Dividendy ve výhodném koši! 4 Levné výtěžky až 9 %

Děkuji, medvědí trh. Díky hroznému roku 2022 máme čtyři špinavě levné plátce dividend nádobí až 9%.

To jsou dojné krávy, o kterých mluvím. Společnosti, které tryskají volný cash flow a házejí nám ho zpět ve formě velkých výnosů.

Výdělky jsou účetní čísla. Cash flow je skutečný život.

A také to není mimo nabídky – ve skutečnosti jsem v posledních několika dnech stále pečlivěji hlídal čtyři balení dojných krav s vysokými výnosy až 9 % a lahodně nízkými cenami.

Ale vzhledem ke stále nebezpečnému tržnímu prostředí se musíme zaměřit na kvalitu. To znamená, že se chceme soustředit nejen na výdělky, ale hotovost.

Ukažte nám peníze

Hotovost is král pro nás dividendové investory ze tří důvodů:

1. Hotovost platí za dividendy. Dividendy se vyplácejí ze skutečné hotovosti, nikoli ze zisku z papíru.
2. Hotovost platí i za zpětné odkupy. Zpětné odkupy akcií (pokud jsou provedeny správně) pomáhají udržet akcie na vzestupu. A stejně jako dividendy pocházejí také z hotovosti. Společnost s velkým množstvím hotovosti tak může zatáhnout za páky, aby zajistila příjem akcionářům a zlepšit cenu svých akcií.
3. Hotovost nelže. Účetní z Wall Street mohou „upravit“ téměř cokoli – výdělky, EBITDA, dokonce i výnosy. Ale je téměř nemožné upravit, upravit nebo jinak zfalšovat hotovost.

Vzhledem k tomu všemu je při oceňování společností ve skalnatém ekonomickém a burzovním prostředí životně důležité vzít v úvahu hotovost. A je fér říci, že i když vezmeme v úvahu nedávné krátkodobé oživení akcií, rok 2022 zůstává skalnatým prostředím.

Mnoho, mnoho akcie zůstávají světelné roky za 8-ballem.

Více než polovina indexu S&P 500 zůstává v červených číslech a více než třetina je o více než 20 %. Šestnáct složek tohoto blue-chip indexu se stále obchoduje za polovinu toho, co bylo na začátku roku 2022.

Pro současné akcionáře to samozřejmě není dobré, ale je to skvělý výchozí bod pro lovce výhodných nabídek, jako jsme my – pokud jsme opatrní a pokud hledáme správnou optikou (tj. hotovost).

Koneckonců: Chceme se ujistit, že dostáváme hodnota akcie, nejen levný zásob.

Hotovost je hotovost. Nemůžete to opravdu "upravit". A volný peněžní tok je obzvláště užitečný, protože nám říká, kolik společnost vydělala poté, co zaplatila za věci, jako je udržování a rozšiřování podnikání.

Dobré zprávy zde: Existují desítky vysoce výnosných plátců dividend, kteří právě teď obchodují za neuvěřitelně levné poměry P/FCF – a tím zvyšují naše šance na solidní zhodnocení ceny v průběhu času. Dnes chci zdůraznit čtyři nejzajímavější příležitosti, které nám nabízejí výnosy mezi 4.6 % a 9.0 %.

Pojďme kopat.

3 mil. (MMM)

Výnos z dividend: 4.6%

Forwardová cena/FCF: 9.7

3 mil. (MMM) byla kdysi miláčkem průmyslu – díky široké škále produktů a patentů byla prakticky nedotknutelná. Ale akcie prostě nejsou samy sebou od doby, kdy obchodní válka mezi USA a Čínou akcie otupila na začátku roku 2018.

MMM od té doby nezaznamenalo nové maximum.

V poslední době byl MMM zatížen soudními spory týkajícími se perfluoralkylových a polyfluoralkylových látek (známějších jako PFAS) a jeho Combat Arms Earplug. Obzvláště znepokojivé je, že volný peněžní tok se v roce 35 meziročně snížil o 2022 %, včetně 16% poklesu během posledního čtvrtletí.

Akcie MMM klesly od začátku roku o 24 % a od června 2021 téměř o třetinu. levnější, stále to není žádná závratná hodnota – zhruba 10 forwardových P/FCF je rozhodně přitažlivých a výnos 4.6 % je vysoký.

Mezitím tento průmysl předpovídá v příštích několika letech slabý růst zisků. To znamená, že není důvod věřit, že víceletý trend 3M zpomalování růstu dividend – a zpomalování zpětných odkupů – se obrátí.

VF
VFC
Corp. (VFC)

Výnos z dividend: 6.2%

Forwardová cena/FCF: 5.2

VF Corp (VFC) je mateřskou společností oděvních značek včetně Vans, North Face, Timberland a Supreme. A jako já zmínil nedávno, zatímco společnost snížila svůj výhled na rok 2023, „pro investory, kteří hrají opravdu dlouhou hru, by to mohla být lákavá (i když riskantní) hra s příjmem a případným růstem.

Zatímco FCF ve fiskálním roce 619 klesla na 2022 milionů dolarů, BofA Global Research odhaduje, že ve fiskálním roce 1.1 vyskočí zpět na téměř 23 miliardy dolarů a poté na více než 1.2 miliardy ve fiskálním roce 24 a 25. Částečně to dokáže díky snížení nákladů, včetně zrušení 600 firemních pozic.

VFC nemá historii konzistentních zpětných odkupů, ale dokázalo, že je ochotné utrácet. Mým větším problémem je zplošťující se růst dividend v poslední době. Pokud se problémy s peněžními toky zlepší, jak se předpokládalo, jakékoli známky oživení štědrosti by měly být považovány za mimořádně pozitivní signál.

Best Buy
BBY
(BBY)

Výnos z dividend: 4.7%

Forwardová cena/FCF: 6.7

Nejlepší nákup (BBY) je prodejce, který prostě nezemře. Walmart
WMT
(WMT) nemohl ho zabít, ani jeho trochu luxusní bratranec, Cíl
TGT
(TGT). Dokonce i amatérský astronaut Jeff Bezos a jeho Amazon.com (AMZN) Juggernaut nemohl držet tento řetěz s technickým vybavením navždy.

Nyní? Nejde jen o přežití, ale také o prosperitu jako jedna z lépe vypadajících dividendových her v maloobchodě.

BBY skutečně bojuje s protivětrem, včetně obtížných compů. Nápor dodávek COVID WFH je u konce a společnost předpokládá 11% pokles tržeb ve srovnatelných obchodech za celý rok. Očekává se, že volný peněžní tok na akcii v roce 2022 klesne téměř o 75 %.

To je v pořádku. Očekává se, že FCF se v roce 2023 a 2024 vrátí zpět na normalizovanější úrovně, a to o 250 % (na 9.16 USD/akcii) a 25 % (na 11.46 USD/akcii). Mezitím štědrá dividenda stále činí pouze 3.52 $ na akcii ročně. To by mělo umožnit Best Buy držet pedál sešlápnutý při zvyšování výplaty a házet více peněz na zpětné odkupy.

Sub-7 forward P/FCF je také těžké ignorovat.

Energie Coterra
CTRA
(CTRA)

Výnos z dividend: 9.0%

Forwardová cena/FCF: 4.1

Producent ropy se sídlem v Houstonu Coterra Energy (CTRA) je významným hráčem v povodí Delaware v Texasu a Novém Mexiku, který se může pochlubit 234,000 XNUMX akry. Má také rozlohu v povodí Marcellus a Anadarko.

Má Coterra prospěch z a prudký nárůst cen energií za posledních pár let? Absolutně. Ale je to také společnost, která provozně „našla svou drážku“. Truist's Neal Dingmann nedávno zveřejnil skvělé doporučení, ale výdělek (pro mě) byl tento:

„Stabilní výroba v Marcellus, Delaware a Anadarko spolu s konstrukčními vylepšeními konstrukce podložek a rozšířenými bočnicemi vrtání pomáhají zajistit pokračující, solidní peněžní toky,“ říká a dodává, že „mezi přibližně 500 mil. USD zbývajících na jeho autorizaci zpětného odkupu a pokračující CTRA s pevnou/variabilní dividendou má potenciál přinést akcionáři návratnost 1 USD/akcii do 1. čtvrtletí 23.“

Poslouchat. Na konci dne je CTRA energetickým titulem, což znamená, že je vázaný na ceny energií, které nestojí na místě. To znamená, že je to obtížná hra pro důchodce, kteří chtějí stabilní, konzistentní dividendy – část výplaty společnosti Coterra je opět záměrně variabilní – a zpětné odkupy nemusí vždy existovat.

Ale Coterra se velmi často objevuje jako hra s příjmem/výnosem akcionářů pro ty, kteří chtějí fušovat do energetického prostoru. Nízké výhledové ocenění FCF oslazuje bank.

Brett Owens je hlavní investiční stratég pro Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady na příjem, získejte bezplatnou kopii jeho nejnovější zprávy: Vaše portfolio pro předčasný odchod do důchodu: Obrovské dividendy – každý měsíc – navždy.

Zveřejnění: žádné