Rozlišení soukromých a státních společností může být řešením HFCAA

Týden v přehledu

• Meituan (3690 HK) vyskočil o +11.56 % poté, co v pondělí zveřejnil lepší než očekávané finanční výsledky po uzavření Hongkongu minulý pátek.
• Konkurent TikTok Kuaishou v úterý vyskočil o +4.6 % před finančními výsledky za čtvrté čtvrtletí, které byly zveřejněny poté, co hongkongská burza těsně překonala očekávání.
• Zdroj z pevninských médií ve středu poznamenal, že ze 130 společností kotovaných na pevnině, které podaly zprávu, 87.69 % (114) uvedlo pozitivní výsledky.
• Internetové společnosti Tencent, Alibaba a China ve čtvrtek obecně věřily, že jejich akcie jsou levné a v současné době akcie zpětně odkupují.

Klíčové zprávy

Asijské akcie měly smíšenou noc. Čína dosáhla lepšího výkonu, zatímco Japonsko, Tchaj-wan a Jižní Korea klesly. Indie měla svátek trhu. Dnes ráno po uzavření Hongkongu agentura Bloomberg News uvedla, že CSRC, čínská SEC, spolupracuje s dalšími čínskými regulačními orgány, „aby americkým regulačním orgánům co nejdříve poskytla plný přístup k auditorským zprávám většiny z více než 200 společností kotovaných v New Yorku. v polovině tohoto roku“ podle „lidí obeznámených s procesem“. Plán by odlišil soukromé společnosti a státní podniky (SOE), protože ty první nemají žádná státní tajemství/citlivé informace, zatímco ty druhé ano. Tuto diferenciaci jsme dlouhodobě prosazovali. Dobrá zpráva, i když investoři budou chtít vidět hmatatelné pokračování po direktivě vicepremiéra Liu He, aby byla uzavřena dohoda.

Díky tomu mohou velké rodiny globálních podílových fondů nakupovat americké čínské ADR, aniž by o tom jejich investoři věděli, až do konce června, kdy musí ukázat svých deset nejlepších držeb. Pokud se jména zvednou, necháte si je a rodiny fondu by mohly říct, podívejte, jak jsme chytří! Pokud akcie klesnou, jeden by je mohl prodat do konce června a nikdo by nevěděl, že jste je kdy vlastnili. Hedgeové fondy nemají takový problém s nákupem jmen, protože mohou své dlouhé pozice zajistit krátkými pozicemi. Včerejší slabost trhu v americkém prostoru ADR mohla být způsobena velkými fondovými rodinami, které se snažily dostat ADR z jejich první desítky. Bez ohledu na to doufejme, že se tento problém dostane do postele!

Čína je v pondělí a úterý zavřená, zatímco v úterý je zavřeno Hongkong, což vede k menším objemům. co je zajímavé? Trh pokrčil rameny nad slabým zveřejněním Caixin Manufacturing PMI na 48.1 oproti očekávání 49.9 na únorových 50.4. Proč? Přicházející stimul a účinek covidu. Zajímavé akcie související s cestováním měly dobrý den v Číně a Hongkongu. Města s uzamčením nebudou cestovat, ale Čína je velká země, takže možná cestuje více lidí, než se očekávalo. Pevninská média informovala, že státní správa daní přijímá žádosti o vrácení DPH od malých/soukromých společností, tj. stimul.

Index Hang Seng otevřel -1.38 %, dosáhl vnitrodenního minima -1.99 %, i když celý den klesal výše a uzavřel +0.19 %. Objemy byly velmi nízké -7.65 % oproti včerejšku, což je pouze 63 % 1letého průměru, protože Čína a Hong Kong mají začátkem příštího týdne prázdniny. Southbound Stock Connect byl dnes uzavřen, což obvykle představuje 10 % až 14 % obratu v Hongkongu. Obrat krátkého prodeje v Hongkongu byl pod jednoletým průměrem. Bylo 1 postupujících proti 265 klesajících, protože hodnotové faktory překonaly růstové faktory. Nejlépe si vedly sponky +213 %, materiály +2.21 % a veřejné služby +1.92 %, zatímco diskreční zboží, technologie a zdravotnictví byly mimo. Hang Seng Tech klesl o -1.73 %, i když hongkongské internetové akcie neklesaly tak výrazně jako včera jejich americké ADR. Tencent koupil 0.74 tisíc akcií přes noc, šestý den v řadě.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board se od včerejška rozcházely o +0.94 %, +0.47 % a -0.17 % v objemu -7.36 %, což je 88 % 1letého průměru. Velké společnosti, které mají tendenci mít zkreslení hodnoty, dnes překonaly výkon, protože nemovitosti získaly +3.7 %, zatímco zdravotnictví, technologie a energie byly mimo. Bylo 1,766 2,567 postupujících akcií oproti 694 0.23 pokleslým. Zahraniční investoři dnes nakoupili pevninské akcie za XNUMX mil. USD prostřednictvím Northbound Stock Connect. Státní dluhopisy posílily, CNY klesla oproti USD a mědi -XNUMX %.

Směnné kurzy, ceny a výnosy z minulé noci

• CNY / USD 6.36 oproti 6.34 včera
• CNY / EUR 7.03 proti 7.04 včera
• Výnos z desetiletého vládního dluhopisu 10% oproti 2.77% včera
• Výnos z 10-letého dluhopisu čínské rozvojové banky 3.02% oproti 3.04% včera
• Cena mědi -0.23% přes noc