Sakra torpéda, američtí miliardářští investoři jdou v Číně na plné obrátky

BIlionář Ray Dalio spravuje peníze pro čínské klienty již 30 let. Teď se nehodlá zastavit. miliardář Howard Marks navrhuje, abyste si dávali pozor na to, kam v Číně investovat. Ale on nikam nejde. Miliardář Larry Fink, generální ředitel společnosti BlackRock, největšího správce aktiv na světě, právě minulý rok spustil řadu podílových fondů, které se starají o čínské spotřebitele. Nemá v plánu vytáhnout obrat.

Až na několik významných výjimek prominentní američtí investoři miliardáři neustupují ze své víry v Čínu. Zdá se, že nic tím nemůže otřást – ne uzamčení Covid-19, ne Protesty proti uzamčení Covid-19, nikoli proti reakci čínské vlády na protesty, nikoli proti genocida muslimských Ujgurů ne otroctví v Xinjiang, žádný podvod spojený s čínskými akciemi, ne tvrdý zákrok proti demokracii v Hongkongu, ne proti 30% poklesu Hang Seng od roku 2019, ne proti trvalému duševnímu vlastnictví krádež čínskými společnostmi, nikoli americkými společnostmi přesun výroby Číny, nikoli USA přivítání polovodičové společnosti opouštějící Čínu, a nikoli soustavná kampaň některých amerických politiků, která měla Čínu vykreslit nejen jako zdroj globální pandemie koronaviru, ale i jako nevyhnutelnou budoucnost vojenský nepřítel.

„Čína bude stále nejúspěšnější zemí 21. století,“ řekl Jim Rogers, renomovaný mezinárodní investor, který doslova napsal knihu o investování v Číně. Forbes. „Amerika byla nejúspěšnější zemí 20. století, ale zažili jsme mnoho hrozných časů. Ale i tak jsme byli úspěšní. Kdyby ses vzdal Ameriky, přišel bys o spoustu peněz."

Zapomeňte na to, že Čína je totalitní systém v čele s jedinou mocnou osobou, prezidentem Si Ťin-pchingem, zatímco USA stále pořádají smysluplné volby a jejichž vláda má kontroly a protiváhy, které doufejme zmírňují jakýkoli přehnaný vliv jakékoli frakce. Vzhledem k tomu, že Čína nabízí levnější pracovní sílu, vládnoucí třída žíznící po ekonomické expanzi a sen o tom, že se 1.4 miliardy čínských občanů stane armádou spotřebitelů, mnoho miliardářských investorů není ochotno se z tohoto procesu odtrhnout.

V listopadu 2021 získala společnost Dalio's Bridgewater 1.25 miliardy dolarů pro svůj třetí čínský fond. Bridgewater spravuje soukromé fondy v Číně od roku 2018, přičemž první z nich si nárokuje 19% roční výnos do roku 2021, uvádí Wall Street Journal. S tímto fondem se Bridgewater stal jedním z největších zahraničních manažerů soukromých fondů v Číně. Navýšení bylo jen posledním v historii jednání Bridgewateru s Čínou. Minulý rok, Bloomberg uvedla, že čínská vláda patří mezi největší klienty Bridgewateru. Daliova firma počítá Čínu jako klienta od roku 1993, uvádí zpráva. Hedgeový fond k loňskému roku spravoval zhruba 5 miliard dolarů státního majetku. Dalio a Bridgewater odmítli dále komentovat.

Marks, zakladatel Oaktree Capital Management, je jedním z investorů, který naznačil ochotu zachovat status quo do značné míry nedotčený.

ve svém projevu na Forbes ' 2022 Wealth Summit, miliardář mluvil o „čínském zázraku“ růstu HDP více než 100krát za posledních 40 let.

"A musím věřit, že to neopustí," řekl Marks Forbes. "Chtějí udržet ekonomiku v růstu, chtějí mimo jiné udržet lidi šťastné."

To pomáhá vysvětlit, proč je společnost Oaktree ochotna pokračovat v podnikání v Číně, zatímco ostatní jsou ostražití.

"Lidé popisují Čínu a poslední rok byli neinvestovatelní," řekl Marks Forbes. „Nepovažuji to za neinvestovatelné. Myslím, že budeme pokračovat v investicích v Číně, ale opatrně, protože ne. Nejsme si jisti, zda víme, co přinese budoucnost."

Vpád Oaktree do Číny neproběhl bez příhod. Společnost Evergrande, která byla největším čínským developerem nemovitostí, nesplácela úvěr podporovaný Oaktree. Marksova firma dokázala získat zpět svou investici plus úrok prodejem kolaterálu Evergrande v listopadu. Financial Times.

Finkův BlackRock nedovolil, aby tvrdá reakce Číny na pandemii zabránila tomu, aby loni založila podílové fondy, které se starají o čínské investory. Oznámení přimělo George Sorose, dalšího miliardářského investora, aby označil tento krok za „tragickou chybu“ v úvodníku Wall Street Journal s názvem "BlackRock's China Blunder." BlackRock nereagoval na žádosti o další komentář.

BIlionáři nejsou jediní, kteří se drží svých čínských investic. V srpnu začal masivní kalifornský státní učitelský důchodový systém hledat akciové manažery zaměřené na Čínu. V e-mailu na Forbespenzijní fond uvedl, že v současné době vlastní přibližně 3.7 miliardy dolarů čínských akcií a že cílem hledání bylo zjistit, zda existuje lepší způsob, jak řídit jeho expozici.

"Každý investiční manažer, kterého vybereme, bude muset při svých investičních rozhodnutích dodržovat naše rizikové faktory ESG," řekl CalSTRS. Forbes. „Mít specializovaného manažera pro Čínu by nám mohlo poskytnout specializovanější odborné znalosti o aspektech ESG na čínském trhu ve srovnání s širokým přístupem globálních rozvíjejících se trhů.“

Penzijní fond však poznamenal, že žádost by vytvořila pouze potenciální skupinu správců, kteří by mohli přijímat prostředky, a že neexistuje žádná záruka, že by nějaký příděl obdržel.

alespoň jeden státní penzijní fond v USA, SBA na Floridě, dočasně zastavila své čínské investice. A dotace na Harvard a Yale, dva z největších takových fondů na světě, patří k těm, které za poslední rok uvedly, že přezkoumají držení čínských aktiv kvůli obavám z porušování lidských práv v zemi.

Kyle Bass, zakladatel hedgeového fondu Hayman Capital Management a dlouholetý kritik Číny a těch, kteří tam investují, řekl Forbes že nic jiného než akce americké vlády nezabrání tomu, aby americké dolary proudily do země.

"Myslím, že jediná věc, která přiměje investory, aby přestali investovat v Číně, budou výkonné příkazy od prezidenta nebo našich regulačních orgánů," řekl Bass. Forbes. "Kdyby byla národní bezpečnost USA ponechána na soukromém sektoru, zítra bychom všichni mluvili čínsky."

Pokračující miliardářské investice v Číně evokují Williama Faulknera linka o tom, jak milujeme ne nutně kvůli nějaké ctnosti našich milovaných, ale navzdory jejich chybám.

"Jsem si vědom negativ, která Čínu právě obklopují," řekl Rogers Forbes. "Ale neprodal jsem žádné ze svých čínských akcií a doufám, že jsem dost chytrý na to, abych koupil další, kdyby se naskytla vhodná příležitost."

Další zprávy Maneet Ahuja.