Elon Musk a Cathie Wood se zaměří na otravného nepřítele

Jednou je řeč o městě.

Někteří mu říkají meme CEO.

Angažuje se v několika společnostech, z nichž dvě patří mezi nejvýznamnější. Je tam Tesla (TSLA) - Získejte zprávu Tesla Inc, výrobce prémiových elektrických vozidel. A SpaceX, jeho letecká společnost, se kterou plánuje dobýt Mars.

Právě probíhá akvizice třetí prominentní společnosti, Twitteru (TWTR) - Získejte zprávu Twitter, Inc.

Tato nejnovější akvizice za 44 miliard dolarů dominuje mediálním zprávám již několik týdnů, protože mikroblogovací web je, jak sám sebe popisuje, de facto náměstím.

Druhý je hvězdný finančník. Její investiční strategie je důkladně prozkoumána. Výkonnost fondu Ark Investment Management je denně analyzována.

Elon Musk a Cathie Wood jsou dnes hvězdami finanční planety. Wood také investoval do Tesly, která představuje většinu portfolia Ark Investment Management.

Obě hvězdy jsou také kryptoevangelisty. Investovali do bitcoinů prostřednictvím svých příslušných společností.

Musk a Wood se tak zdají být v mnoha bodech blízko. Ale jsou stejně blízko k věcem, které nesnášejí. A jednou z těchto věcí je forma investování, která dnes zřejmě dominuje: pasivní fondy.

Pižmo a dřevo proti pasivním fondům

„Tlak nevyvíjejí především akcionáři, ale jejich manažeři – profesionální investiční manažeři. Viz například Larry Fink, který vlastní ~0.0000001 % kapitálu, za který mluví,“ napsal Andreessen na Twitteru 1. května s odkazem na generálního ředitele BlackRock.

BlackRock, stejně jako ostatní pasivní firmy jako Fidelity a Vanguard, má v zásadě příliš velkou moc nad korporacemi i přes jejich pasivní fondy.

"Přesně tak, jménem skutečných akcionářů jsou přijímána rozhodnutí, která jsou v rozporu s jejich zájmy!" komentoval Musk. "Hlavní problém s indexovými/pasivními fondy."

Když s ním souhlasil uživatel, dodal, že „Důvodem, proč trh odráží základy společností, je to, že to tak činí arbitrageři (aktivní investoři). Co se tedy stane, když jsou všichni pasivní?" Musk neváhal.

"Mělo by dojít k posunu zpět k aktivnímu investování," řekl Musk. "Pasivní zašlo příliš daleko."

Přejděte na Pokračovat

Pro Wood „pasivní fondy zabránily mnoha investorům těšit se ze 400násobného zhodnocení $ TSLA z tržní kapitalizace 1.6 miliardy $ při jeho IPO v červnu 2010 na ~650 miliard $, když vstoupilo do S&P 500 o deset let později v prosinci 2020."

Vzhledem k tomuto osobnímu postřehu je jeho závěr nekontroverzní.

"Podle mého názoru bude historie považovat zrychlený přechod k pasivním fondům během posledních 20 let za masivní nesprávnou alokaci kapitálu," napsal Wood na Twitteru 4.

Musk evidentně souhlasí.

„Pokud je skutečně aktivních investorů velmi málo, jejich rozhodnutí mohou výrazně zvýšit nestálost ocenění společnosti,“ komentoval Woodovy příspěvky miliardář.

Debata mezi aktivními fondy a pasivními fondy

Debata o investičních strategiích je nekonečná a složitá. Aktivní fondy se pokoušejí překonat průměrný tržní výkon, zatímco pasivní fondy, často známé jako indexové fondy, se pokoušejí replikovat průměrný tržní výkon.

Klíčovou otázkou, která vyvstává, je, zda jsou aktivní manažeři schopni pravidelně dosahovat lepších výsledků než daný index a/nebo než většina jejich konkurentů.

Aktivní správci fondů průběžně analyzují cenné papíry držené v indexu. S pomocí svých týmů se snaží najít investice, které slibují překonat trh.

Aby dosáhli vyšších výnosů, musí podstoupit riziko specifické pro třídu akcií nebo odvětví.

Fondy obchodované na burze (ETF), které jsou z velké části pasivními investičními nástroji, například nesledují stejný cíl. Jejich cílem je pouze přesně, jinými slovy pasivně, reprodukovat index, ke kterému se vztahují, nebo svůj podklad.

V aktivním řízení je tedy více rizik, zatímco v pasivním řízení téměř žádné. Pasivní fondy ale zabraly a jejich síla se také hodně zvýšila.

V USA byl tento posun obzvláště markantní mezi podílovými fondy (MF) a v růstu ETF. V březnu 2020 tvořily pasivní fondy 41 % kombinovaných spravovaných aktiv amerických MF a ETF (AUM), což je nárůst ze 3 % v roce 1995 a 14 % v roce 2005, podle studie The Federal Reserve Bank of Boston zveřejněné v květnu. 2020.

Zdroj: https://www.thestreet.com/technology/elon-musk-and-cathie-wood-target-an-annoying-enemy?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo