(Bloomberg) — Pondělí přineslo ostré varování pro odvážlivce z Wall Street: Akcie jsou stále ve volném pádu a medvědí sentiment není zdaleka vyčerpán – zvláště s jestřábími centrálními bankéři, kteří takhle chřestí na recesí posedlých trzích.
Nejčtenější z Bloombergu
S&P 500 právě klesl na nejnižší úroveň od prosince 2020, čímž se ztráta za tento měsíc dostala na téměř 8 %, když libra oslabila na rekordy, zatímco komodity se prohýbaly pod tíhou mohutného dolaru. Výnosy amerických státních dluhopisů nadále rostly, přičemž 10letá sazba se vyšplhala až o 21 bazických bodů na 3.898 %, což je nejvyšší úroveň od dubna 2010.
Tvůrci měnové politiky v Evropě a USA neposkytli žádnou pomoc rizikovým aktivům, která stále dosahují ubohých milníků tváří v tvář koordinovanému globálnímu zvyšování úrokových sazeb.
Abychom to uzavřeli: Ned Davis Research nyní vidí 98% šanci na blížící se globální recesi, zatímco Lisa Shalett z Morgan Stanley Wealth Management varuje, že optimisté ve výdělcích jdou náměsíčně z útesu.
S hromadícími se špatnými zprávami po celém světě je prodejní tlak stále silný a rychlý na akciovém trhu, který již zažívá nejhorší výkonnost od roku 2008.
"Bohužel je to jen proces, který se bude muset odehrát, protože Fed se nezastaví a trh musí odpovídajícím způsobem ocenit," řekla telefonicky Stephanie Lang, ředitelka investic Homrich Berg. "Stále existuje určitá nevýhoda kvůli výhledu, že pokud nebudeme v recesi, brzy v ní budeme."
Temný den obchodování ve Spojeném království podkopal chuť riskovat po celém světě a podněcoval obavy, že se něco na finančních trzích brzy zlomí, zatímco centrální bankéři v Evropě a USA vychvalovali své bona fide v boji proti inflaci. Index S&P 500 klesal pátý den v řadě, technologické akcie utrpěly a index menších firem Russell 2000 ztratil 1.4 %.
Obavy z hospodářského růstu prosakovaly už měsíce, ale počínající slabost průmyslového cyklu a bydlení v USA vyvolala obavy investorů, že se situace rychle zhoršuje.
Model globální pravděpodobnosti recese od Ned Davis Research nedávno vzrostl nad 98 %, což vyvolalo „vážný“ signál recese. Podle Alejandry Grindalové a Patricka Ayrese byl model tak vysoký pouze během předchozích akutních poklesů, jako například v letech 2020 a 2008-2009.
"To naznačuje, že riziko vážné globální recese po určitou dobu v roce 2023 roste, což by vytvořilo další riziko poklesu pro globální akcie," napsali v poznámce.
Pondělí znamenalo další seanci více než 400 akcií S&P 500, které uzavřely níže. Téměř každý sektor vykázal ztráty, přičemž nemovitosti a energie klesly o více než 2 %. Srovnávací index nyní strávil více než 110 dní obchodováním pod svým 200denním klouzavým průměrem, což je jedno z nejdelších takových úseků, které se datuje do roku 2008.
Investoři se také v pátek rekordním tempem hromadili v putech, což je událost, která předcházela předchozím tržním minimům, zatímco množství akcií stále zaostává za svými krátkodobými průměrnými cenami.
Strach však nadále převyšuje chamtivost a odrazuje kupce, kteří sázejí na to, že trh již dosáhl dna, protože sentiment a pozice zasáhly těžko udržitelná minima.
"Pohyby jsou tak intenzivní, že každý čeká, až se něco zhroutí," řekl Dennis DeBusschere, zakladatel 22V Research. "Nějaký velmi špatný tržní nebo ekonomický výsledek."
Investoři strávili většinu roku 2022 vzdorováním myšlence recese zisků – něčemu, čemu se den ode dne hůře vyhýbají.
Podle Shaletta, který je CIO v Morgan Stanley Wealth Management, náznaky ekonomického zpomalení, včetně trhu s bydlením, znamenají, že by mohli „čelit dni zúčtování“, jakmile si uvědomí, že politika Federálního rezervního systému funguje se zpožděním.
Problém je v tom, že akcioví investoři mají tendenci být dobří pouze v převádění ekonomických dat do předpovědí zisků šest měsíců dopředu, což znamená, že jakékoli současné vedlejší zisky by mohly podporovat „falešný pocit bezpečí“. Politika však funguje s delšími prodlevami, někdy až o dva roky.
"Tento medvědí trh neskončil a investoři by měli očekávat další negativní překvapení, pokud budou nadále podceňovat dopad rychle rostoucích úrokových sazeb," napsala v poznámce a dodala, že by se mělo prodat oživení medvědího trhu ve čtvrtém čtvrtletí.
Silný dolar mezitím představuje výzvy pro globální výrobce. V jednu chvíli v pondělí se shromáždila proti každé hlavní měně a obnovila volání obávané „zkázy“.
„Skoro máme závody ve zbrojení, kdy centrální bankéři zvyšují sazby a zaměstnavatelé drží zaměstnance,“ řekl Mike Bailey, ředitel výzkumu FBB Capital Partners. "To by se mohlo projevit velmi strmými sazbami do příštího jara, což by bylo špatné pro dluhopisy a rychle rostoucí akcie."
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/everything-selloff-wall-street-deepens-201946395.html