Dow stoupá o 600 bodů jako JPMorgan Rally – ale „zlomyslná“ rizika medvědího trhu udržují experty na hraně

Topline

Po krátkém propadu indexu S&P 500 na území medvědího trhu vedly finanční akcie v pondělí po býčích zprávách od největšího věřitele v zemi ohromující rally trhu, ale vzhledem k nejistotě kolem zvýšení úrokových sazeb, která pro akcie stále představuje riziko, odborníci nedýchají. zatím úlevný povzdech.

Klíčová fakta

Dow Jones Industrial Average vyletěl o 633 bodů, neboli 2 %, na 31,896 3 do pondělí 30:1.85 ET, zatímco S&P vyskočil o 1.4 % a technologicky náročný Nasdaq o XNUMX %, což trh připravilo na první denní nárůst v roce týden.

S ohledem na zisky Dow a S&P akcie JPMorgan – i když letos stále o 22 % – vzrostly o 7 % poté, co banka zvýšila svůj výhled čistého úrokového výnosu pro letošní rok na 56 miliard USD, což je nárůst z lednových odhadů 50 miliard USD. Očekává se, že Federální rezervní systém letos zvýší sazby na 3 %.

"Silná ekonomika, velké bouřkové mraky," řekl generální ředitel JPMorgan Jamie Dimon ve firmě investorský den v pondělí je možné uznat recesi kvůli bezprecedentním rizikům, která představuje dlouhotrvající inflace, geopolitické napětí a odstranění stimulačních opatření Fedu, která se odehrávají najednou.

Navzdory přetrvávající skepsi oživil obnovený výhled JPMorgan masivní zisky u spousty bankovních akcií, přičemž Citigroup, Bank of America a Wells Fargo prudce vzrostly o 7 %, 6 % a 5.5 %.

„Je příliš brzy na to být býčí,“ řekl analytik Morgan Stanley Michael Wilson v pondělí podobně medvědím tónem a varoval, že technologické akcie, které letos vedly k poklesu trhu, zůstávají jednou z „největších oblastí rizika“ poté, co maloobchodní výdělky minulý týden poukázal na bojující spotřebitele nižší třídy a klesající ziskové marže.

„Akcioví klienti jsou medvědí,“ dodal Wilson s tím, že investoři by měli využít jakékoli „zlomyslné medvědí trhy“ k prodeji rizikovějších akcií a předpovídají, že S&P se do konce výsledkové sezóny za druhé čtvrtletí koncem tohoto léta propadne téměř o 15 %.

Klíčové pozadí

Akcie zaznamenaly nejstrmější pokles od krachu trhu způsobeného Covidem na začátku roku 2020, kdy se nervozita investorů zvyšuje kvůli hrozícímu zvýšení úrokových sazeb Fedu. Ačkoli historicky nízké úrokové sazby během pandemie pomohly podnítit jeden z nejsilnějších býčích trhů v historii, Fed v březnu zahájil svou most agresivní cyklus zpřísnění za dvě desetiletí ve snaze ochladit desítky let vysoká inflace. „Rizika recese jsou vysoká – nepříjemně vysoká – a rostou,“ uvedl ve víkendové poznámce Mark Zandi, hlavní ekonom Moody's Analytics. "Aby ekonomika prošla, aniž by utrpěla pokles, potřebujeme od Fedu velmi obratnou politiku a trochu štěstí."

Contra

„Budoucí výnosy se skutečně zlepší, jakmile akcie klesnou o 20 %,“ vysvětluje hlavní stratég finančního trhu LPL Ryan Detrick, který poznamenává, že akcie zaznamenaly po zahájení medvědího trhu průměrný zisk téměř 24 % ročně. "V průběhu času se objevilo mnoho medvědích trhů, ale jedna věc, která se vždy stala, je, že se akcie nakonec vrátily na nová maxima."

Co sledovat

Akcie pravděpodobně naleznou dno, když Fed signalizuje pauzu ve své zpřísňující kampani, inflace začne ustupovat nebo se čínská ekonomika, která se v tomto čtvrtletí zhroutila kvůli přísným omezením Covid, normalizuje, říká analytik Tom Essaye z The Sevens Report.

Další čtení

Zde je, jak dlouho trvá, než se akcie zotaví z medvědích trhů (Forbes)

S&P 500 se krátce ponoří do medvědího trhu, protože akcie klesají sedmý týden v řadě (Forbes)

Zde je scénář nejhoršího případu pro akcie podle Goldmana, Deutsche Bank a Bank Of America (Forbes)