Ekonomové reagují na data ze září

Relativní síla Páteční zpráva o pracovních příležitostech zvýšila pravděpodobnost, že představitelé Federálního rezervního systému budou pokračovat v cestě agresivního zpřísňování měnové politiky, které již vyneslo jejich referenční krátkodobou úrokovou sazbu na nejvyšší úroveň od roku 2008.

Americká ekonomika v září přidal 263,000 XNUMX pracovních míst protože míra nezaměstnanosti klesla na 3.5 %, uvedlo v pátek ministerstvo práce. Přestože se nábor minulý měsíc zpomalil, trh práce zůstal silný a mzdy opět vzrostly více, než Wall Street očekávala.

Fed v posledních měsících zvýšil sazby s cílem ochladit trh práce, což by Američanům poskytlo menší kupní sílu a v ideálním případě by snížilo desetiletí vysokou inflaci. To se ještě nestalo. Páteční data byla případem špatných a dobrých zpráv, protože investoři se obávali, že síla trhu práce by mohla podnítit vyšší sazby.

„Zatímco růst pracovních míst zpomaluje, americká ekonomika zůstává příliš horká na to, aby Fed dosáhl svého inflačního cíle,“ napsal po zprávě Ron Temple, šéf amerického akciového kapitálu Lazard Asset Management. „Cesta k měkkému přistání je stále náročnější. Pokud ve FOMC [Federálním výboru pro otevřený trh] zbyly nějaké holubice, dnešní zpráva možná ještě více prořídila jejich řady.“

Navzdory měsíčnímu poklesu růstu pracovních míst klesla nezaměstnanost na další historické minimum a míra participace pracovní síly klesla na 62.3 % z 62.4 % v předchozím měsíci. Průměrný hodinový výdělek, ostře sledovaná část zprávy, se meziměsíčně zvýšil o 0.3 %, přičemž meziročně jen mírně klesl na stále silných 5.0 %.

Reakce Wall Street na data se po pátečním zveřejnění nahrnuly do našich e-mailových schránek. Yahoo Finance sestavil některé z níže uvedených:

Ian Shepherdson, hlavní ekonom, Pantheon Macroeconomics

„Míra participace klesla o statisticky nevýznamných 0.06 % na 62.3 %, po statisticky významném nárůstu o 0.26 % v srpnu; trend stoupá, ale stále je hluboko pod vrcholem před COVID. Údaje o domácnostech jsou každý měsíc bezvýznamné, ale to nebrání tomu, aby se Fed na data díval a diskutoval o nich, jako by něco znamenaly. A s předsedou Powellem, který je nyní stejně posedlý trhem práce jako aktuálními údaji o inflaci, je tato zpráva jen o hřebících – navýšení o 75 základních bodů příští měsíc. V prosinci to může vypadat jinak."

Příběh pokračuje

Rusty Vanneman, hlavní investiční stratég, Orion Advisor Solutions

„Zatímco růst mezd byl pomalejší, než se očekávalo, dnešní ranní zpráva o pracovních místech vedla k mírnému snížení míry nezaměstnanosti na 3.5 %. Vidíme to jako negativní znamení pro zdraví amerického akciového trhu. Vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém pracuje na zkrocení historicky vysoké inflace, doufali jsme, že začneme vidět drastičtější zpomalení na trhu práce jako pozitivní znamení, že zpřísnění Fedu přináší zamýšlený efekt. Zatímco nabídka a poptávka po práci zůstávají v tomto stavu v kombinaci s vysokou inflací, Federální rezervní systém bude nadále nucen zpřísňovat, dokud ekonomika neustoupí ze své současné dynamiky.

Gregory Daco, hlavní ekonom, EY Partheon

„Pokles míry nezaměstnanosti na 50leté minimum 3.5 % je příznačný pro zvýšenou hodnotu talentů po pandemii. A vzhledem k tomu, že míra participace pracovní síly neuspokojivě klesla o 0.1 % na 62.3 %, napjatý trh práce s nedostatečnou nabídkou pracovních sil znamená, že vedoucí pracovníci řídí svou pracovní sílu spíše strategicky, než aby přijali nerozlišující přístup ke snižování nákladů. Uvolnění růstu mezd je vítaným vývojem, ale pro kohokoli, kdo věří, že to znamená bezprostřední pivot Fedu, měli politici tento týden jednu zprávu, „ne tak rychle“.

Mark Hamrick, hlavní ekonomický analytik, Bankrate

„Přetrvává nesoulad mezi počtem volných pracovních míst, 10.1 milionu v posledním počtu, a novým počtem nezaměstnaných 5.8 milionu. Za tímto účelem stále potřebujeme větší zapojení pracovní síly. Růst mezd, který za poslední rok vzrostl o 5 %, přitom nadále nedrží krok s inflací. Federální rezervní systém sleduje tato a další data z trhu práce spolu se stále horkými inflačními tlaky a bude nadále věřit, že potřebuje zvýšit úrokové sazby.

Seema Shah, hlavní globální stratég, hlavní globální investoři

„Dnešní číslo práce je jestřábí čtení, přičemž téměř všechny prvky zprávy se pro Fed pohybují špatným směrem. Mzdy byly v zásadě v souladu s očekáváním, ale co je důležité, tato dobrá zpráva je špatná, tečka: trhy dnes doufaly v překvapení směrem dolů. Místo toho číslo jen potvrzuje, že Fed potřebuje v listopadu zvýšit sazby o čtvrtý po sobě 0.75 %. S bodovým grafem Fedu, který ukazuje na úrokové sazby blížící se 5 % než 4 % v příštím roce, máme trh, který si přeje, aby ekonomika rychle zpomalila. Tehdy víte, že před námi je jen jedna cesta: riziková aktiva musí dále klesat.“

Russell Evans, investiční ředitel, Avitas Wealth Management

„Jeden měsíc zpomalení růstu pracovních míst pravděpodobně nestačí na to, aby Fed provedl nějaké drastické změny ve své politice, a museli bychom vidět několik měsíců slábnoucího obrazu zaměstnanosti, aby Fed mohl jednat. Fed se velmi zaměřuje na inflaci a to může znamenat, že pracovní místa jsou vedlejší škodou.

Christopher Rupkey, hlavní ekonom, FWDBONDS

„Trh práce se netočí jen tak dál, je to virtuální parní válec, který nijak nezpomaluje ekonomickou poptávku a nepomáhá Federálnímu rezervnímu systému v jeho boji s inflací. Fed určitě neustoupí, neotočí se, nezastaví se ani nic jiného, ​​protože tato ekonomika nezpomaluje. První polovina, záporný růst HDP, budiž, tento trh práce je v plamenech. Plně očekáváme, že Federální rezervní systém splní svou nejnovější prognózu zvýšením sazby o 75 základních bodů v listopadu a následným zvýšením sazby o 50 základních bodů v prosinci a skončí rok na 4.5 %. Trh práce, vezměte si to."

Becky Frankiewicz, prezidentka a obchodní ředitelka, ManpowerGroup

„Vidíme slabší účast pracovní síly; je to stále trh pracovníků. Viděli jsme zisky v oblasti volného času a pohostinství, zdravotní péče a profesionálních a obchodních služeb. Pokud se podíváme do budoucna, najímání na dovolenou je korouhvička a vidíme první známky toho, co nazýváme „hybridní dovolenou“ pro sezónní práci, se zvýšenou potřebou tradičních maloobchodních pracovních míst v prodejnách a také doručování zboží a vzdálených rolí v zákaznických službách. .“

Mike Loewengart, vedoucí výstavby modelového portfolia, Morgan Stanley Global Investment Office

„Je zřejmé, že trh práce zůstává silný spolu s trvalým tlakem na Fed, aby zůstal jestřábí. Zatímco růst pracovních míst se může oproti začátku tohoto roku konečně trochu ochladit, zůstává silný uprostřed tlaku na zvyšování sazeb, zejména s ohledem na pokles míry nezaměstnanosti. Negativní reakce trhu může být známkou toho, že investoři zpracovávají pravděpodobnost, že v nejbližší době nenastane žádná změna v agresivní knize Fedu. Mějte na paměti, že příští rozhodnutí Fedu bude až na začátku listopadu, takže bude potřeba strávit mnohem více dat, z nichž poslední je ukazatel inflace příští týden.“

Cliff Hodge, investiční ředitel, Cornerstone Wealth

„Přetrvává problém s nabídkou práce, míra participace se pohybuje špatným směrem a táhne míru nezaměstnanosti dolů ze špatných důvodů. Zůstaneme v prostředí, kde jsou dobré zprávy pro ekonomiku špatnou zprávou pro trhy. Jedna stříbrná čára ze zprávy je na frontě mezd. Průměrné hodinové výdělky se meziměsíčně dále zmírňovaly, což může pomoci budoucím hodnotám inflace, ale dnešnímu trhu to nic neříká.“

Peter Essele, vedoucí správy portfolia, Commonwealth Financial Network

„Spolu s Jolts pracovními pozicemi a čísly ADP ze začátku týdne je dnešní zpráva potvrzením, že pracovní trh se v poslední době trochu zpomalil. I přes zpomalení zůstává růst mezd na úrovni 5 %, což FEDu signalizuje zelenou, že cenové tlaky na trhu práce přetrvávají. Dluhopisoví investoři vzali na vědomí, že jednoroční státní pokladniční poukázka se po zveřejnění posunula výše o 1 bazických bodů. Volatilita bude na akciových trzích a trzích s pevným výnosem přetrvávat, dokud nebude jasné, že inflace je pod kontrolou.

Chris Zaccarelli, investiční ředitel, Independent Advisor Alliance

„Dobrá zpráva pro ekonomiku je bohužel špatná pro trhy. Dnešní pokles nezaměstnanosti na 3.5 % by se normálně oslavoval – a je to dobrá zpráva pro pracovníky a demonstruje sílu trhu práce – ale v dnešním světě s laserem Federálního rezervního systému zaměřeným na inflaci je nepravděpodobné, že povede silnější trh práce. snížit nákupy a snížit inflaci."

-

Alexandra Semenova je reportérkou Yahoo Finance. Sledujte ji na Twitteru @alexandraandnyc

Kliknutím sem zobrazíte nejnovější ekonomické zprávy a ekonomické ukazatele, které vám pomohou při rozhodování o investování

Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance

Stáhněte si aplikaci Yahoo Finance pro jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, a Youtube