Říkají mu „Dr. Doom“ z nějakého důvodu. Nouriel Roubini, emeritní profesor na New York University's Stern School of Business a generální ředitel společnosti Roubini Macro Associates, má za sebou historii pesimismu – ale často prorocký-ekonomické prognózy.
Muž, který si v roce 2008 všiml propadu bydlení v USA a následné Velké finanční krize (GFC), varoval v průběhu roku 2022, že americká recese je nevyhnutelný a globální stagflační dluhová krize bude následovat.
Tento týden rozebral, jak by to mohlo ovlivnit akcie, a zopakoval výzvy k a ostrý pokles na S&P 500, a to navzdory nedávnému odrazu blue-chip indexu z říjnového minima.
"V krátké a mělké recesi, typicky od vrcholu k nejnižšímu, S&P 500 klesne o 30 %," Roubini řekl Bloomberg. "Takže i když máme mírnou recesi...budete mít dalších 15 % dolů."
„Pokud máme něco závažnějšího než krátkou a mělkou recesi, ale ne tak závažnou jako GFC… máte potenciálně dalších 25 % dolů,“ dodal.
Roubini varoval, že první známky nadcházející recese se projeví na úvěrových trzích, a to zejména v dluhu „zombie“ – společností, které se příliš zadlužily a spoléhají na neudržitelné obchodní modely.
Ekonom řekl, že věří, že Federální rezervní systém bude nucen zvýšit úrokové sazby na 6 % v boji proti inflaci, což přinutí mnoho zombie „do nouze“.
„Pokud se chystáme vstoupit do recese, mnoho institucí... bude mít výrazné zvýšení ukazatelů dluhové služby. Takže na úvěrových trzích uvidíte nouzi,“ řekl Roubini s tím, že mnoho zombie je již „ve skutečnosti insolventních“.
As Štěstí již bylo dříve oznámeno, Goldman Sachs má odhadované že 13 % společností se sídlem v USA „by mohlo být považováno za“ zombie. A generální ředitel společnosti New Constructs David Trainer tvrdí, že nyní existuje zhruba 300 veřejně obchodovaných zombie společností.
Roubini řekl v nedávném Project Syndicate op-ed že éra „finančního úsvitu mrtvých“ nyní skončila kvůli inflačnímu boji Fedu, ale ve svém rozhovoru pro Bloomberg dodal, že to trvalo déle, než by mělo.
Zombie společnosti byly zachráněny během krize COVID, říká, téměř nulovými úrokovými sazbami a kvantitativním uvolňováním – politikou, kdy Fed nakupoval cenné papíry zajištěné hypotékami a státní dluhopisy, aby podpořil úvěrování a investice do ekonomiky.
„Před krizí COVID psal Fed zprávy o finanční stabilitě, v nichž tvrdil, že jejich obavy se týkají podnikového sektoru,“ řekl. "A to, co se stalo během krize COVID, jsou ty instituce, ty korporace, nejen že nezkrachovaly, ale byly zachráněny...a půjčily si ještě víc."
Dluh soukromého a veřejného sektoru protože podíl globálního hrubého domácího produktu vyletěl z 200 % v roce 1999 na 350 % v roce 2021. A v USA dosáhl nefinanční podnikový dluh ve druhém čtvrtletí letošního roku podle Federálního rezervního systému rekordních 12.5 bilionu dolarů datum.
Ve své nové knize MegaThreats: 10 nebezpečných trendů, které ohrožují naši budoucnost, a jak je přežít, Roubini varuje před potenciálem dluhové krize způsobené rostoucími úrokovými sazbami a rekordním veřejným a soukromým dluhem.
Jak úrokové sazby rostou, tvrdí, že tyto dluhy budou neudržitelné, což povede ke globální krizi, která se nepodobá ničemu, co jsme dosud viděli.
"Matku všech stagflačních dluhových krizí lze odložit, nikoli se jí vyhnout," napsal ve svém Project Syndicate vyd.
Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com
Více od Fortune: Starý šéf hedgeového fondu Rishi Sunaka si letos platil 1.9 milionu dolarů denně Seznamte se s 29letým učitelem se čtyřmi tituly, který se chce připojit k Velké rezignaci Kolik peněz potřebujete vydělat, abyste si koupili dům za 400,000 XNUMX $ Elon Musk „chtěl praštit“ Kanye Westa poté, co považoval rapperův tweet se svastikou za „podněcování k násilí“
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-nouriel-roubini-says-200934331.html