Dimon zdůrazňuje potřebu větších investic do ropy a zemního plynu, protože Vanguard uvolňuje skupinu ESG

Generální ředitel JP Morgan Jamie Dimon pravděpodobně nejlépe shrnul události tohoto týdne související s energetikou, když během rozhovoru pro CNBC poznamenal, že „potřebujeme levnou, spolehlivou, bezpečnou a zabezpečenou energii, z níž 80 % pochází z ropy a plynu“. Byl to týden, kdy ostatní hlavní hráči, zejména včetně managementu Vanguardu, tuto realitu uznali.

Pojďme se podívat na některé z největších energetických událostí uplynulého týdne:

Iowa Caucuses a EPA Biofuels Mandates – EPA zavedla nové, vylepšené mandáty pro biopaliva týden poté, co Demokratický národní výbor navrhl plán na ukončení dlouhé vlády Iowa Caucuses jako první prezidentskou nominační soutěž ve svém kalendáři.

Od té doby, co EPA v roce 1978 začala povolovat přimíchávání etanolu na bázi kukuřice do benzínu, byli voliči zpracováni čtyřletou podívanou každého kandidáta na prezidenta v obou stranách, kteří odletěli do Iowy, aby slíbili svou nehynoucí podporu praxi odstraňování milionů lidí. tun kukuřice z potravinového řetězce ročně na výrobu motorových paliv. Tento politický imperativ zesílil až poté, co kongres a tehdejší prezident George W. Bush rozhodl v roce 2005 proměnit povolení přimíchávání biopaliv na mandát.

Přesunutí Iowy z jejího dlouholetého kočičího křesla v nominačním kalendáři nemusí nutně znamenat konec nebo dokonce zmenšení těchto mandátů, ale kandidátům by to umožnilo říct, co si o nich doopravdy myslí, namísto pouhého škubání na kolenou. podporovat kontroverzní politiku, jejíž přínosy jsou sporné.

Ruský cenový strop ropy přináší krátkodobé výsledky – „Cenový strop“ pro vývoz ruské ropy, o který společně usilují EU, G7 a Austrálie, debutoval v pondělí. Strop 60 USD za barel byl zaveden v době, kdy ceny již měly klesající trend, a ceny pokračovaly v poklesu, přičemž ropa Brent do konce pátečního obchodování klesla o více než 11 % a zůstala těsně pod 77 USD za barel.

Vzhledem k tomu, že pokles cen se shodoval s několika býčími faktory, včetně toho, že Čína zrušila řadu svých „nulových opatření ohledně Covidu“ a velký pokles domácích zásob ropy v USA, zdá se, že strop měl svůj zamýšlený dopad na globální ceny ropy v krátkodobý.

To by se však mohlo změnit, jakmile Rusko oznámí formální odpověď. Trhy v pátek mírně odskočily, když ruský prezident Vladimir Putin pohrozil potenciálním omezením dodávek, když řekl: „Pokud jde o naši reakci, už jsem řekl, že těm zemím, které tak rozhodnou, prostě neprodáme. Budeme přemýšlet, možná, dokonce i o možném, bude-li to nutné... snížení výroby.“

Pokud by se Putin rozhodl pro tento krok, všechny sázky na směr cen ropy v dlouhodobém horizontu budou mimo.

Vanguard se stahuje z koalice ESG – Jedna z největších světových investičních firem zaměřených na ESG, Vanguard, správce investičních aktiv v hodnotě přesahující 7 bilionů dolarů, ve čtvrtek oznámila svůj odchod z aliance investorů (Net Zero Asset Managers, nebo NZAM), která se snaží vynutit si dekarbonizaci západního světa, částečně prostřednictvím omezení kapitálu na projekty související s fosilními palivy.

Ve zprávě k věci Atributy agentury Reuters Výjezd Vanguarda do „montáže tlak od republikánských politiků USA ohledně jejich využívání environmentálních, sociálních a vládních faktorů (ESG) při výběru a správě cenných papírů.“ Pokud tomu tak skutečně je, pak je to další příklad změny politického přílivu s důsledky, a to navzdory špatnému výkonu republikánské strany v nedávno dokončených volbách v polovině období.

Firmy zaměřené na ESG, jako jsou Vanguard a BlackRock, se dostaly pod stále větší tlak ze strany republikánských politiků na státní úrovni. V srpnu uvedla kancelář Texaského kontrolora Vanguard i BlackRock jako společnosti, které ve svých investičních rozhodnutích diskriminují texaské ropné a plynárenské firmy. V konečném důsledku by tato citace mohla ukončit schopnost obou velkých investičních domů udržet si pozice v aktivech různých státem řízených penzijních fondů.

Ostatní státy pod vedením GOP podnikly podobné kroky. Pokladník v jednom takovém státě, Severní Karolína, v pátek zašel tak daleko jak vyzvat generálního ředitele BlackRock Larryho Finka, aby „odstoupil nebo byl odvolán“ kvůli jeho obhajobě proti fosilním palivům.

„Bohužel, úsilí Larryho Finka o politickou agendu se postavilo do cesty stejné svěřenecké povinnosti společnosti BlackRock. Zaměření na ESG není zaměřením na výnosy a potenciálně by nás mohlo donutit porušit naši vlastní svěřenskou povinnost,“ uvedl State Treasure Dale Folwell v dopise zaslaném představenstvu BlackRock.

Snahy hnutí ESG o popření kapitálu přispěly od roku 2015 k vytvoření velkého a rostoucího deficitu v adekvátních investicích do hledání a rozvoje nových zásob ropy a zemního plynu. Jak Rystad Energy, tak Wood-Mackenzie vydaných zpráv v roce 2021, která v té době odhadovala deficit mezi 400 až 500 miliardami dolarů.

Předvídatelným výsledkem tohoto investičního deficitu byly rostoucí náklady na energii, regionální nedostatek dodávek ropy a zemního plynu a nedostatek tisíců produktů vyrobených z ropy, jako jsou hnojiva.

Exxon, Chevron oznamují strategické plány – Mezitím giganti „Big Oil“ ExxonMobil a Chevron představili ve čtvrtek nové strategické plány, které zvažují výrazné zvýšení kapitálových výdajů a programy zpětného odkupu akcií.

V pátek jsem popsal plány ExxonMobilu příběh zde odkazovaný. Chevron také plány významné dodatečné investice do nových projektů v oblasti ropy a zemního plynu, plánující rozpočet na organický kapitál ve výši 17 miliard USD, což je o více než 25 % více než v rozpočtu na rok 2022. Rozpočty obou společností zahrnují významné navýšení kapitálu pro projekty v oblasti ropy a zemního plynu a také pro jejich příslušné segmenty nízkouhlíkového podnikání.

Jamie Dimon trefil hřebík na hlavičku – Vše výše uvedené vede k učiněné prohlášení V úterý generální ředitel JP Morgan Jamie Dimon v pořadu „Squawkbox“ CNBC. „Pokud jsme se poučili z Ukrajiny, potřebujeme levnou, spolehlivou, bezpečnou a zabezpečenou energii, z níž 80 % pochází z ropy a plynu,“ řekl Dimon. "A toto číslo bude za 10 nebo 20 let velmi vysoké."

Tento komentář je v souladu s prohlášením, které Dimon učinil během zářijového slyšení v Kongresu, ve kterém byl dotázán, zda by se zavázal, že jeho firma přestane investovat do ropných a plynárenských projektů. "Absolutně ne a to by byla pro Ameriku cesta do pekel," řekl.

Svět nemůže doufat, že bude mít „spolehlivou, bezpečnou a zabezpečenou energii“, ke které Dimon mluví, bez schopnosti investovat dostatečný kapitál do velkých nových projektů. ExxonMobil a Chevron to chápou a očividně se do této reality probouzí i manažerský tým ve Vanguardu.