Investoři stáhli miliardy dolarů z akciových fondů rekordním tempem ve dnech poté, co Federální rezervní systém, Bank of England a Evropská centrální banka v polovině prosince zvýšily úrokové sazby a zopakovaly svůj závazek snížit inflaci, čímž podpořily obavy z hospodářského poklesu.
Akciové fondy zaznamenaly největší týdenní odliv ve výši 41.9 miliardy USD v týdnu do 21. prosince, přičemž 27.8 miliardy USD bylo vybráno z fondů obchodovaných na burze a 14.1 miliardy USD z podílových fondů, podle analytiků BofA Global Research s odkazem na data EPFR Global v týdenní poznámka.
Analytici BofA vedení Michaelem Hartnettem, hlavním investičním stratégem, připsali výprodej „sklizeň daňové ztráty,“strategie, která zahrnuje záměrný prodej investice se ztrátou s cílem použít tuto ztrátu k vyrovnání daní dlužných z investičních zisků.
Mezitím pasivní akciové fondy zaznamenaly od týdne do středy celkový odliv 27.8 miliardy USD, zatímco americké hodnotové fondy zaznamenaly týdenní odliv 17.2 miliardy USD (viz graf níže). Obě byly největším prodejem v historii.
ZDROJ: BOFA GLOBAL INVESTMENT STRATEGY, BLOOMBERG
BofA's Bull & Bear Indicator klesl na 3.0 z 3.1 minulý týden, tažený prvním odlivem dluhopisových fondů za tři týdny. Dluhopisové fondy zaznamenaly čistý odliv ve výši 10 miliard USD.
Za tento rok však BofA uvedla, že akciové fondy zaznamenaly celkový příliv 166.5 miliardy dolarů. Naproti tomu dluhopisové fondy zaznamenaly odliv ve výši 257.1 miliardy USD.
Americké akciové indexy klesaly od středy minulého týdne, kdy Federální rezervní systém zvýšil svou základní úrokovou sazbu pomaleji na rozpětí 4.25 % až 4.50 %, ale předpokládal v roce 2023 vyšší terminální sazbu, než se očekávalo.
Nedlouho po rozhodnutí centrální banky v Evropě následovaly Federální rezervní systém ve zpomalení tempa zvyšování úrokových sazeb. Evropská centrální banka i Bank of England zvýšily své klíčové úrokové sazby z úvěrů o 50 bazických bodů a politici v ECB zdůraznili, že účastníci trhu by se měl připravit na nadcházející sérii zvýšení sazeb.
Viz: Podle Bank of America a Citi se mohou američtí investoři postavit pro zásadní změnu mimo Japonsko
Začátkem tohoto týdne také Bank of Japan (BoJ) ohromila trhy neočekávanou změnu ve své kontroverzní politice řízení výnosové křivky. BoJ, mimořádná mezi hlavními centrálními bankami, protože udržovala sazby na nulové dolní hranici, zdvojnásobila horní hranici výnosu 10letých dluhopisů země.
TMBMKJP-10Y,
z 0.25 % na 0.5 %, což zasáhlo akcie v regionu a vyvolalo velké výkyvy na americkém akciovém trhu.
Stratégové z BofA uvedli, že jsou býčí na komoditách místo úvěrů a upřednostňují akcie „zbytku světa“ před akciemi v USA, zatímco upřednostňují akcie s malou kapitalizací před velkou kapitalizací.
Sektorově preferovali hodnotu před růstovými akciemi a průmyslová odvětví a banky před technologiemi a soukromým kapitálem.
Viz: Ukazatel akciového trhu s jedním z nejlepších výsledků má pro investory vzácné dobré zprávy
Americké akcie zakončily týden většinou níže v pátek. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
zaznamenal týdenní zisk 0.9 %, zatímco Nasdaq Composite
COMP,
propadla téměř 2 % a S&P 500
SPX,
podle Dow Jones Market Data klesl za týden o 0.2 %.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/equity-funds-suffer-largest-ever-weekly-outflows-bofa-global-11671819682?siteid=yhoof2&yptr=yahoo