Prodeje aut v Evropě porostou v roce 2023, ale zisky budou pravděpodobně vadnout

Evropské automobilky potěšily investory silnými zprávami o zisku pro rok 2022, ale budou zvedat obočí, protože někteří experti vidí zhoršující se vyhlídky na zisk pro letošní rok.

Konsensuální názor je, že tržby v západní Evropě letos výrazně vzrostou na téměř 11 milionů ve srovnání s minulým rokem, ale to stále ponechává trh vážně pod úrovní 14.29 milionu před Covidem v roce 2019. Konsenzus však začíná ochabovat, když ziskovost klesá. mikroskop.

Ratingová agentura Fitch Ratings ukazuje na mnoho velkých výrobců, jako jsou Stellantis, Mercedes a BMW, zaplavení hotovostí, kteří zahajují programy zpětného odkupu velkých akcií, zatímco Renault po 3 letech obnovil dividendu. Fitch očekává, že celkové zisky zůstanou silné, podpořené zadržovanou poptávkou a klesajícími cenami surovin.

„Očekáváme, že ziskovost zůstane solidní, podpořená přechodem na bateriová elektrická vozidla, zadržovanou poptávkou a nižšími dostupnými objemy kvůli přetrvávajícím problémům dodavatelského řetězce, které zvyšují cenovou sílu výrobců. Přestože očekáváme, že cenové podmínky budou v roce 2023 náročnější, zejména v Evropě, věříme, že uvolnění cen surovin a zlepšení řízení zásob by mělo zmírnit stále vysoké inflační prostředí a slabší spotřebitelský sentiment,“ uvedla Fitch Group v prohlášení.

To je zpráva pro investiční banku UBS, která vidí přebytek trhu, který vede k oslabení cen, přičemž zisk na akcii letos klesl o 40 %. Tesla spustila cenovou válku elektrických vozidel, která se šíří napříč takzvanými „staršími“ výrobci automobilů, uvedla UBS.

„(výrobci) budou pravděpodobně pociťovat potíže s udržováním cenové disciplíny a vysokým mixem, přičemž navíc očekávají, že objemy budou meziročně pouze stabilní až mírně vyšší, přičemž EBIT (zisk před úroky a zdaněním) bude mírně trpět nižšími zisky dceřiných společností a vyššími náklady. Jsme opatrní na všechny masy (výrobce) pro rok 2023 a dáváme přednost luxusním názvům odolnějším vůči cyklům a Tesle díky vedení v oblasti nákladů a technologií,“ uvedla UBS ve zprávě.

Německý institut IFO ve své březnové zprávě také zaznamenává negativní vibrace.

„Zejména (automobilový) výrobci hodnotí svou současnou situaci jako drasticky horší než v předchozím měsíci. To pravděpodobně souvisí se skutečností, že kupující jsou v tuto chvíli velmi opatrní,“ řekl ředitel IFO profesor Oliver Falck.

Pravidelná měsíční zpráva o prodejích LMC Automotive trochu zvyšuje prognózu pro západní Evropu pro rok 2023 na nárůst o 7.9 % na 10.96 milionu sedanů a SUV, což je nárůst oproti předpovědi z předchozího měsíce plus 7.8 %. Ale připouští, že trh nese některé znepokojivé rysy.

„Stále vidíme, že letos dominují omezení dodávek. Základní poptávka také čelí výzvám, přičemž mnoho západoevropských zemí v současnosti čelí recesi a poté slabému růstu. V posledních měsících se však nálada spotřebitelů stala o něco méně pesimistickou a s nedostatkem objednávek se stále domníváme, že rychlejší oživení produkce v letošním roce bude podpořeno poptávkou. Zůstává však jasné, že rostoucí životní náklady a zvýšené úrovně inflace v celém regionu představují pro naše prognózy negativní riziko,“ uvádí zpráva.

Mezitím, pokud jde o zisk, analytik LMC Peter Kelly poukazuje na některé zlověstné události.

Kelly ve zprávě nazvané „Přichází změna v automobilovém bohatství“ říká, že prudký nárůst cen nových vozidel v USA a Evropě a celková ziskovost výrobců se chýlí ke konci.

"V určitém okamžiku, možná později v tomto roce, i když nepravděpodobné dříve, by se rostoucí nabídka měla setkat s klesající poptávkou," řekl Kelly.

Kelly pochybuje o výrobcích, kteří říkají, že se nikdy nevrátí ke starým špatným způsobům obětování zisků za objem.

„Nejsme přesvědčeni o této logice a očekáváme, že konkurence na trhu se stane hlavním faktorem, jakmile se nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou rozplyne. Bude to vyžadovat odvážného (výrobce), aby stál a řídil významnou ztrátu podílu na trhu ve prospěch agresivního konkurenta ochotného dodávat rychleji a/nebo za lepší ceny. Ke změně jakéhokoli trhu bude stačit pouze jeden nebo dva velcí (výrobci) – a představu, že by se průmysl mohl ukáznit bez tajných dohod, což by přitáhlo vážnou regulační pozornost, lze do značné míry zamítnout,“ řekl Kelly.