Strategie ETF mohou být řešením problémů s obchodováním s pokladnicemi

Vzhledem k tomu, že ETF s krátkou splatností státních dluhopisů zaznamenávají velký příliv, stále více investorů přijímá strategie s jedním dluhopisem jako řešení makroekonomických problémů. 

Nákup státních dluhopisů obvykle zahrnuje otevření účtu na TreasuryDirect nebo prostřednictvím makléřských firem, jako je Charles Schwab. Ale Dave Nadig, finanční futurista z VettaFi, řekl, že to může být často komplikované.

„Není to tak, že můžete jednoduše kliknout na tlačítko a získat zobrazení titulků, které čtete v The Wall Street Journal nebo vidíte na CNBC,“ řekl Nadig. Bob Pisani na CNBC „Edge ETF" v Pondělí. "[A pokud] chcete udělat něco jako rebalancování 15. dne v měsíci, teď máte úplně 'jiný svět bolesti."

TreasuryDirect a makléřské firmy uvádějí seznam všech CUSIP, které identifikují finanční nástroje, které jsou v současné době v aukci. Nadig poznamenal, že tyto mohou zahrnovat řadu produktů od posledního bezkupónového dluhopisu vydaného minulý měsíc až po 15letý dluhopis, jehož platnost nyní končí. 

Obchodování s tímto velkým počtem produktů činí investory náchylnější k chybám, když se pokoušejí provádět rebalance nebo alokace jednotlivých dolarových částek, řekl.

"Všechny tyto věci dělají to nepohodlné a často dražší než nákup ETF s 15 až 20 základními body, který to udělá za vás," dodal Nadig.

Při snaze investovat do krátkodobých státních dluhopisů Nadig doporučil hledat produkty ETF, jako je tento, nebo produkty ETF konkurence, které nabízejí podobné druhy expozice.

V pátek se 2 roky státní pokladna (US2Y) výnos klesl o více než 4 bazické body na 4.86 ​​%, ale výnosy se letos ještě zvýšily o 43 bazických bodů. The 6měsíční státní pokladna (6 milionů USD) aktuálně drží nejvyšší výnos na 5.137 % k pátečnímu závěru.  

F/m Investments – investiční poradce pro více butiků ve výši 4 miliardy dolarů – se připravuje na spuštění šesti nových ETF s jedním dluhopisem, řekl v pondělí CIO společnosti Alex Morris během segmentu.

"Uvidíte, že vyjdou 6měsíční, 3leté, 5leté, 7leté, 20leté a 30leté období," řekl.

Firma v srpnu poprvé uvedla na trh tři ETF s jedním dluhopisem – tzv US Treasury 10 Year ETF (UTEN), US Treasury 2 Year ETF (UTWO), a US Treasury 3M Bill ETF (TBIL). Morris zmínil, že nárůst poptávky po ETF vedl firmu k rozvoji širší škály nabídek.

"Lidé nás požádali, abychom jim dali kompletní sadu nástrojů," řekl. „Když se tedy výnosová křivka posune, mohou se posunout spolu s ní. Dáme lidem to, o co žádali."

Více nabídek produktů ETF s jedním dluhopisem umožňuje investorům dále diverzifikovat svá portfolia. Nadig vysvětlil, že tato diverzifikace minimalizuje vystavení riziku jedno-emisním úbytkům, jako je přehodnocení státních dluhopisů nebo recese příjmů.

„Nechcete mít všechna svá vejce v jednom košíku, [a] dluhopisy byly vždy tradičně tím vrtkavým diverzifikátorem, když akcie kolísají,“ řekl.

Nadig však poukázal na to, že posouzení poměru akcií a dluhopisů není jedinou příležitostí, na které mohou investoři vydělat.

"Toto je fantastická příležitost pro lidi... [] zvážit roli jiných protikorelovaných aktiv, která mohou mít," řekl. "Ať už jde o vlastní kapitál v jejich domácnosti nebo o spravovaný futures produkt."