(Bloomberg) – Čerstvá data z eurozóny mají poukázat na to, proč představitelé Evropské centrální banky zůstávají na svém jestřábím tónu, i když v regionu ustupuje dosud nejhorší cenový nárůst.
Nejčtenější z Bloombergu
Ekonomové oslovení agenturou Bloomberg odhadují, že celková inflace se v únoru již čtvrtý měsíc zmírnila poté, co teplé zimní počasí způsobilo pád cen zemního plynu. Ale jádrový ukazatel, který odstraňuje takové volatilní položky, se pravděpodobně bude držet na rekordních 5.3 %, jeho lepivost připomíná znepokojivý obrázek v USA.
Čtení, které je naplánováno na čtvrtek, zůstane výrazně nad 2% cílem ECB. Spolu s národními údaji z hlavních ekonomik bloku z počátku týdne zahrne komentáře poloviny Rady guvernérů – včetně hlavního ekonoma Philipa Lanea –, která má promluvit v příštím týdnu.
Zatímco další půlbodové zvýšení úrokových sazeb je při příštím rozhodnutí ECB 16. března téměř jisté, co se stane po něm, je předmětem intenzivní debaty.
Co říká Bloomberg Economics:
„Další pravděpodobný pokles celkové míry inflace v eurozóně způsobený energií může jen málo utěšit jestřáby v ECB. Vzhledem k tomu, že základní cenové tlaky jsou stále zvýšené, mohou být tvůrci politik nuceni ponechat zvyšování sazeb až do začátku léta.
—Maeva Cousin, hlavní ekonom. Pro úplnou analýzu klikněte sem
Finanční trhy nedávno zvýšily své sázky na to, o kolik se budou muset zvýšit výpůjční náklady po jestřábích poznámkách klíčových tvůrců politik a býčích signálech o ekonomice eurozóny. Analytici Deutsche Bank nyní předpokládají vrchol 3.75 % v červnu – podobně jako sázky investorů.
Šéf Bank of France Francois Villeroy de Galhau se snažil proti těmto očekáváním zatlačit. Ale jeho německý protějšek Joachim Nagel v pátek řekl, že nevylučuje další „významné“ zvýšení sazeb po březnu.
Je nepravděpodobné, že by ho odradila zpráva o ztrátě Bundesbank v roce 2022, která ve středu zveřejní loňské finanční výsledky. ECB, která minulý týden zveřejnila svá vlastní čísla, se podobnému schodku vyhnula pouze uvolněním 1.6 miliardy EUR (1.7 miliardy USD) rezerv na rizika.
Jinde budou investoři sledovat ukazatele nálady v USA a globální hodnoty PMI ve výrobě. Kandidáta na guvernéra Bank of Japan čeká další slyšení, zatímco Maďarsko a Srí Lanka jsou jedny z mála centrálních bank s plánovanými rozhodnutími o sazbách.
Kliknutím sem se dozvíte, co se stalo minulý týden, a níže je náš souhrn toho, co se v globální ekonomice chystá.
Evropa, Střední východ, Afrika
Kromě eurozóny patří mezi země zveřejňující HDP za čtvrté čtvrtletí Švýcarsko, Švédsko a Dánsko a údaje ze Spojeného království poskytnou další důkazy o tom, že trh s bydlením prochází korekcí.
Maďarská centrální banka, která na svých posledních čtyřech zasedáních držela sazby na 13 %, tak pravděpodobně v úterý znovu učiní.
Údaje z téhož dne pravděpodobně ukážou, že téměř třetina pracovních sil v Jižní Africe zůstala ve čtvrtém čtvrtletí bez práce, protože rekordní výpadky elektřiny omezily schopnost podniků expandovat, investovat a vytvářet pracovní místa.
Očekává se, že turecká data ukážou, že ekonomika v roce 5.2 vzrostla o 2022 %, což je číslo, které je s blížícími se volbami pečlivě sledováno. Prezident Recep Tayyip Erdogan, který se snaží udržet si moc, upřednostnil růst před ostatními ukazateli.
Americká ekonomika
V důsledku nejnovějších vládních údajů, které ukazují zrychlující se inflaci a prudký nárůst spotřebitelských výdajů, jsou ekonomická data USA z tohoto týdne primárně založena na průzkumech.
V úterý budou investoři znovu číst únorovou spotřebitelskou důvěru. Ekonomové předpokládají, že měřidlo Conference Board se mírně zvedne, což je v souladu s výsledky nejnovějšího průzkumu sentimentu University of Michigan. Institut pro řízení zásob vydá ve středu svůj únorový průzkum mezi výrobci a v pátek ho budou následovat poskytovatelé služeb.
Relativně klidný týden zahájí vládní zpráva o lednových objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby. Očekává se, že celkový počet rezervací klesne, což odráží méně objednávek na komerční letadla. S výjimkou dopravních zařízení budou objednávky na zboží dlouhodobé spotřeby pravděpodobně stále slabé.
Řečníci Fedu většinou chybí před pololetním svědectvím předsedy Jerome Powella v Kongresu příští týden. Nejostřeji sledovanou událostí bude pravděpodobně čtvrteční projev guvernéra Chrise Wallera o ekonomickém výhledu. V úterý promluvil nový prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee, který se úřadu ujal v lednu a od té doby se jeho jméno objevilo jako možný kandidát na dalšího místopředsedu. Očekává se, že Powell předstoupí před bankovní výbor Senátu 7. března.
Asie
Globální investoři budou pokračovat v hledání vodítek o trajektorii politiky Bank of Japan, přičemž Kazuo Ueda, kandidát na guvernéra, bude v pondělí znovu grilovat v parlamentu. Později v týdnu budou následovat projevy dvou současných členů představenstva.
Očekává se, že indická zpráva o HDP v úterý ukáže zpomalení růstu ve čtvrtletí od října do prosince.
V Číně průzkumy nákupních manažerů zveřejněné v polovině týdne naznačí, jak se znovuotevření ekonomiky formuje, přičemž první známky ukazují na oživení spotřebitelské aktivity po lunárních svátcích nového roku. Čína se také připravuje na své každoroční parlamentní shromáždění, které začne 5. března, na kterém úředníci zveřejní nové ekonomické cíle, včetně HDP.
Údaje o australském běžném účtu v úterý se promítnou do údajů o hospodářském růstu ve čtvrtém čtvrtletí následujícího dne, protože rostou obavy z možnosti recese vyvolané vyššími úrokovými sazbami. Měsíční údaje o inflaci budou také pod drobnohledem po prosincovém propadu.
Středeční obchodní čísla Jižní Koreje poskytnou další pohled na závažnost únorového globálního ekonomického zpomalení.
Pozornost se poté vrátí do Japonska, kde jsou uvedeny údaje o kapitálových výdajích, které naznačují, jak bude HDP pravděpodobně revidován. Očekává se, že údaje o inflaci v Tokiu ukážou prudké ochlazení na dotovaných účtech za elektřinu, což je vrchol, který podpoří názor BOJ, že ceny nerostou po spirále.
Latinská Amerika
Na začátku týdne se velmi očekává průzkum očekávání trhu Focus provedený brazilskou centrální bankou.
Ekonomové zvýšili své předpovědi inflace na rok 2023 ve 14 ze 16 týdenních průzkumů, které se uskutečnily od doby, kdy levičák Luiz Inacio Lula da Silva vyhrál prezidentské volby na konci října.
Co se týče hlavního ukazatele regionu pro tento týden, brazilská zpráva o produkci za čtvrté čtvrtletí s jistotou ukáže, že největší ekonomika Latinské Ameriky poprvé od dubna do června 2021 klesla, přičemž vyhlídky na roky 2023-2024 jsou nyní mizivé.
Lepkavá, nadcílová inflace spolu s dvoucifernými výpůjčními náklady, které jsou součástí ambiciózního programu růstu nové vlády, naznačují křehké příměří mezi Lulou a šéfem centrální banky Robertem Camposem Netem ohledně měnové politiky a inflační cíle se brzy znovu dostanou pod tlak. .
Sedm samostatných lednových indikátorů z Chile by mělo podtrhnout tlak, který tam působí dvouciferné úrokové sazby a inflace. Ekonomové v průzkumu agentury Bloomberg předpovídají, že ekonomika v roce 1 klesne o 2023 %.
Řada dat je k dispozici také v Mexiku, ale všechny oči budou upřeny na čtvrtletní zprávu o inflaci mexické centrální banky, zejména pokud jde o vysokou jádrovou inflaci.
Tvůrci politik výslovně naznačili, že lze očekávat další zpřísnění ze současných 11 % a někteří ekonomové nezaznamenají žádné uvolnění až do roku 2024.
– S pomocí Alister Bull, Vince Golle, Robert Jameson, Ros Krasny, Nasreen Seria a Sylvia Westall.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/euro-area-core-inflation-problem-210000075.html