Ekonomika se dostává do centra pozornosti a vybízí PBOC, aby přijala opatření

Klíčové zprávy

Asijské akcie byly přes noc smíšené, protože Indie byla uzavřena na Den nezávislosti a Jižní Korea byla uzavřena na Den osvobození. Pevninská Čína a Hongkong poskočily po místnosti a uzavřely níž.

Při stejných informacích se opět držela Čína na souši (Shanghai a Shenzhen, které z 95 % vlastní investoři v Číně) lépe než hongkongské akcie, které jsou převážně v držení zahraničních investorů. Páteční oznámení, že pět státních podniků (SOE) kótovaných v USA stáhne z newyorské burzy cenných papírů, zatížilo náladu. Odstranění ADR SOE otevírá cestu pro řešení zákona o odpovědnosti zahraničních společností (HFCAA). V USA existuje 273 čínských ADR a sedm z nich jsou SOE. Jaká je šance, že 5 z 5 společností oznamujících stažení z burzy jsou SOE?! Více než rok jsme se zasazovali o to, aby státní podniky odstranily seznam, aby soukromé společnosti mohly dodržovat HFCAA. Ačkoli to není univerzální a zejména ne v Asii, několik našich institucionálních makléřů to zdůraznilo spolu s několika mediálními příběhy.

Hongkongské internetové akcie byly výrazně nižší, protože nejvíce obchodovanými hongkongskými akciemi podle hodnoty byly Tencent, který klesl o -1.25 %, Meituan, který získal +1.01 %, a Alibaba, který klesl -1.24 %. Zatímco objemy v Hongkongu byly nízké, oproti pátku klesly o -1.6 %, prodejci nakrátko přitlačili své sázky, protože objem prodejů nakrátko v Hongkongu se od pátku zvýšil o +5 %. Zatímco SOE vyškrtnutí z pátku spolu s Kongresem nezkracujícím HFCAA okno by mělo být vnímáno jako významný pozitivní katalyzátor, mediální narativ zůstává negativní k prvnímu nebo mlčí k druhému.

Podle údajů zveřejněných po páteční uzávěrce úvěrů v červenci poklesly, což naznačuje slabou poptávku po úvěrech/půjčkách, která byla způsobena propadem cen nemovitostí a pomalým růstem. Čínská centrální banka People's Bank of China (PBOC) během dopoledního obchodování neočekávaně oznámila snížení střednědobé zápůjční facility a snížila klíčovou zápůjční sazbu na 2.75 % z 2.85 % a sedmidenní repo sazbu na 2 %. od 2.1 %.

Stojí za zmínku, že PBOC udržuje finanční systém v rovině likvidity. Také online maloobchodní tržby (e-commerce) se v červenci meziročně zvýšily na 6.3 %, což je nárůst z červnových 5.5 %.

Uvolňující se postoj PBOC poháněl růst akcií a akcií ekosystémů čistých technologií, včetně solárních, větrných a elektrických nabíjení vozidel. Nejvíce obchodovanými akciemi pevninské Číny podle hodnoty byly Tianqi Lithium, které získalo +4.33 %, CATL, které získalo +2.81 %, a TCL Zonghuan Renewable Energy, které získalo +10 %. Zahraniční investoři byli malými čistými kupujícími pevninských akcií prostřednictvím Northbound Stock Connect.

Hongkongská burza (HKEX) dnes oznámila, že do budoucna zůstane Stock Connect otevřen den před svátkem v Hongkongu. Existovaly tři důvody, proč MSCI nepokračovala v začleňování pevninských akcií do svých indexů: 1) neexistovaly žádné pevninské MSCI China futures 2) nesoulad svátků v Hongkongu a Číně omezil počet dní, po které zahraniční investoři mohli obchodovat prostřednictvím Northbound Stock Connect, a 3 ) Na většině trhů se pevninská Čína vypořádává v den obchodu oproti T+2 (datum obchodu plus dva dny), což je pro správce pasivních aktiv problematické. Vydání 1 je pryč, protože futures MSCI China A 50 se nyní obchodují v Hongkongu. Dnešní oznámení by zvýšilo počet obchodních dat Northbound o šest. Jeden k odchodu, že?

Indexy Hang Seng a Hang Seng Tech klesly o -0.67 % a -0.96 % při objemu, který oproti pátku klesl o -1.6 %, což je 55 % 1letého průměru. 135 akcií postoupilo, zatímco 336 akcií kleslo. Obrat z prodeje nakrátko v Hongkongu vzrostl o +5.48 %, což je 59 % ročního průměru, protože obrat z prodeje nakrátko představoval 1 % obratu. Růstové a hodnotové faktory byly stejně slabé, protože malé společnosti „překonaly“ a klesaly méně než velké společnosti. Jediným pozitivním sektorem bylo spotřební zboží, které získalo +18 %, zatímco průmysl klesl o -0.37 %, nemovitosti klesly o -2.4 % a energie klesly o -2.09 %. Nejvýkonnějšími pododvětvími byly restaurace rychlého občerstvení a několik pododvětví souvisejících se zdravotní péčí, jako je online medicína, zatímco porty/logistika a polovodiče patřily mezi nejslabší pododvětví. Objemy Southbound Stock Connect byly nízké, protože investoři z pevniny nakoupili hongkongské akcie v hodnotě 1.81 milionů dolarů, zatímco Tencent zažil svůj první čistý prodejní den od 25. července^th protože Li Auto a Meituan byly také malé čisté prodeje.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board uzavřely -0.02 %, +0.47 % a -0.21 %, v tomto pořadí na objemu, který se od pátku snížil o -1.38 %, což je 92 % 1letého průměru. 2,081 2,357 akcií postoupilo, zatímco 160 0.39 akcií kleslo. Růstové akcie překonaly výkonnost hodnotových akcií, zatímco velké akcie překonaly malé akcie. Nejvýkonnější pododvětví byly solární, větrné a baterie, zatímco letiště a zdravotnické organizace smluvního výzkumu (CRO) patřily k nejhorším. Objemy Northbound Stock Connect byly nízké, protože zahraniční investoři nakoupili pevninské akcie v hodnotě 6.77 milionů dolarů. Ceny státních dluhopisů stagnovaly, CNY klesl o -1.24 % na XNUMX vůči americkému dolaru a měď klesla o -XNUMX %.

Směnné kurzy, ceny a výnosy z minulé noci

• CNY / USD 6.77 oproti 6.74 v pátek
• CNY / EUR 6.91 versus 6.91 pátek
• Výnos z jednodenního vládního dluhopisu 1% oproti 1.00% v pátek
• Výnos z 10letého vládního dluhopisu 2.66% oproti 2.73% v pátek
• Výnos z desetiletého dluhopisu čínské rozvojové banky 10% oproti 2.85% v pátek
• Cena mědi -1.24% přes noc