Projekt Bancor protokol se stal terčem útoku konkurenční platformy DeFi Index kryptoměnové volatility (CVI) po svém široce propagovaném rozhodnutí dočasně pauza její nestálý program pojištění ztrát kvůli tomu, co říkala, byly „nepřátelské tržní podmínky“.
Shahaf Bar-Geffen, generální ředitel COTI, tvůrce CVI, řekl, že rozhodnutí Bancor pozastavit svůj program IPL odhaluje, jak je systém zcela chybný. Tvrdil, že CVI je jedinou platformou DeFi, která představuje životaschopné řešení problému s nestálou ztrátou.
Miluji lidi vzadu @ Bancor , ale jejich systém ochrany Impermanent Loss je chybný (přečtěte si vlákno z @official_CVI ). Jsme jediní, kdo nabízí systém, který skutečně funguje a může pomoci #defi uživatelé se společně vyhnou nestálé ztrátě. $ COTI $ GOVI https://t.co/Rv3CyrvpDv
— Shahaf Bar-Geffen (@shahafbg) Června 21, 2022
Krok Bancoru je nepochybně velkou ranou pro průmysl DeFi, protože potřebuje likviditu, aby roztočil kola. Jeho nestálá ochrana před ztrátami byla vítanou funkcí, která poskytovala investorům do fondu likvidity ochranu před kolísající hodnotou tokenů, které umístili do automatických tvůrců trhu.
Trvalá ztráta je jednou z hlavních výzev, kterým čelí poskytovatelé poolů likvidity. Fondy likvidity existují, aby zajistily dostupnost likvidity na decentralizovaných burzách. Termín „likvidita“ odkazuje na snadnost nákupu a prodeje konkrétního aktiva na trhu. Pokud se transakce nemůže uskutečnit kvůli nedostatku kupujících nebo prodávajících, způsobí to „krizi likvidity“, která zablokuje celý trh.
Z tohoto důvodu potřebují DEX dostatek likvidity pro každý konkrétní pár tokenů, který uvádějí, takže kupující si mohou být jisti, že poptávka po těchto aktivech bude existovat, až přijde čas je prodat. Bez této likvidity by neexistovala žádná důvěra; žádný trh by tedy neexistoval.
Ve světě centralizovaných burz je likvidita vytvářena prostřednictvím tradiční knihy objednávek, kde kupující a prodávající zadávají své objednávky. Limitní příkazy vyžadují nákup aktiva za pevnou cenu stanovenou kupujícím nebo prodávajícím, který je zadává, čímž vzniká likvidita. Jiní pak obchodují pomocí tržních příkazů, které nemají stanovenou cenu, ale nakupují a prodávají za jakoukoli dostupnou cenu, za použití jakýchkoli limitních příkazů, které jsou k dispozici k dokončení svých transakcí.
Vytvoření standardní knihy objednávek pro decentralizované burzy je složitější kvůli poplatkům za plyn a rychlosti, s jakou transakce probíhají. Místo toho se začali spoléhat na fond likvidity, který podněcuje poskytovatele likvidity k uložení dvojice aktiv, jako jsou BTC a ETH.
Ostatní obchodníci pak mohou tyto likviditní fondy využít k včasnému obchodování jednoho aktiva za druhé. Výměnou za vázání svých aktiv ve fondu likvidity získávají LP odměny na základě počtu provedených transakcí. Čím větší je fond a čím více obchodníků, tím větší mohou být jejich odměny.
Nevýhodou bohužel je, že tyto odměny mohou být často ovlivněny nestálou ztrátou, která představuje ztrátu ve srovnání s jednodušší strategií prostého držení těchto dvou aktiv mimo fond likvidity. Protože fondy likvidity musí zůstat vyvážené se stejnou hodnotou obou aktiv, kolísání cen tokenů znamená, že se zůstatek uvnitř fondu musí také změnit, aby odrážel tuto novou cenu. To může mít za následek ztrátu ve srovnání s prostým držením těchto tokenů.
Proto protokoly jako Bancor a CVI nabízejí pojištění nestálé ztráty. Bez nich prostě nepřilákají tolik poskytovatelů likvidity a nebudou schopni podporovat tolik transakcí. Náhlé rozhodnutí Bancoru zastavit svůj program ILP však vyvíjí větší tlak na ekosystém DeFi, když už se snaží udržet likviditu.
Jak CVI poznamenal v a Twitter podproces, Ochrana IL od Bancoru byla poskytnuta protokolem Bancor, který vsadil tokeny BNT do poolů a použil poplatky k úhradě LP za jakýkoli nedostatek, který zaznamenali. BNT byla spálena, když vydělané poplatky za obchodování přesáhly náklady na dočasnou ztrátu konkrétního podílu.
Vzhledem k tomu, že Bancor musí zastavit svou ochranu IL, je čas se zeptat – je možné mít pragmatické a udržitelné řešení pro nestálou ztrátu?
Nyní máme jeden – CVI IL Protection!
1 \ 6- Crypto Volatility Index (CVI) (@official_CVI) Června 20, 2022
CVI poukázal na slabinu tohoto modelu a dodal, že má podobnosti s ekosystémem Terra, který minulý měsíc vzplanul. Nebezpečí, řekl CVI, spočívá v tom, že pokud se všichni poskytovatelé likvidity na Bancor rozhodnou stáhnout najednou, zatímco nestálá ztráta je vážná, tito LP utrpí vážné ztráty, protože hodnota BNT klesne.
To je pravděpodobně důvod, proč společnost Bancor dočasně přestala poskytovat tuto ochranu v době propadu hodnoty BNT, která minulý týden klesla o více než 60 %. Záměrem bylo „poskytnout protokolu určitý prostor k dýchání a zotavení,“ řekl Bancor. „Zatímco čekáme, až se trhy stabilizují, pracujeme na tom, abychom ochranu IL znovu aktivovali co nejdříve,“ slíbil.
Na uživatele DeFi však jeho zdůvodnění méně než zapůsobilo. Mnozí si stěžovali, že Bancor vytáhl zástrčku v nejhorší možnou dobu, kdy to LP nejvíc potřebovali.
jaký má smysl nestálá ochrana před ztrátou, když prostě zmizí, když ji nejvíc potřebujete LOL pic.twitter.com/GAJyhr6Tib
- Cobie (@cobie) Června 19, 2022
Pokud jde o CVI, řeklo to své vlastním mechanismem zaujímá mnohem „pragmatičtější přístup“, který dosahuje lepší rovnováhy mezi kupujícími ochrany a prodávajícími ochrany.
I když Bancor musel bezpochyby učinit těžké rozhodnutí, vyvážit zájmy všech, aby minimalizoval narušení svého protokolu v těchto turbulentních podmínkách na trhu, nemohl zabránit negativní publicitě. Natolik, že je těžké odhadnout, jak z této situace vyjde s nedotčenou pověstí, i když může brzy obnovit nestálou ochranu před ztrátou.
Zdroj: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/