ETF pro globální potravinovou katastrofu

Globální potravinová krize může přijít, ale některé ETF mohou pomoci úspěšně překonat potenciální dopad.

Ruská invaze na Ukrajinu otřásla světem více než jen znepokojivými problémy násilí a porušování lidských práv.

Ale z globálního hlediska jsou Rusko a Ukrajina také klíčovými zdroji zemědělských produktů a narušení má velké důsledky, pokud jde o dodávky potravin a inflaci.

Uvažujme, že Ukrajina a Rusko společně tvoří 12 % obchodovaných kalorií, včetně 28 % pšenice, 29 % ječmene, 15 % kukuřice a 75 % slunečnicového oleje. článek v The Economist. Inflaci pravděpodobně pohání i narušení globálních dodávek potravin.

Článek Economist také uvádí, že zvýšené náklady na potraviny vyhnaly potravinovou nejistotu nahoru, z postižení 440 milionů lidí na 1.6 miliardy a uvádí, že 250 milionů je doslova na pokraji hladomoru. To naznačuje, že inflace potravin nikam nevede. Zajištění alespoň části hrozby, kterou inflace potravin představuje pro osobní bohatství investora, by mohlo být otázkou nalezení správného ETF.

Akciové ETF ke zvážení 

Nejjednodušší způsob je najít dlouhodobou akciovou strategii a v této oblasti existuje několik možností, největší jsou 2 miliardy USD VanEck Agribusiness ETF (MOO). Je tam také 297 milionů dolarů iShares MSCI Global Agriculture Producers ETF (VEGI) a 293 milionů dolarů Invesco Dynamic Food & Beverage ETF (PBJ).

MOO přichází s poměrem nákladů 0.56 %, zatímco VEGI si účtuje 0.39 %. PBJ je nejdražší s 0.63 %. Průměrný denní objem dolaru MOO na 39.5 milionu dolarů je zhruba pětkrát větší než u VEGI. První z nich je starší a zavedenější, byl spuštěn v polovině roku 2007, zatímco VEGI byl spuštěn na začátku roku 2012. PBJ je nejstarší fond, který byl spuštěn v polovině roku 2005; jeho průměrný denní objem v dolarech je 9.28 milionu dolarů.

Ale MOO má pouze 56 akcií oproti VEGI 143. Oba mají váhu vůči USA, která se blíží 60 % (58.75 % pro VEGI a 60.39 % pro MOO). Kanada a Norsko si nárokují 2. a 3. místo pro VEGI s 9.39 % a 5.42 %. Mezitím MOO váží Německo na 9.61 % a Kanadu na 6.43 %. Zatímco Norsko má v MOO váhu 5.31 % a je jeho čtvrtou největší zemí, VEGI nezahrnuje ani Německo do své top 10 zemí. PBJ je výhradně americký fond s pouhými 31 podíly.

Příběh pokračuje

Prozkoumání základních sektorů pro tyto fondy ukazuje, že zpracovatelský průmysl je podle klasifikačního systému Thomson Reuters největším sektorem pro MOO i VEGI, přičemž první sektor má váhu 47 % a druhý 61 %. Process Industries má v PBJ váhu 11 % a je jejím třetím největším sektorem.

MOO a VEGI mají společných 33 podniků, ale s PBJ mají společných pouze pět až šest. Mezi 10 nejlepších holdingů MOO a VEGI patří Deer & Co., Nutrien Ltd., Archer-Daniels-Midland Co., Corteva Inc. a Mosaic Co. Z nich PBJ do své top 10 zahrnuje pouze Archer-Daniels-Midland hospodářství.

Pokud se podíváte na faktory expozice tří akciových fondů, existuje určitá podobnost mezi hlavními faktory. Tři nejvyšší faktory expozice pro MOO jsou hybnost na 0.69, nízká velikost na 0.22 a nízká volatilita na 0.14. U VEGI jsou tři nejvyšší expozice hybnost 0.88, nízká velikost 0.33 a hodnota 0.13. Tři největší faktory expozice PBJ jsou nízká velikost na 0.94, nízká volatilita na 0.89 a hybnost na 0.57.

Nakonec MOO a VEGI představují produkční konec potravinového řetězce, zatímco podíly PBJ silněji připomínají seznam produktů, které byste našli v americkém obchodě s potravinami.

Zdá se, že globální povaha potenciální potravinové krize vyžaduje globálně orientovaný investiční produkt, ale domácí zaměření PBJ může být také způsobem, jak příměji zajistit dopad inflace na osobní spotřebu amerického investora. Inflace potravin v USA byla na 9.4 %, zatímco celkový CPI byl na 8.3 %. Obě čísla jsou maxima, která nebyla zaznamenána od počátku 1980. let.

Možnost komoditního ETF

Pokud se však chcete dostat ke kořenům toho, co se děje s rostoucími cenami potravin, komoditní trh může být tou správnou cestou. Termínové obchody na komodity však bývají volatilní, s rolovacími náklady a dodatečnými daňovými dopady.

Trh s komoditami obecně byl v plamenech, protože zejména Rusko je zdrojem mnoha nezemědělských komodit. Vzhledem k tomu, že tato země je nyní vyloučena ze široké škály trhů na globální úrovni, komodity dostaly velký impuls. Největší rána by ale nakonec mohla přijít ze zemědělství.

2.4 miliard dolarů Zemědělský fond Invesco DB (DBA) přichází s nákladovým poměrem 0.93 %, takže je výrazně dražší než akciové fondy zmíněné v tomto článku. Jeho průměrný denní objem v dolarech je také výrazně vyšší než u MOO, a to více než 64 milionů dolarů.

K dispozici je řada zemědělských komoditních produktů založených na futures, ale s 10 samostatnými pokrytými futures kontrakty má DBA nejkomplexnější pohled na tento prostor. Její seznam futures kontraktů zahrnuje kukuřici, sójové boby, pšenici, pšenici z Kansas City, cukr, kakao, kávu, bavlnu, živý skot, krmný dobytek a libová prasata.

Výkon 

Mezi těmito čtyřmi fondy byla výkonnost poněkud rozptýlena; všechny čtyři však zaznamenaly od začátku roku významný příliv. 

DBA vydělala 1.2 miliardy dolarů za méně než pět měsíců, zatímco MOO vytáhla 791.8 milionů dolarů a VEGI 218.8 milionů dolarů. PBJ získala 195.2 milionu dolarů.

A je to skutečně DBA, kdo má nejlepší výkon, se ziskem 13.26 % od začátku roku a ziskem 22.35 % za posledních 12 měsíců. VEGI zaostávala s výnosem YTD 8.77 % a 12měsíčním výnosem 9.88 % během dvou období, kdy širší globální akciový trh prudce klesl.

Zaměření PBJ pouze na menší seznam komponent v USA a MOO mohlo ovlivnit výkon, zatímco VEGI těžila ze své širší škály akcií, které se stále dost překrývají se seznamem komponent MOO (společné akcie s MOO představují téměř čtvrtinu akcií VEGI portfolio). PBJ klesla téměř o 2 % meziročně k dnešnímu dni a vzrostla o méně než 5 % za jednoleté období, zatímco MOO se za tato období vrátila o 0.92 % a 5.27 %.

Závěrečné myšlenky

VEGI se jeví jako silná volba pro investora, který chce zmírnit dopad potenciálních nadcházejících globálních problémů s nedostatkem potravin na jejich vlastní portfolio nebo životní styl.

Zatímco DBA je jasným vítězem, pokud jde o nedávný výkon a zaměřuje se na suroviny potravinářských produktů, stále je to komoditní futures fond se všemi problémy, které s tímto typem produktu přicházejí. MOO je jistě stálicí v oboru, ale jeho nedávný výkon, užší portfolio a vyšší poměr nákladů z něj dělají těsného druhého za VEGI.

PBJ by bylo skvělé, pokud byste chtěli konkrétní expozici spotřebě potravin a nápojů v USA, ale vzhledem k tomu, že se jedná o celosvětový trend, zdá se, že jej nejlépe vystihuje produkt, který se zaměřuje na rané fáze potravinového dodavatelského řetězce na globální úrovni.

Kontaktujte Heather Bell na [chráněno e-mailem]

Doporučené příběhy

Trvalý | © Copyright 2022 ETF.com. Všechna práva vyhrazena