Akcie každé jednotlivé letecké společnosti v roce 2022 klesly, ale dívejme se dopředu

Manažeři amerických aerolinek možná překypují optimismem ohledně roku 2023, ale jejich nevázanost následuje po roce, kdy ani jedna velká letecká společnost nezaznamenala zisk na akciovém trhu.

V roce 2022 byly nejvýkonnější akcie aerolinek Spirit's. Klesly o 13 %. Mezitím podíly v partnerské společnosti JetBlue klesly o 56 %, což je největší pokles v tomto odvětví.

JetBlue strávil měsíce od dubna do července nabízením ceny, kterou zaplatí za Spirit, a snažil se rozbít dohodu s Frontier: její akcie během období klesly o 44 %. Objevila se zakrvácená a modrá a zavázala se utratit 3.8 miliardy dolarů, převážně za přístup k pilotům, letadlům a geografickému dosahu společnosti Spirit.

Možná, že JetBlue bude platit příliš mnoho, ale alespoň už to nebude dopravce, kterého může nepříznivé počasí na dvou severovýchodních letištích virtuálně odstavit.

Pokud jde o konkurenty, někteří nabídli pozitivní výhledy pro rok 2023, ale i oni všichni utrpěli pokles akciového trhu v roce 2022, kdy index S&P 500 klesl o 19.4 %, což je nejhorší rok od roku 2008. United klesl o 17 %; Delta klesla o 18 %, Aljaška klesla o 21 %, Southwest klesla o 23 %, Frontier klesla o 27 %, Americká o 32 % a Havajská o 47 %.

Rok byl charakterizován nerovnoměrným zotavením z pandemie. Poptávka v březnu prudce vzrostla; 14. března Bank of AmericaBAC
Analytik Andrew Didora ve zprávě napsal, že „poptávka po volném čase je neukojitelná“. Je ironií, že prudký nárůst poptávky – který pokračoval po celý rok – přinesl řadu nepředvídatelných problémů do odvětví, které strávilo dva roky snižováním stavu, takže mu chyběli piloti, letadla, letištní pracovníci a dispečeři letového provozu. Několikrát letní bouře téměř ochromily vždy křehké sítě leteckých společností. Pak rok skončil dlouholetým miláčkem průmyslu Southwest paralyzovaným zimními bouřemi, které odhalily nedostatky v jeho zastaralé technologii.

Nicméně klíčoví dopravci se zdají být optimističtí ohledně roku 2023. Před prezentací ke dni investorů v polovině prosince generální ředitel Delty Ed Bastian prohlásil: „Poptávka po letecké dopravě zůstává silná, i když rok končíme a dynamika Delty narůstá.“ V roce 2023 předpokládal růst tržeb mezi 15 % a 20 % s rozšířením marží, které zdvojnásobí zisk na akcii. Delta oznámí zisky za čtvrté čtvrtletí za 10 dní, 13. ledna.

Mezitím CEO United Scott Kirby řekl začátkem prosince CNBC's Squawk Box, že zatímco obchodní poptávka „ustála“, United těží z pokračující silné poptávky a kapacitních omezení.

Navzdory rozšířenému strachu z recese Kirby řekl: „Kdybych se ráno nedíval na CNBC... slovo 'recese' by nebylo v mém slovníku, jen bych se díval na naše data.“

Kirbyho poznámky přišly několik dní poté, co analytička z Cowenu Helane Becker prohlásila: „Zůstáváme s United Airlines jako naše nejlepší volba pro rok 2023,“ napsal Becker v poznámce, že United „byla v roce 2022 hvězdou a výrazně překonala indexy S&P 500 a Indexy NYSE ARCA Airline YTD. Síť dopravce a aliance ho staví k tomu, aby těžil z oživení mezinárodního cestování. Má silnou likviditní rezervu, která by jí měla umožnit pokračovat ve splácení dluhu a vypořádat se s jakýmkoliv makroekonomickým trháním.“

V té době Becker poznamenal, že „letecké společnosti mají pro rok 2023 lepší pozici, než si investoři myslí. Akcie leteckých společností nejsou daleko od pandemických minim, ale výnosy jsou nad úrovní před pandemií a drží krok s náklady.