Danaher a 5 dalších zásob pro vodní krizi

Voda, přes všechnu svou důležitost pro život, je také mnohem menší byznys než ropa. Dray, který vystoupil na konferencích OSN o vodě, odhaduje velikost globálního vodního byznysu na zhruba 655 miliard dolarů ročně, což je zlomek ze zhruba 3 bilionů dolarů v hodnotě ropy spotřebované po celém světě každý rok.

Sucho, změna klimatu, populační růst a zaměření na životní prostředí, sociální investice a investice do správy a řízení podniků činí z vody trvale zajímavý sektor pro investory. Trik, vysvětluje Dray, spočívá v investování do vodohospodářských podniků s nejlepší technologií a ne pouze zaměnitelných položek.

„Svět je zaplaven komoditními vodními produkty: potrubím, čerpadly a ventily,“ říká Dray. "Důraz by měl být kladen na inteligentní vodní systémy."

Ale je tu prostor i pro vodohospodářské služby, říká Jay Rhame, portfolio manager pro

Virtus Reaves Utilities
burzovně obchodovaný fond (ticker: UTES), který poukazuje na jejich stabilitu jako na hlavní prodejní místo. Ukázka č. 1:

Yorkská voda

(YORW), malá společnost v Pensylvánii, která vyplácí dividendy nepřetržitě od roku 1816. Její série je považována za nejdelší v historii USA.

S tržní kapitalizací 620 milionů USD nemusí být York vhodný pro každé portfolio. Šest akcií diskutovaných na této stránce si však zaslouží bližší pohled.

Americká vodní díla

Investoři mají rádi vodárenské podniky pro jejich stabilitu a

Americká vodní díla

(AWK) je tak stabilní, jak přicházejí. Očekává se, že společnost bude v příštích třech letech růst zisků 8% ročním tempem poté, co je v posledním desetiletí navyšuje o 8% ročně.

Tato konzistence vynesla American Water Works poměr cena/výnos 32krát, v souladu s jejím tříletým průměrem. Není těžké pochopit proč. Každý potřebuje vodu a téměř každý platí svůj účet za vodu. A co víc, komunálním společnostem je dovoleno získat návratnost za upevnění a výměnu potrubí. Rhame říká, že promítání jejich výsledků je relativně snadné. Akcie vyplácí dividendu 1.7 %.

Danaher

Danaher

(DHR) není čistě vodárenská společnost, ale je to poskytovatel technologií se silnou pozicí na trhu, říká Dray, který odhaduje, že 10 % jejích prodejů přímo souvisí s vodou. „Byl jsem ve vodních závodech na pěti kontinentech a všechny používají systémy testování vody Danaher,“ dodává.

Akcie společnosti Danaher se obchodují za přibližně 26násobek odhadovaných zisků v roce 2023, což je malá sleva oproti průměru 28násobku za posledních několik let. Očekává se, že společnost v příštích třech letech zvýší zisky ročním tempem asi 7 %, ale to by mohlo být konzervativní. Historicky rostly zisky průměrným ročním tempem kolem 12 %.

Základní nástroje

Základní nástroje

(WTRG), se sídlem v Bryn Mawr, Pensylvánie, není čistou hrou – také dodává zemní plyn zákazníkům – a to ji činí o něco méně stabilní než American Water Works. Jeho historické výsledky jsou stále působivé „Je to opravdu dobře vedený vodárenský podnik,“ říká Rhame,

Výdělky Essential Utilities za poslední desetiletí rostly o 9 % ročně a v příštích třech letech by měly růst v průměru o necelých 8 % ročně. Akcie společnosti Essential Utilities se obchodují za zhruba 27násobek očekávaných zisků v příštím roce, což je v souladu s její nedávnou historií, i když ne tak vysoko jako American Water, a to kvůli jejímu podnikání s plynem. Akcie mají asi 2.3% dividendový výnos.

Evoqua Water Technologies

Pittsburghu

Evokováno

(AQUA) čistí vodu pro více než 38,000 37 zákazníků v odvětvích včetně elektroniky, výroby a dokonce i vodních parků. Akcie nejsou levné. Obchoduje se za 2023násobek výdělků z roku 35, což je prémie k jejímu tříletému průměru 15. Očekává se však, že výdělky porostou v příštích třech letech o 10 % ročně, oproti XNUMX % za posledních několik let.

Evoqua je také jednou z mála společností, které mají způsoby, jak odstranit „navždy“ chemikálie, neboli PFAS, z vody, což by mohl být miliardový byznys, pokud je federální vláda označí za nebezpečné látky. Dray hodnotí akcie lepší než výkonnost a má pro akcie cíl 44 USD, což je o 15 % více oproti nedávným úrovním.

Vodní produkty Mueller

sídlící v Atlantě

Vodní produkty Mueller

(MWA) vyrábí požární hydranty a má jednu z největších instalovaných základen železných šoupátek, které se používají k zastavení průtoku vody v hlavních nebo zahradních hadicích v USA.

Muellerovy zisky jsou cyklické a mohou růst a klesat s ekonomikou. Akcie klesly o 10 % poté, co společnost v srpnu minula fiskální zisk za třetí čtvrtletí, což je vývoj, který obviňuje z inflace a tlaku dodavatelského řetězce. Seaport Global analytik Water Liptak věří, že pokles je příležitostí.

Očekává se, že zisky porostou v příštích několika letech o 13 % ročně. Při 17.5násobku zisku za rok 2023 se Mueller obchoduje s malou slevou oproti svému tříletému P/E ve výši 18.3násobku.

Xylem

Velkým problémem jsou netěsné trubky. Průměrný věk vodovodu v USA je zhruba 45 let. A Rye Brook se sídlem v NY

Xylem

(XYL) je tady, aby to vyřešil. Pokud má rozvodná společnost netěsné vodovodní potrubí, Xylem může problém na dálku detekovat a diagnostikovat. Asi 35 % tržeb společnosti pochází z digitálních produktů a do poloviny dekády by se to mělo přiblížit 50 %, říká Alec Lucas, analytik poskytovatele ETF Global X.

Akcie Xylemu se obchodují za zhruba 30násobek odhadovaných zisků v roce 2023, což je výrazně vyšší hodnota

S&P 500Je
17. Očekává se však, že zisky porostou v příštích třech letech ročním tempem 25 %. Digitální produkty, které mají lepší ziskové marže, pomáhají zvýšit růst zisků, říká Lucas.

Napsat Al Root ve společnosti [chráněno e-mailem]