Dny CPI byly letos pro akcie jedny z nejvolatilnějších. Zde je to, co můžete očekávat před úterní zprávou

Údaje o indexu spotřebitelských cen nejsou jedinou událostí tohoto týdne, která by mohla mít vliv na trh – ani zdaleka ne: Ve středu odpoledne se očekává, že Federální rezervní systém zvýší svou základní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů. Poté, co bude zveřejněno rozhodnutí o úrokových sazbách, předseda Jerome Powell ve svém prohlášení rozvede názory Fedu a položí otázky novinářům, které by mohly ovlivnit trhy.

Fed také zveřejní aktualizované ekonomické projekce, včetně svého „tečkového grafu“ předpovědí změn v sazbě fondů Fedu.

Viz: 5 věcí, které je třeba sledovat, když Fed rozhoduje o úrokových sazbách

Kromě Fedu je na tento týden připravena řada dalších zasedání centrálních bank, včetně Evropské centrální banky a Švýcarské národní banky. I tam se očekává další zvýšení sazeb.

S očekáváním 50 bazických bodů posunu od Fedu již na trzích vidí tržní stratégové zprávu CPI jako divokou kartu – pokud Fed neprolomí precedens a nezvýší úrokové sazby o více (nebo méně) než 50 bazických bodů. že Powell naznačil během projevu v Brookings Institution těsně před začátkem období výpadku proudu ze strany Fedu.

Inflace je hlavním problémem trhu

Inflace se letos stala hlavním problémem trhu a v důsledku toho měsíční zprávy CPI nahradily jiné populární řady ekonomických údajů, jako jsou měsíční údaje o pracovních místech ministerstva práce, jako nejdůležitější údaje pro trhy.

Pohyby trhu ve dnech CPI byly letos obzvlášť přehnané. S&P 500 již v den zveřejnění měsíčních údajů CPI zaznamenal svůj největší denní zisk i největší denní ztrátu za celý rok.

Když byla 10. listopadu zveřejněna říjnová data CPI, index S&P 500 posílil o více než 5.5 %, což je podle údajů FactSet dosud největší jednodenní růst v tomto roce.

Naopak, když byla měsíční srpnová inflace spotřebitelských cen 13. září vyšší, než se očekávalo, index S&P 500 se propadl o 4.3 %, což je jeho dosud největší denní pokles v tomto roce.

Viz: Pokles akciového trhu po CPI v souladu s nedávnou historií

Celkově mají zprávy CPI tendenci tlačit akcie níže, protože investoři reagovali na skutečnost, že cenové tlaky zrychlily nejrychlejším tempem za více než čtyři desetiletí. Index S&P 500 skončil níže v sedmi z 11 dnů zveřejnění CPI od začátku roku, jak ukazují níže uvedená data FactSet.

Vnitrodenní volatilita v reakci na údaje CPI se v posledních měsících stala obzvláště výraznou. Když byla 13. října zveřejněna zářijová čísla, akcie zaznamenaly masivní vnitrodenní výkyv průmyslový průměr Dow Jones prudce vzrostl o téměř 1,500 XNUMX bodů od vrcholu k minimu, jeden z největších vnitrodenních výkyvů pro blue-chip průměr v nedávné paměti, podle Dow Jones Market Data.

Investoři mají důvod k obavám

Investoři mají důvod k obavám směřovat do úterní zprávy. Koncem minulého týdne se akcie vyprodaly poté, co páteční index cen výrobců ukázal, že růst velkoobchodních cen měl zpomalil méně, než se očekávalo v listopadu. To zpochybnilo očekávání, že ochlazení inflace by mohlo umožnit Fedu znovu snížit úrokové sazby možná již ve druhé polovině příštího roku, uvedli tržní stratégové.

„Wall Street ukončil páteční seanci v červených číslech, protože menší než očekávané zpomalení cen výrobců oživilo obavy z lepkavější inflace, a tím i vyšších výpůjčních nákladů na delší dobu,“ řekl Charalampos Pissouros, hlavní investiční analytik společnosti XM, v poznámce pro klienty. a reportéry.

"Účastníci trhu mohou nadále snižovat svou rizikovou expozici v případě, že spotřebitelské ceny potvrdí obrázek nakreslený indexy PPI," dodal Pissouros.

Podle odhadů mediánu sestavených The Wall Street Journal ekonomové očekávají, že celkový index CPI vykáže během 7.3 měsíců do listopadu nárůst o 12 %. To je méně než 7.8 % zaznamenaných během předchozího měsíce.

Na meziměsíční bázi očekávají ekonomové v listopadu nárůst o 0.2 % ve srovnání s nárůstem o 0.4 % v říjnu.

Zatímco se americké akcie v pondělí obchodovaly výše, stala se neobvyklá věc: index volatility CBOE, známý také jako „měřidlo strachu“ na Wall Street, ve skutečnosti vzrostl. VIX
VIX,
+ 9.51%
je založeno na pohybech opcí vázaných na index S&P 500 a obvykle klesá, když akcie rostou, aby odrážely, že trhy očekávají v nadcházejících týdnech menší volatilitu.

Vyšší VIX by mohl znamenat, že obchodníci s opcemi se připravují na větší volatilitu, která v nadcházejících týdnech propukne – období roku, kdy obvykle dochází k utlumeným objemům obchodů, protože likvidita během prázdnin klesá, uvedli stratégové trhů.

V nedávném obchodování S&P 500
SPX,
+ 1.43%
vzrostl o 18 bodů, neboli 0.5 %, zatímco index Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.58%
obchodováno o 274 bodů nebo o 0.8 % více; Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.26%
vzrostl o 31 bodů, tedy o 0.3 %.