Evropa by mohla být svědkem zničující události „Lehman Brothers“, protože výrobci elektřiny čelí výzvám na dodatečnou úhradu ve výši 1.5 bilionu dolarů – takto zasahují vlády v celém regionu

Divoké výkyvy v ceně zemního plynu – umocněné zastavením dodávek z ruského plynovodu Nord Stream 1 – vyvíjejí tlak na evropské výrobce elektřiny, kteří nyní čelí problémům s likviditou a maržovým výzvám ze strany makléřů.

Vlády v Evropě zvažují své možnosti pomoci producentům, kteří budou mít zásadní význam pro oteplování kontinentu během blížící se zimy – potenciálně bez zemního plynu proudícího z Nord Stream 1, nejvýznamnějšího zásobovacího potrubí do Evropy.

Velká část Evropy se postavila proti ruské invazi a měsícům útoků na Ukrajině a Rusko často signalizovalo, že je připraveno v reakci zastavit Nord Stream 1. Nyní, když se tak stalo, trhy předvídatelně reagovaly volatilitou. Ceny rostly a klesaly s dechberoucí rychlostí, čímž se jistota nákladů proměnila v sen.

Nenechte si ujít

Nord Stream 1, který vede mezi ruským městem Vyborg a Greifswalkem v severním Německu, je životně důležitou trasou, která by po uzavření mohla uvrhnout Evropu – teprve nyní přichází z intenzivních letních veder, která zatěžovala síť – ještě hlouběji do energetické krize.

Spustil se ruský krok k zastavení Nord Streamu skoky cen plynu, což přispívá k problémům kontinentu uprostřed potápějícího se eura a propadu finančních trhů.

Pro evropské energetické společnosti je nebezpečí složitější než vysychání Nord Stream. Někteří se ptají, jestli to znamená nějaký druh Moment „Bratři Lehmanové“. pro poskytovatele elektřiny v eurech, při vzpomínce na dny bytové krize ve Spojených státech v roce 2008, kdy byly splatné rizikové půjčky na hypotéky, které si kupující nakonec nemohli dovolit.

Příběh pokračuje

Ruské omezení a jeho vliv na ceny zemního plynu si vynutily řadu maržových výzev, ke kterým dochází, když kapitál účtu klesne pod minimální částku požadovanou brokerem. Když k tomu dojde, makléři obvykle požadují vložení dalších prostředků na účet nebo prodej aktiv.

Scénář se zaměřuje na dlouhodobou praxi energetických společností, které obvykle prodávají elektřinu s velkým předstihem, aby zaručily cenu. Na volatilním trhu se tato strategie stává slabinou, protože energetické společnosti musí udržovat minimální marži v případě selhání, než dodají elektřinu.

S raketovým růstem cen makléři volají na marži a nutí společnosti, aby nakupovaly za hotovost.

Vlády včetně Německa, Švédska a Finska, které vycítily potenciálně zničující dopad na schopnost Evropy využívat spolehlivou energii během chladné zimy, zasáhly, aby podpořily ochabující účty za veřejné služby.

Německo poskytuje společnostem balíček v hodnotě 7 miliard eur, zatímco Finsko a Švédsko oznámila nouzový balíček likvidity ve výši 33 miliard dolarů — pomocí půjček a úvěrových záruk — na pomoc producentům, kteří se potýkají s problémy.

Důsledky volatility trhu pro běžné Evropany zdůrazňují jeho hlubokou závislost na zemním plynu z Ruska a jeho neochotu, alespoň zatím, adekvátně omezit spotřebu energie tváří v tvář rozšiřující se krizi.

V červenci s tím dobrovolně souhlasilo všech 27 členských zemí EU letos v zimě snížili svou poptávku po plynu o 15 %., ale evropské země zatím výzvu vyslyšely pomalu. EU již naznačila, že bude zváženo povinné snížení spotřeby energie.

Je tu určitý prostor pro optimismus. Evropské země byly před odstávkou zaneprázdněny hromaděním plynu a mnozí se domnívají, že zastavení Ruska představuje jeho nejpůsobivější hru proti evropským sankcím ohledně Ukrajiny.

Prvním úkolem však může být pochopení toho, kolika evropským energetickým společnostem může hrozit selhání kvůli výzvám k dodatkové úhradě a co jsou vlády EU připraveny v reakci na to udělat.

Co číst dál

Tento článek poskytuje pouze informace a neměl by být vykládán jako rada. Je poskytován bez jakékoli záruky.