Společnost zabývající se biologickými vědami a lékařskou diagnostikou Danaher (DHR) vykázala za čtvrté čtvrtletí lepší než očekávané zisky a tržby. Pokles akcií považujeme za neopodstatněný a příležitost. Tržby vzrostly téměř o 10 % na základní bázi na 8.37 miliardy USD, což je výrazně nad odhady 7.9 miliardy USD, uvádí Refinitiv. Upravený zisk vzrostl o 6.7 % na 2.87 USD na akcii, čímž překonal konsensuální odhad 2.54 USD na akcii. Po vyloučení dopadu klesajících tržeb za testování Covid – ale udržení příjmů z produktů, které podporují vakcíny a terapeutika – zaznamenala základní obchodní činnost společnosti Danaher růst o 7.5 %. To ukazuje, že společnost není příliš závislá na nárůstu pandemických prodejů. Sečteno a podtrženo Bylo to solidní čtvrtletí od jedné z nejlépe řízených společností na světě. Úterní 3% pokles akcií připisujeme jen velmi málo, což je způsobeno kombinací managementu, který již předem oznámil výsledky, a akcií, které udělaly velký krok do tisku. Také na vině: vedení v prvním čtvrtletí může být trochu lehké oproti očekávání. Vzhledem k lepším než očekávaným čtvrtletním výsledkům, spolu s rozšířením provozní marže a silným vytvářením peněžních toků, máme sklon považovat úterní výprodej za příležitost k nákupu, jak je uvedeno v našem hodnocení 1 – zejména s ohledem na to celoroční průvodce je také in-line lepší, než se očekávalo. DHR 1Y mountain Danaher (DHR) 1-year performance management řekl na výzvu po zisku, že se očekává, že první čtvrtletí bude nejnižším bodem pro růst jejich bioprocesorového jádra mimo Covid, protože zákazníci pracují na novém využití stávajících zásob. Jinými slovy, zdá se, že přebytek zásob biozpracování, který v posledních měsících vyvíjel tlak na průmysl biologických věd, končí a v tomto bodě se růst znovu zrychlí. Guidance Management očekává, že celkový růst tržeb bude za první čtvrtletí klesat o střední jednociferné procento. Po úpravě o očekávaný „vysoko-jednociferný až nízko-dvojciferný“ dopad související s testováním na Covid, prodejem vakcín a terapeutik tým předpovídá růst tržeb základního podnikání ve středních jednociferných procentech. Očekává se, že provozní zisková marže bude zhruba 30 % – před očekávanými 27.7 %. Za celý rok 2023 management očekává, že celkový růst tržeb bude středně jednociferný. Po zohlednění očekávaného „nízko-dvojciferného“ dopadu souvisejícího s testováním na Covid, prodejem vakcín a terapeutik tým předpovídá, že základní růst tržeb podnikání bude ve vysoce jednociferném rozsahu. Očekává se, že provozní zisková marže bude zhruba 31 % – před očekávanými 27.3 %. Ačkoli nemáme přesné srovnání kvůli změně ve způsobu, jakým vedení počítá růst v budoucnu (více podrobností o tom níže), zdá se, že průvodce prvním čtvrtletím trochu osvětluje to, co někteří analytici modelovali, a pravděpodobně příčinu alespoň část úterního prodejního tlaku. Celoroční výhled se však zdá být v souladu a mírně lepší, než očekávali analytici. Vedení během hovoru uvedlo, že nyní očekává, že příjmy z vakcín a léčby související s Covidem budou „přibližně 150 milionů dolarů za celý rok 2023, což je pokles z přibližně 810 milionů dolarů v roce 2022 a nižší než naše předchozí očekávání ve výši 500 milionů dolarů“. Důvody: nižší míra očkování a přeočkování spolu s dostupností alternativních léčiv (jiných než léčby založené na monoklonálních protilátkách). Struktura hlášení Než se pustíme do výsledků, chceme zdůraznit, že vedení mírně upravilo strukturu hlášení společnosti Danaher. V důsledku výrazného růstu v oboru Life Sciences v posledních letech se tým rozhodl oddělit část původního segmentu do nového segmentu s názvem Biotechnologie. Abychom mohli poskytnout srovnání jablek s jablky s odhady Wall Street, spojili jsme tržby a provozní příjem nových segmentů Biotechnologie a Life Sciences v tabulce níže v části Produktové segmenty. Kromě toho, počínaje výsledky za první čtvrtletí 2023, vedení aktualizuje svou základní definici růstu tržeb základního podnikání, aby vyloučil dopad testování souvisejícího s Covidem a dopad toků příjmů z vakcíny Covid a terapeutických prostředků. To se odráží ve výše uvedené části pokynů. Dříve byly vyloučeny pouze příjmy související s testováním Covid. Během hovoru vedení poukázalo na zhruba 10% růst hlavních příjmů v Severní Americe i Evropě. V Číně prudký nárůst infekcí, protože čínská vláda odstranila svou nulovou politiku Covid, brzdil výkon v oblasti klinické diagnostiky společnosti, protože objemy pacientů a testování klesly. Očekává se, že tato dynamika potrvá během prvního čtvrtletí, než se „postupně zotaví v průběhu roku“. Kromě toho tým připsal rozšíření ziskové marže společnosti Danaher „disciplinovanému řízení nákladů, opatřením v oblasti produktivity a cenovým akcím, které byly zavedeny s cílem pomoci kompenzovat dopady inflačních tlaků v rámci celého podnikání“. Vedení také poznamenalo, že i když problémy s dodavatelským řetězcem přetrvávají, vidí „mírné zlepšení dostupnosti komponent“. Za zmínku také stojí, že výnosy z oblasti životního prostředí a aplikovaných řešení (EAS) vzrostly o 5.5 % na základní bázi, a to díky vysoce jednocifernému růstu tržeb souvisejících s kvalitou vody. (Tato čísla nejsou v tabulce.) Očekává se, že divize EAS se koncem tohoto roku stane samostatnou společností. (Jim Cramer's Charitable Trust je dlouho DHR. Úplný seznam akcií naleznete zde.) Jako předplatitel CNBC Investing Club s Jimem Cramerem obdržíte upozornění na obchod, než Jim provede obchod. Jim čeká 45 minut po odeslání upozornění na obchod, než koupí nebo prodá akcie v portfoliu svého charitativního trustu. Pokud Jim mluvil o akciích na CNBC TV, čeká 72 hodin po vydání upozornění na obchod, než obchod provede. VÝŠE UVEDENÉ INFORMACE INVESTIČNÍHO KLUBU PODLÉHAJÍ NAŠIM PODMÍNKÁM A ZÁSADÁM OCHRANY OSOBNÍCH ÚDAJŮ SPOLU S NAŠÍM ZŘEKNUTÍM SE ODPOVĚDNOSTI. NA ZÁKLADĚ VAŠEHO PŘIJETÍ JAKÝCHKOLI INFORMACÍ POSKYTNUTÝCH V SOUVISLOSTI S INVESTIČNÍM KLUBEM NEEXISTUJE ANI NEVZNIKÁ ŽÁDNÁ FIDUCIÁŘNÍ ZÁVAZEK. 
Na tomto obrázku je logo Danaher Corporation zobrazené na smartphonu s informacemi o akciovém trhu Danaher Corporation na pozadí.
Igor Golovniov | Lightrocket | Getty Images
Společnost zabývající se biologickými vědami a lékařskou diagnostikou Danaher (DHR) vykázala za čtvrté čtvrtletí lepší než očekávané zisky a tržby. Pokles akcií považujeme za neopodstatněný a příležitost.
Zdroj: https://www.cnbc.com/2023/01/24/danaher-stock-drop-looks-like-a-buy-opportunity-after-a-solid-quarter.html