Výchozí swapy Credit Suisse jsou 18krát UBS, 9krát Deutsche Bank

(Bloomberg) — Náklady na pojištění dluhopisů Credit Suisse Group AG proti nesplácení v blízké budoucnosti se blíží zřídka vídané úrovni, která obvykle signalizuje vážné obavy investorů.

Nejčtenější z Bloombergu

Poslední zaznamenaná kotace cenového zdroje CMAQ činila v úterý 835.9 bazických bodů. Podle dvou lidí, kteří viděli kotace a požádali, aby nebyli jmenováni, protože nejsou veřejné, obchodníci ve středu ráno viděli ceny až 1,200 XNUMX bazických bodů na jednoročních swapech úvěrového selhání. Mezi cenami, které vidí obchodníci, a těmi na CMAQ v době zběsilé aktivity může být prodleva.

Rozpětí více než 1,000 18 bazických bodů v ročních swapech cenných papírů seniorských bank je extrémně vzácný jev. Velké řecké banky obchodovaly na podobných úrovních během dluhové krize a ekonomického propadu země. Úroveň zaznamenaná v úterý je zhruba XNUMXnásobkem kontraktu pro konkurenční švýcarskou banku UBS Group AG a zhruba devítinásobkem ekvivalentu pro Deutsche Bank AG.

Mluvčí Credit Suisse odmítl komentovat, když ho kontaktovala Bloomberg News.

Křivka CDS je také hluboce převrácená, což znamená, že ochrana před okamžitým selháním banky je dražší než před selháním dále v řadě. Křivka CDS věřitele měla nedávno v pátek normální vzestupný sklon. Obchodníci si obvykle připisují vyšší náklady na ochranu po delší a nejistější období.

Akcie věřitele ve středu také klesaly, dosáhly nového rekordního minima a stáhly dolů další bankovní akcie v regionu. Akcie klesly až o 22 % poté, co její akcionář, předseda Saúdské národní banky Ammar Al Khudairy, vyloučil další investice do společnosti.

Příběh pokračuje

Credit Suisse je uprostřed složité tříleté restrukturalizace ve snaze vrátit banku do ziskovosti. Těžce ji zasáhla nedávná vlna medvědice vyvolaná zánikem Silicon Valley Bank, jejíž pětileté rozpětí CDS dosáhlo rekordu.

Generální ředitel Ulrich Koerner v úterý v rozhovoru pro televizi Bloomberg uvedl, že obchodní dynamika se v tomto čtvrtletí zlepšila a že banka přilákala finanční prostředky po krachu SVB.

Jako systémově důležitá banka se Credit Suisse řídí „materiálně odlišnými standardy“, pokud jde o kapitálovou sílu, financování a likviditu než věřitelé, jako je SVB, řekl Koerner. Řekl, že věřitel měl kapitálový poměr CET1 ve čtvrtém čtvrtletí 14.1 % a poměr krytí likviditou 144 %, který se od té doby zvýšil.

„Dalším bodem je, že objem našich termínovaných cenných papírů s pevným výnosem jako součást našeho portfolia HQLA je absolutně nevýznamný,“ řekl s odkazem na držbu vysoce kvalitních likvidních aktiv banky. "A expozice vůči úrokovým sazbám je navíc plně zajištěna."

Odlivy klientských peněz, které byly na začátku října na bezprecedentní úrovni uprostřed bouře na sociálních sítích, která zpochybnila zdraví banky, se od tohoto měsíce nezměnily, i když se podle úterní výroční zprávy stabilizovaly na mnohem nižších úrovních.

Předseda představenstva Axel Lehmann ve středu řekl, že vládní pomoc „není tématem“ pro věřitele a že by nebylo přesné srovnávat současné problémy švýcarské banky s nedávným kolapsem SVB. Vystoupil na konferenci finančního sektoru v Saúdské Arábii.

– S pomocí Dale Croftse.

(Aktualizuje cenu CDS, přidává kontext na jiné banky.)

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP