, které budete držet navždy.

Problém s touto strategií je, že – bohužel – pravděpodobně budete mít potíže s výkonem pravděpodobně největšího světového investora. Nejen to, ale hodnotové investování vyžaduje obrovské množství času a výzkumu.

Musíte být připraveni proniknout do podnikových rozvah a výkazů peněžních toků a dát dohromady složité modely, abyste zjistili, zda čísla podporují cenu akcií. Není snadné.

Naštěstí máme několik možností, které vám to mohou hodně usnadnit. Ve společnosti Q.ai využíváme sílu umělé inteligence, abychom udělali velkou část těžké práce, pokud jde o analýzu dat. Tyto složité algoritmy strojového učení jsme zabalili do řady investičních sad a řada z nich se konkrétně zaměřuje na hodnotové investování.

První je naše Sada Value Vault, který zkoumá obrovské množství historických dat, aby našel některé z nejlepších hodnotových tipů na americkém akciovém trhu. Sada je automaticky vyvažována každý týden, aby bylo zajištěno, že bere v úvahu nejaktuálnější informace.

Pokud chcete trochu flexibilnější přístup, náš Chytřejší Beta Kit je další možnost. To neinvestuje pouze do hodnotových aktiv, ale místo toho využívá AI k alokaci držeb napříč různými faktory prostřednictvím řady ETF.

To znamená, že některé týdny by mohla přidělit vyšší částku k hodnotě, další by se mohla vrátit zpět k růstu, plus další faktory, jako je hybnost. Vše závisí na základních marketingových podmínkách a na tom, který faktor naše AI očekává, že poskytne nejlepší výnosy upravené o riziko.

To vše jsou super sofistikované věci, které jsou obvykle vyhrazeny pouze těm nejbohatším investorům. Ale zpřístupnili jsme to všem.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.