Burzy spěchaly ukázat důkazy o rezervách. To nestačí.

Centralizované burzy stále stojící po pádu FTX spěchaly ukázat své rezervy. Je to pěkná podívaná, ale podle odborníků to nestačí.

Důkaz o rezervách – nebo ukazující přesně to, co burza drží – je pokusem o typ transparentnosti, který, jak ukázala nedávná prohlášení o bankrotu, u FTX velmi chyběl. A tak uklidnit zákazníky po krachu neúspěšné burzy minulý týden, burzy včetně Binance, rozšíření OKX a Crypto.com drželi svůj důkaz uprostřed chórů na sociálních sítích „ne vaše klíče, ne vaše krypto“ a volají po větší jasnosti ohledně rezerv takových burz.  

Na první pohled je průhlednost vítaným krokem. Ale důkaz o rezervách je jen jeden snímek a neukazuje úplný obrázek, říkají odborníci.

Aktiva se zobrazují v pevném časovém okamžiku, což dává příležitosti k manipulaci, napsala Bank of America v poznámce ze 17. listopadu týkající se doložení rezerv.

Co chybí?

Cvičení má také omezenou hodnotu, protože je to jen jeden aspekt mnoha vzájemně propojených finančních metrik, řekl Wayne Trench, generální ředitel burzy OSL.

„Neodhalují auditované fiat rezervy, závazky klientů a společností, úvěry společnosti ani mnoho dalších požadovaných informací nezbytných ke zjištění finančního zdraví firmy,“ Trench poznamenat,.  

OSL je ve vlastnictví BC Technology Group, veřejné společnosti se sídlem v Hong Kongu, která podléhá předpisům a pravidelným auditům. I když společnost uznává, že ani tradiční struktury nejsou neprůstřelné, zdůraznila, že pravidelné a transparentní audity, segregace klientských aktiv v konkurzních vzdálených trustech a podrobení se regulačnímu dohledu a dohledu první úrovně v současnosti poskytují výrazně vyšší úroveň ochrany investorů.   

Finanční ředitel CoinShares Richard Nash zopakoval tyto pocity a řekl, že sdílení důkazů o rezervách je prospěšná praxe.

"Nicméně to není neomylné," zdůraznil Nash. "Podporuje poskytování důvěry a transparentnosti, dva koncepty, které nikdy nebyly v prostoru digitálních aktiv tak relevantní než během posledních dvou týdnů."

Nash poznamenal, že CoinShares je veřejně kótována na Nasdaq First North Growth Market a že její důkaz o rezervách „sedí vedle naší roční auditní práce“.  

„Jaké závěry, pokud vůbec nějaké, lze vyvodit o finančním zdraví subjektu, který drží aktiva úschovy, když potvrzení o rezervách není úplným pohledem na rozvahu,“ zeptal se Nash.

Zatímco burzy rychle držely důkazy o rezervách, žádná z nich nesdílela důkazy o závazcích nebo nesplacených dluzích.

Rezervy podle čísel 

Binance, Crypto.com, OKX, Deribit, Kucoin, Bitfinex a Huobi zveřejnily důkaz o rezervách po kolapsu FTX. Block rozdělil celkovou hodnotu rezerv v dolarech a každé rezervní aktivum pomocí dat přes Defi Llama.

Většina reportujících burz – s výjimkou Binance a Crypto.com – uvádí většinu čistých rezerv s čistou uzamčenou celkovou hodnotou (TVL) – s omezenými aktivy vydanými burzou. Kraken účtuje rezervy pouze pololetně a jeho poslední podání ze dne 30. června jako takové nebylo zahrnuto. 

Binance 

Binance hlášeny největší rezervy jakékoli burzy. Podle údajů přes Defi Llama se rezervy burzy vyšplhaly na více než 65 miliard dolarů. 

Výměna je celkem rezerv — k 11. listopadu — zahrnují 475,000 4.8 BTC, 17.6 milionů ETH, 21.7 miliard USDT, 601 miliard BUSD, 58 milionů USDC a XNUMX milionů BNB.  

Binance drží významnou část svých rezerv v BUSD a BNB v hodnotě kolem 35 miliard USD. Většina jeho držených BNB je na Binance Smart Chain prostřednictvím jeho tokenového standardu BEP20, ačkoli přibližně 15 milionů BNB tokenů držených v rezervě bylo vydáno prostřednictvím sítě Ethereum.  

Stabilní coin Binance, BUSD, je vydáván společností Paxos, nikoli samotnou burzou.  

Rezervy burzy jsou rozděleny do čtyř blockchainů: Bitcoin, Binance Smart Chain, Ethereum a Tron. 

Rezervy Binance na blockchainu Ethereum nejsou omezeny na nativní aktivum řetězce, ether. Burza také drží v řetězci stablecoiny USDC, USDT a BUSD.  

Ethereum blockchain nebyl ovlivněn nedávnými událostmi na trhu. Zatímco ceny digitálních aktiv prudce klesly, základní síť pokračovala ve zpracování transakcí. 

Crypto.com 

Rezervy Crypto.com ve výši 2.46 miliardy dolarů tvoří 25 % bitcoinů, podle k Defi Llama. USDT společnosti Tether a ether tvoří 5 % a 18 %.  

Burza zvedla obočí, když odhalila, že 21 % jejích rezerv tvoří Shiba Inu, memecoin se psí tématikou, který je náchylný k spekulativní cenové výkyvy. Token se obchodoval výše v souladu s dogecoiny, když bylo dokončeno převzetí Twitteru Elonem Muskem. Shiba Inu se aktuálně obchoduje za 0.000009 $. 

Rezervy Crypto.com jsou rozděleny mezi bitcoiny a ethereum. Shiba Inu je token na blockchainu Ethereum. 

rozšíření OKX 

Většina rezerv OKX je držena ve stablecoinech s 2.43 miliard USDT a 195 milionů USDC. Podle Defi Llama má burza se sídlem na Seychelách také 91,000 XNUMX rezerv BTC. 

62 % rezerv OKX je drženo na Ethereu, 27 % v bitcoinu. Tron a Arbitrum tvoří 5 % a 3 %. 

Některé řetězce, například Polygon, se nezobrazují; tento blockchain představuje mnohem menší část celkových rezerv firmy.  

Bitfinex

Bitfinex vykázal rezervy ve výši 5.06 miliardy dolarů, z čehož 3.26 miliardy bylo v bitcoinech. Zbývající rezervy burzy byly v hodnotě 1.49 miliardy $ éteru, 88 milionů $ v USDT a 55 milionů $ v USDC.

Většina rezerv burzy je rozdělena do tří řetězců: Bitcoin, Ethereum a Tron. Většina jeho držeb je v bitcoinech, zbytek je držen většinou na Ethereu – prostřednictvím etheru, stablecoinů a dalších tokenů v síti – s malou částkou na Tronu. 

Huobi  

Huobi podle Defi Llamy vykázal rezervy přes 3.11 miliardy dolarů. Rezervy burzy zahrnují 43,200 274,000 BTC, 820 9.7 ETH, XNUMX milionů USDT a XNUMX miliardy TRX. 

V členění podle řetězce je většina rezerv Huobi držena v nativních aktivech Ethereum, což představuje 43 % z celkového počtu. Bitcoin a Tron tvoří 34 %, respektive 23 %.  

Huobi drží aktiva z jiných řetězců, včetně Algorand, Avalanche, Polygon, Litecoin, EOS a Solana. Každý z těchto řetězců zahrnuje 1 % nebo méně rezerv burzy. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Všechna práva vyhrazena. Tento článek je poskytován pouze pro informační účely. Není nabízeno ani zamýšleno k použití jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jiné poradenství.