Topline
Akcie zaznamenaly v pátek nejhorší den za poslední měsíce poté, co předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell ve svém vysoce očekávaném projevu v Jackson Hole zdvojnásobil závazek centrální banky zmírnit desetiletí vysokou inflaci s pokračujícím zvyšováním úrokových sazeb, což je v souladu s očekáváním investorů, ale dělá jen málo. potlačit obavy, že by další zvýšení mohla uvrhnout ekonomiku do recese.
Předseda americké centrální banky Jerome Powell se účastní tiskové konference ve Washingtonu, DC
Xinhua News Agency prostřednictvím Getty Images
Klíčová fakta
v řečPowell řekl, že obnovení cenové stability bude „nějaký čas trvat“ a vyžaduje, aby Fed použil své nástroje „násilně“, aby uvedl vysokou poptávku do lepší rovnováhy s bojujícími nabídkami.
"Musíme v tom pokračovat, dokud nebude práce hotová," řekl Powell a dodal, že historie ukazuje, že snižování inflace často přichází s "náklady na zaměstnanost", které se zvyšují se zpožděním.
Akcie začaly klesat ihned po Powellových komentářích, přičemž index Dow Jones Industrial Average vymazal ranní zisky a skončil den v poklesu o 1,008 3 bodů neboli 32,283 % na 500 3.4; S&P 4,057 se propadl o 3.9 % na 12,141 XNUMX a technologicky náročný Nasdaq o XNUMX % na XNUMX XNUMX – oba zaznamenaly nejhorší den od června.
Projev přišel poté, co nejostřeji sledovaný ukazatel inflace Fedu, cenový index výdajů na osobní spotřebu, v pátek ukázal, že jak tempo růstu spotřebitelských výdajů, tak růst inflace se zpomaluje – a to s mnohem větším rozpětím, než se očekávalo.
Prezident Fedu v Atlantě Raphael Bostic po pátečním zveřejnění řekl na CNBC, že toto opatření je známkou toho, že ekonomika reagovala na politiku Fedu, i když také uznal, že ke zvyšování sazeb je „ještě dlouhá cesta“ a že pokračující změny v politice budou mít „restriktivní“ efekt na ekonomiku.
Zásadní nabídka
„Ve veřejné komunikaci Fedu se jasně ukázalo téma: Dopředná politika musí být přísnější a poté musí být „nějakou dobu“ udržována na restriktivním území, možná i roky,“ říká Troy Ludtka, hlavní ekonom Natixis CIB Americas. "Je těžké pochopit, jak je to důvěryhodné, aniž bychom uvrhli USA do nějaké verze finanční krize."
Klíčové pozadí
Navzdory rostoucímu optimismu v posledních týdnech, stažení opatření na podporu pandemie a zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu v letošním roce podnítilo obavy z blížící se recese – a narušilo trhy. Hlavní akciové indexy ponořil se na území medvědího trhu v červnu, kdy investoři očekávali největší zvýšení úrokových sazeb Fedu od roku 1998, ale akcie se od té doby z velké části vzpamatovaly kvůli naději, že inflace konečně dosáhla vrcholu. V jednom bodě letošního roku klesl o 23 %, S&P je nyní od začátku ledna o 13 % nižší. Ekonomika však nečekaně otřásl se již druhé čtvrtletí letošního roku v řadě a očekávání za třetí čtvrtletí hospodářský růst klesl, zejména kvůli horším údajům o trhu s bydlením, než se předpokládalo.
Co sledovat
Fed oznámí své další úrokové sazby na závěr dvoudenního zasedání Federálního výboru pro volný trh 21. září. Ekonomové Goldman Sachs očekávají, že FOMC v září zpomalí tempo zvyšování sazeb na 50 bazických bodů a poté na 25. bazických bodů v listopadu a prosinci, ale také „vidí rizika nakloněná směrem vzhůru“ vzhledem k možnosti, že inflace zůstane příliš dlouho vysoká.
Další čtení
Zde je důvod, proč Fed's Jackson Hole Symposium není velkým problémem pro investory (Forbes)
Bank of America varuje před „učebnicovým“ medvědím trhem a předpovídá nová minima akcií (Forbes)
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/08/26/down-plunges-1000-points-after-fed-chair-powell-warns-inflation-requires-restrictive-policy-for- Nějaký čas/