(Bloomberg) -
Credit Suisse Group AG byla ponořena do nových turbulencí na trhu poté, co selhaly pokusy generálního ředitele Ulricha Koernera uklidnit zaměstnance a investory, což přispělo k nejistotě kolem banky.
Akcie, které se letos před pondělním výprodejem propadly již o více než polovinu, v obchodování v Curychu klesly až o 12 % na rekordní minimum, které oceňuje firmu na méně než 10 miliard dolarů. To bylo doprovázeno prudkým nárůstem nákladů na pojištění dluhu banky proti nesplácení, které vyskočily na historicky nejvyšší hodnotu.
Koerner se již podruhé za tolik týdnů snažil uklidnit zaměstnance a trhy sdělením zdůrazňujícím likviditu a kapitálovou sílu banky. Místo toho zaměřila pozornost na dramatické nedávné pohyby ceny akcií a kreditních spreadů společnosti a investoři spěchali po ukončení obchodování, když se obchodování po víkendu znovu otevřelo.
I když uznal, že se banka nachází v „kritickém okamžiku“, zavázal se, že bude zaměstnancům pravidelně zasílat aktuální informace, dokud firma 27. října neoznámí svůj nový strategický plán. Zároveň Credit Suisse znovu rozeslala body jednání vedoucím pracovníkům jednajícím s klienty. kdo přinesl swap úvěrového selhání, podle lidí znalých věci.
Sinking Credit Suisse Stock je „nákup pro odvážné“, říká Citi
I když jsou ještě daleko od úzkosti – a jsou také součástí rozsáhlého výprodeje na trhu – znamenají v současném prostředí zhoršující se vnímání bonity skandálem zasažené banky. Swapy nyní cení se zhruba 23% pravděpodobností, že banka nesplatí své dluhopisy do 5 let.
Někteří klienti letos využili nárůst CDS k pokládání otázek, vyjednávání cen nebo využívání konkurentů, uvedli lidé a požádali, aby zůstali v anonymitě a diskutovali o důvěrných rozhovorech.
Credit Suisse to prostřednictvím mluvčího společnosti odmítla komentovat.
Přesto některé prominentní osobnosti o víkendu na Twitteru odmítly některé fámy kolující na sociálních sítích vyvolané rozšířeným šířením CDS jako „strašení“. Boaz Weinstein ze Saba Capital Management tweetoval „zhluboka se nadechni“ a přirovnal situaci k situaci, kdy CDS Morgan Stanley bylo v letech 2011 a 2012 dvakrát tak široké.
Koerner, jmenovaný generálním ředitelem koncem července, se musel vypořádat se spekulacemi na trhu, odchody bankéřů a kapitálovými pochybnostmi, když se snaží nastavit cestu vpřed pro problémového věřitele, který byl zasažen řadou finančních a reputačních hitů. Věřitel v současné době dokončuje plány, které pravděpodobně zaznamenají rozsáhlé změny v jeho investiční bance a mohou zahrnovat zrušení tisíců pracovních míst v průběhu několika let, uvedla agentura Bloomberg.
Credit Suisse pracuje na prodeji aktiv jako součást nové strategie (1)
Analytici KBW také odhadují, že firma možná bude potřebovat získat 4 miliardy švýcarských franků (4 miliardy dolarů) kapitálu i po prodeji některých aktiv na financování jakékoli restrukturalizace, růstového úsilí a jakýchkoli neznámých.
Tržní kapitalizace Credit Suisse klesla na přibližně 9.5 miliardy švýcarských franků, což znamená, že jakýkoli prodej akcií by byl pro dlouhodobé držitele velmi ředící. Tržní hodnota byla ještě v březnu 30 vyšší než 2021 miliard franků.
Vedení banky poznamenalo, že kapitálový poměr firmy 13.5 % CET1 k 30. červnu byl uprostřed plánovaného rozpětí 13 % až 14 % pro rok 2022. Výroční zpráva firmy za rok 2021 uvedla, že její mezinárodní regulační minimální poměr byl 8 %, zatímco švýcarský úřady požadovaly vyšší úroveň asi 10 %.
Regulátoři ve Spojeném království a Švýcarsku, kteří bedlivě sledují Credit Suisse od mnohamiliardové ztráty Archegos Capital v roce 2021, podle lidí znalých této záležitosti nadále monitorují stabilitu banky.
Mluvčí britského úřadu pro obezřetnou regulaci a švýcarské Finma odmítli komentovat.
Analytici KBW byli poslední, kdo srovnali krizi důvěry, která otřásla Deutsche Bank AG před šesti lety. Německý věřitel pak čelil širokým otázkám ohledně své strategie a také krátkodobým obavám z nákladů na vyrovnání, které by ukončilo americké vyšetřování související s cennými papíry krytými hypotékami. Deutsche Bank zaznamenala nárůst počtu swapů úvěrového selhání, snížení ratingu dluhu a někteří klienti ustoupili od spolupráce s ní.
Napětí během několika měsíců polevilo, když se německá firma spokojila s nižší hodnotou, než se mnozí obávali, získala asi 8 miliard eur (7.8 miliardy dolarů) nového kapitálu a oznámila přepracování strategie. Přesto to, co banka nazývala „začarovaný kruh“ klesajících příjmů a rostoucích nákladů na financování, trvalo roky, než se zvrátilo.
Mezi těmito dvěma situacemi jsou rozdíly. Credit Suisse nečelí žádnému problému v rozsahu vypořádání Deutsche Bank ve výši 7.2 miliardy dolarů a její klíčový kapitálový poměr 13.5 % je vyšší než 10.8 %, které měla německá firma před šesti lety.
Stres, kterému Deutsche Bank čelila v roce 2016, vyústil v neobvyklou dynamiku, kdy náklady na pojištění proti ztrátám z dluhu věřitele na jeden rok převýšily náklady na ochranu po dobu pěti let. Jednoleté swapy Credit Suisse jsou stále výrazně levnější než pětileté.
Credit Suisse Group CDS rozšiřuje 42 Bps: 12 signálů od 16. září
Minulý týden Credit Suisse uvedla, že pracuje na možném prodeji aktiv a podnikání jako součást svého strategického plánu, který bude představen na konci října. Banka zkoumá dohody o prodeji své obchodní jednotky sekuritizovanými produkty, zvažuje prodej svých latinskoamerických operací správy majetku s výjimkou Brazílie a zvažuje oživení značky First Boston, uvedla agentura Bloomberg.
Banka se dnes také rozhodla odložit navýšení kapitálu pro nemovitostní fond kvůli vysoké volatilitě na trhu. Odklad je odrazem náročného období před rokem po skandálech Greensill a Archegos, kdy banka zpomalila vydávání nových fondů, protože kralovala v ochotě riskovat.
Více podobných příběhů je k dispozici na bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-market-turmoil-deepens-110807765.html