(Bloomberg) — Není to tak dávno, co měl Michael Klein radostnou zprávu pro nešťastné bankéře z Credit Suisse Group AG: Zbohatneme.
Nejčtenější z Bloombergu
Věci se tak úplně nevyvíjejí.
Klein – Midas z M&A, našeptávač peněz saúdským královským členům – právě přišel o život. A spolu s tím i šance na slávu C-suite a osobní výplata přesahující 200 milionů dolarů.
Velkolepé plány Wall Street rainmaker na obrat švýcarské banky a oživení jména First Boston se téměř zhroutily, když UBS Group AG souhlasila s nákupem svého sužovaného rivala.
Klienti na Blízkém východě zuří. Spojenci jsou ohromeni. Bankéři, o nichž se Klein chlubil, že zbohatnou, v Credit Suisse sledují východy. Pro Kleina, jednoho z markýzových dealerů své doby, je to pozoruhodný obrat.
Klein, 59 let, strávil tři desetiletí kultivováním generálních ředitelů, šňupáním peněz a diskrétním poradenstvím světovým lídrům. Obrovské IPO, mega-fúze, hot-potom ne-SPAC: Michael Klein to všechno udělal. V soukromí soupeři dlouho žasli, ne bez závisti, nad jeho schopností vydělat peníze téměř na všem, čeho se dotkne.
CS First Boston měl být jeho triumfem, šancí konečně řídit významnou investiční banku. Nyní musí Klein ukázat finančnímu světu, že je stále ve hře – že se může zbavit něčeho, co vypadá jako monumentální chybná kalkulace.
Před pouhými týdny Klein promluvil o svých plánech na odštěpení investičního bankovnictví Credit Suisse a uvedení nového CS First Boston na veřejnost. Jeden z těchto spolupracovníků zašel tak daleko, že ho charakterizoval jako „Henryho Kissingera z bankovnictví“, celosvětově rozšířeného diplomata obchodů.
Podle prvních interních odhadů by akcie a opční listy, které získal za prodej svého poradenského butiku Credit Suisse, přinesly výplatu více než 200 milionů dolarů, pokud by splnil svůj plán na CS First Boston a vše šlo dobře s IPO a následnými výkon. To se stalo kouřem.
Klein si jako obvykle ještě vydělá. Mohl odejít s více než 20 miliony dolarů za rozchod. To je navrch k poplatku 10 milionů dolarů, který švýcarská banka zaplatila jeho butiku, aby ho přivedl, zatímco oni čekali na souhlas regulačních orgánů, aby z něj udělali výkonného pracovníka.
Ale zanechává za sebou litanii zmařených plánů a zmařených ambicí. Vyzval dlouholeté klienty v Saúdské Arábii, aby investovali 1.5 miliardy dolarů do Credit Suisse, jen aby se banka krátce poté zhroutila do náruče konkurenta. Ze svých peněz přišli o více než 1 miliardu dolarů. Pro CS First Boston shromažďoval ještě více kapitálu ze Středního východu a soukromého kapitálu.
Tento pohled na vzestup a pád ambicí vytvořit novou vyčleněnou investiční banku je založen na rozhovorech s více než desítkou Kleinových kolegů, klientů a konkurentů, stejně jako bankéři, kteří navštívili několik radnic, kde Klein představil své vidění.
Zástupci Credit Suisse odmítli tento příběh komentovat, stejně jako Klein, který jen zřídka, pokud vůbec, poskytuje rozhovory.
Při zpětném pohledu slabost, kvůli které Credit Suisse zoufale toužila po charismatickém vůdci, jako je Klein, aby zastavila exodus talentů na obchodování, nakonec zmařila jeho šanci to dotáhnout do konce.
Klein, který byl v roce 2018 zvolen do představenstva Credit Suisse, loni pomohl vést strategickou kontrolu této banky, která se potýká s problémy. Jako šéf výboru pro divizi investičního bankovnictví se snažil oddělit tento byznys, vrátit značku First Boston a najít někoho, kdo by vedl reinkarnovanou CS First Boston.
Credit Suisse dala na jeho radu. A vybralo někoho do čela CS First Boston: jeho. Klein se chystal vyměnit nízkoprofilovou poradenskou firmu se 40 zaměstnanci za globální značku s tisíci.
Korunní IPO mělo přijít již v roce 2025. Nikdo přesně nevěděl, co CS First Boston může na akciovém trhu získat. Ale projekce kolující na konci roku 2022 stanovily počáteční hodnotu na 5 miliard dolarů.
Klein interně říkal bankéřům Credit Suisse, že bude pracovat za plat 1 dolar. Také se zavázal, že stráví 150 dní v roce na cestě rozvíjejícím podnikání, aby si zajistil vznešené ocenění. Souhlasil, že vezme celou svou platbu za svou poradenskou firmu v akciích CS First Boston. Držte se mě, řekl bankéřům, a dostanete také akcie.
Přibližně 50 až 100 dealerů bylo řečeno, že se stanou součástí partnerství a získají až 20 % odštěpené firmy. To mohl být hrnec kolem 1 miliardy dolarů, na základě projekce 5 miliard dolarů.
Vedoucí pracovníci UBS budou méně nakloněni přijmout Kleinovy rady. Podle lidí obeznámených s věcí se stále snaží rozmotat jeho dohodu. Spíše než roztáčení investiční banky plánuje UBS vybrat ty nejlepší lidi, které sem přivede.
Vzhledem ke Kleinově historii je to docela pokles. V roce 2007, ke konci 23letého působení v Citigroup Inc., přesvědčil Abu Dhabi, aby investovalo miliardy do Citi, i když krize s rizikovými hypotékami vybuchovala. Následující rok odešel poté, co se stal generálním ředitelem, ale inkasoval cenu útěchy: ohlášený odletový balíček ve výši 42.6 milionů dolarů.
Během příštího desetiletí a půl se Klein stal archetypem obchodníka 21. století.
Několik měsíců poté, co opustil Citi, inkasoval 10 milionů dolarů za poradenství společnosti Barclays Plc při jejím nákupu makléřského podnikání neúspěšného Lehman Brothers Holdings Inc. byl poradcem při megafúzi společností Dow Chemical Co. a DuPont Co., která byla oznámena v roce 2013, což byla v té době největší dohoda v chemickém průmyslu.
„Chce najít řešení,“ řekl Howard Ungerleider, prezident společnosti Dow, než Credit Suisse odhalila.
Jakkoli byly tyto dohody lukrativní, Klein je možná nejlépe známý jako důvěryhodný poradce na Blízkém východě. Zasloužil se o to, že v roce 2019 pomohl obří státní ropné společnosti Saudské Arábie, Saudi Aramco, vstoupit na burzu. S více než 29 miliardami dolarů to byla největší primární veřejná nabídka na světě.
Kleinovy vazby na saúdskou královskou rodinu jsou tak těsné, že občas pracoval jako neoficiální emisar. Na konferenci Future Investment Initiative v Rijádu v roce 2017 – takzvaný Davos v poušti – Klein nasměroval sbírku vedoucích pracovníků z Wall Street do přijímací linky pro korunního prince Mohammeda bin Salmana a ujistil prince, že podle něj udělá patřičně velkolepý vchod. lidem, kteří byli přítomni.
Saúdové nemusí být nyní tak přátelští, protože jejich investice do Credit Suisse se během několika měsíců zhroutila. Saúdská národní banka skončila ve vlastnictví téměř 10 % švýcarské banky poté, co se koncem loňského roku zúčastnila navyšování kapitálu. Předseda SNB tento týden rezignoval.
Kleinovi investoři nebyli v poslední době vždy na vítězné straně. Stačí se podívat na jeho SPAC, ty společnosti s bianco šeky, které v roce 2021 vzaly Wall Street útokem. Dnes je mnoho z nich pod vodou.
Klein sám stále našel způsob, jak zabíjet, inkasoval poplatky za poradenství ohledně svých vlastních obchodů.
To odráží tuto nejnovější epizodu. I když téměř každý, kdo je zapojen do Credit Suisse, odchází zjizvený, Kleinův neúspěšný plán je stále nastaven tak, aby mu vydělal více než 5 milionů dolarů měsíčně.
– S pomocí Gillian Tan, Toma Maloneyho, Ambereen Choudhury, Dineshe Naira a Jana-Henrika Förstera.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-klein-loses-deal-131306896.html