Inflace v eurozóně překonává očekávání, co udělá ECB?

napsal jsem ve středu o tom, jak optimismus poskočil v důsledku měkčího, než se očekávalo inflace čísla z Francie. Trhy se posouvaly vzhůru, když investoři obrátili své oči k dnešku, kdy je vše důležité eurozóna měla být oznámena čísla o inflaci v naději, že pozitivní francouzské čtení by mohlo signalizovat, že dnešek přinese i laskavější zprávy.

Inflace v eurozóně je lepší, než se čekalo

Splnili své přání. Inflace v eurozóně dosáhla 9.2 %, jižně od očekávání 9.5 %. Hodnota z předchozího měsíce byla 10.1 %, což znamená zdravý pokles o 90 bps a posun zpět do jednociferných hodnot.

Hledáte rychlé zprávy, horké tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte se k odběru zpravodaje Invezz ještě dnes.

Jádrová inflace zůstává vysoká

Ale zdrž se praskáním šampaňského, protože to nejsou všechny dobré zprávy.

Jádrová inflace, která odstraňuje volatilnější položky potravin a energie, vzrostl na nové maximum 5.2 %. To znamená, že klesající ceny plynu snižují hlavní číslo (9.2 %), avšak základní příčiny krize životních nákladů zůstávají přítomny, jak je vidět na rostoucím základním čísle.

Tvůrci politik tradičně věnují pozornost tomuto základnímu číslu. Měnová politika je zaměřena na tuto metriku, protože potraviny a energie jsou příliš nestálé a pohybují se na základě příliš mnoha proměnných na to, aby byly pod kontrolou centrálních bank, což bylo do očí bijící zjevné minulý rok s invazí na Ukrajinu, která způsobila pokles cen energií. banány.

Pohled na níže uvedený graf poskytuje značně odlišný obrázek, který ukazuje, že vzestupný trend přetrvává.

Co bude dělat ECB?

Vzhledem k tomu, že jádrová inflace je stále vysoko a daleko severně od 2% cíle stanoveného ECB, je zapotřebí další program zpřísňování úrokových sazeb. Sazby jsou v současné době na 2 % – výrazně pod tím, co lze pozorovat na druhé straně Atlantiku, přičemž Federální rezervní systém překročil 4 % – a analytici před tímto týdnem očekávali další růst až k 3.5 %.

Se čtyřmi zvýšeními, které ECB v loňském roce provedla, už eurozóna hledí recesi přímo do očí. Oblast se dostala pod silný tlak v důsledku ruské invaze na Ukrajinu a země v celém bloku zasáhla jak energetická krize, tak krize nákladů na život.

Stoxx 600, index akciového trhu, který zachycuje 90 % tržní kapitalizace v 17 zemích, loni klesl téměř o 13 %. Při pohledu na vybrané jednotlivé národy německý DAX klesl o 12 %, francouzský CAC 40 klesl o 9.5 % a španělský IBEX 35 se vzdal 5.7 %.

Tato zpráva vychází z prosincového jestřábího tónu prezidentky ECB Christine Lagardeové:

"Neotáčíme se, nekolísáme, ukazujeme odhodlání."

Akciové trhy postupují opatrně

Bezprostředně po této zprávě byly evropské akcie opatrné. Stoxx 600 byl plochý, ocenil pokles čísla v titulku, ale odmítal se posunout nahoru vzhledem k tvrdohlavé základní postavě.

Index v letošním roce zatím vzrostl o 2.5 %, přičemž se zdá, že inflace bude horší než to, co se stalo. Na začátku tohoto týdne index zaznamenal tři po sobě jdoucí dny pozitivních pohybů.

 Oči se nyní obrátí na Státy. Americké nezemědělské výplatní listiny se očekávají dnes, než příští týden uvede důležité číslo CPI.

Rok 2022 byl shrnut tím, že akciové trhy ustoupily od rozhodnutí centrální banky o politice úrokových sazeb, když se politici snažili dostat inflaci pod kontrolu. 2023 začal stejným způsobem. Je před námi ještě dlouhá cesta a zdá se, že tomu tak bude minimálně v první polovině roku.