Známky dezinflace se objevily, i když se investoři obávají, že předseda Federálního rezervního systému Powell a jeho kolegové budou nadále bojovat s inflací prostřednictvím agresivního zvyšování sazeb, které poškodilo jak akcie, tak dluhopisy, podle poznámky Capital Economics.
I když se zdá, že Fed může ve středu oznámit, že potřetí v řadě zvyšuje svou srovnávací sazbu o tři čtvrtě procentního bodu, Paul Ashworth, hlavní ekonom Severní Ameriky ze společnosti Capital Economics, očekává, že by brzy mohla následovat méně agresivní měnová politika.
"Pokud máme pravdu, že inflace brzy klesne, úředníci se rychle přeorientují na mnohem menší zvýšení," uvedl v úterý v poznámce. "Pokračující pokles cen benzinu a zmírnění inflace potravin bude mít vliv na celkový CPI během příštího měsíce nebo dvou," řekl s odkazem na index spotřebitelských cen. Poukázal také na známky dezinflace v základních údajích CPI, které nezahrnují energie a potraviny.
"Navzdory větší, než se očekávalo 0.6% nárůst základních cen v srpnu, i tam se objevují známky dezinflace,“ napsal. Nedostatek nabídky se normalizoval a ukazatel nedostatku produktů společnosti nyní naznačuje, že „inflace základního zboží by mohla do konce roku klesnout zpět na 2 % ze 7 % v srpnu,“ uvádí Ashworth.
KAPITÁLOVÁ EKONOMIKA POZNÁMKA ZE ZÁŘÍ. 20, 2022
Federální rezervní systém se snaží snížit inflaci na své 2% cílové rozpětí prostřednictvím monetárního zpřísnění, které začalo počátkem tohoto roku a drtilo akcie a dluhopisy.
Americký akciový trh v úterý uzavřel níže, protože investoři čekají na vodítka ohledně budoucího postupu zvyšování sazeb Fedu poté, co středeční dvoudenní zasedání o politice Fedu uzavře.
Průmyslový průměr Dow Jones
DJIA,
v úterý klesl o 1 %, zatímco S&P 500
SPX,
klesl o 1.1% a Nasdaq Composite
COMP,
klesla téměř o 1 %, podle údajů FactSet.
Sazba Fed-funds se nachází v rozmezí 2.25 % až 2.5 % před středečním očekávaným zvýšením sazeb centrální bankou. Futures na Fed fondy naznačují, že sazba může vyvrcholit blízko 4.5 %, podle poznámky Capital Economics.
„Tato očekávání jsou nad našimi vlastními prognózami, hlavně proto, že očekáváme, že inflace klesne výrazněji,“ řekl Ashworth. Inflace základních služeb je podporována rychle rostoucím nájemným, „ale poslední opatření soukromého sektoru naznačují, že inflace nových pronájmů se výrazně zpomaluje,“ řekl.
Podle jeho názoru se „buduje dezinflační vlna“.
"Existují širší známky deflace ve službách od klesajících cen letenek po ceny hotelů, zatímco propad dlouhodobých inflačních očekávání výrazně snížil rizika spirály cen a mezd," řekl. "Výsledkem je, že očekáváme, že brzy uvidíme jasnější a přesvědčivější známky zpětného poklesu inflace v číslech CPI."
Mezitím vyšší reálné výnosy zatěžují ceny akcií a tlačí spready podnikových dluhopisů výše, ukazuje jeho poznámka.
Například index ICE BofA US High Yield Index opce-Adjusted Spread byl v pondělí 4.88 procentního bodu oproti srovnatelným státním dluhopisům, což je nárůst ze 4.2 procentního bodu k 11. srpnu, podle údajů o Webová stránka Federální rezervní banky St. Louis.
Akcie iShares Boxx $ High Yield Corporate Bond ETF
HYG,
v úterý klesla o 1 %, ukazují data FactSet. Fond letos do pondělí ztratil 11.6 % na základě celkového výnosu.
Viz: Proč rostoucí výnosy státních dluhopisů trápí akciový trh před dalším zvýšením sazeb Fedu
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= yahoo