Costco Wholesale (COST) oznámil smíšené fiskální výsledky za první čtvrtletí po čtvrtečním závěrečném zvonění, uprostřed slabší spotřebitelské poptávky. Klub však i nadále považuje základy podnikání za solidní a jsou povzbuzeny očekávaným zvýšením členských poplatků a speciální dividendou velkoprodejce. Celkové příjmy, které zahrnují příjmy z členských příspěvků, se meziročně zvýšily o 8 % na 54.44 miliardy USD, což je podle Refinitivu mírně pod konsensuálním odhadem analytiků ve výši 54.64 miliardy USD. Srovnatelné tržby v elektronickém obchodování meziročně klesly o 3.7 %, nebo o 2 % na upravené bázi. Za celou společnost vzrostly srovnatelné tržby meziročně o 6.6 %, resp. o 7.2 % po očištění. Zisk na akcii vzrostl meziročně o 3 % na 3.07 dolaru na akcii, přičemž chybí odhady analytiků ve výši 3.11 dolaru na akcii. Výsledky byly částečně zatíženy jednorázovými položkami. A s přibližně 25 % až 30 % příjmů Costco generovaných mimo Spojené státy, silné USA dolar byl také brzdou výdělků. Sečteno a podtrženo Čísla společnosti Costco byla mírně pod očekáváním, ale klubový holding není v tuto chvíli nijak penalizován, akcie ve čtvrtek večer klesly pouze o 0.27 %. Akcie přesto zatím přečkaly náročný prosinec, poklesly téměř o 11 % oproti slabším než očekávaným srovnatelným měsíčním listopadovým měsíčním prodejům – zprávy, které pravděpodobně připravily trh na dnešní ztrátu zisku. Ještě důležitější je, že dlouhodobý směr podnikání zůstává silný s pozitivními katalyzátorovými událostmi na obzoru, včetně pravděpodobného zvýšení členských poplatků a speciální dividendy. A podle vedení nás povzbuzují zjevné rekordní prodeje e-commerce pro Black Friday a Cyber Monday. Tyto dny nebyly zahrnuty do prvního fiskálního čtvrtletí společnosti Costco, které skončilo v listopadu. 20. Koncem minulého týdne jsme nicméně zablokovali určité zisky za vyšší cenu, vzhledem k krátkodobým obavám, že zpomalení listopadových prodejů by mohlo naznačovat větší trend. Statistiky členství Příjmy z členských poplatků jsou velmi sledovanou metrikou, ze které Costco získává většinu svých zisků. Příjmy z členských příspěvků se meziročně zvýšily o 5.7 % na 1 miliardu USD, což mírně chybí odhady 1.01 miliardy USD. Devizy měly negativní dopad ve výši 32 milionů dolarů. Costco zakončilo své čtvrtletí s 66.9 miliony platících členů domácnosti a 120.9 miliony držitelů karet. Oba jsou meziročně o 7 % vyšší. Sazby za obnovení v USA a Kanada byly 92.5 % ve srovnání s 92.4 % před čtvrtletím. Celosvětová míra obnovení byla 90.4 %, což je v souladu s předchozím čtvrtletím. Marže Vykázané hrubé marže meziročně klesly o 45 bazických bodů a o 21 bazických bodů bez zahrnutí inflace plynu. Marže základního zboží klesly o 52 bazických bodů na vykazované bázi a o 31 bazických bodů bez zahrnutí inflace plynu. Hrubá marže core-on-core klesla o 31 bazických bodů, přičemž potraviny a ostatní zboží mírně vzrostly, kompenzováno poklesem marží nepotravinářských a čerstvých potravin. Marže přidružených a jiných podniků vzrostly o 23 bazických bodů na vykazované bázi a o 30 bazických bodů bez inflace plynu. Plynárenská obchodní centra a cestovní ruch meziročně vzrostly, zatímco e-commerce, food courty a optika byly nižší. Jinde vykazované marže „2% odměny“ klesly o 2 bazické body na hlášené bázi a klesly o 5 bazických bodů bez inflace plynu, což znamená vyšší pronikání tržeb ze strany výkonných členů. Marže LIFO – last in, first out – vzrostly o 3 bazické body na vykazovaném základě a o 3 bazické body bez plynu. Společnost Costco měla v tomto čtvrtletí stále velmi malý poplatek LIFO ve výši méně než 1 milion USD, ale byl nižší než poplatek 14 milionů USD zaznamenaný v prvním čtvrtletí loňského roku. Ostatní marže – souhrnný bucket – klesly o 17 bazických bodů na vykazovaném základě a o 18 bodů bez zahrnutí inflace plynu. Další položky Costco otevřelo ve čtvrtletí 7 nových čistých skladů a v tomto fiskálním roce plánuje otevřít 24 čistých obchodů. Costco je svědkem toho, že ceny komodit většinou klesají, včetně kukuřičné mouky, cukru, másla a oceli. Potenciální katalyzátory Na otázku ohledně plánů na zvýšení členských příspěvků finanční ředitel Richard Galanti znovu poukázal na to, že aktuální načasování stále není na průměru posledních tří zvýšení. Costco historicky zvyšuje svůj členský poplatek každých 5 let a 7 měsíců, přičemž další výročí přichází v lednu 2023. Společnost má cenovou moc zvýšit poplatky, pokud chce, a načasování je situace kdy, ne jestli. Další situací, kdy, ne pokud, je další speciální dividenda Costco. Společnost za posledních 4 let vyplatila 8krát speciální dividendu, naposledy v listopadu 2020. S téměř 11 miliardami dolarů v hotovosti a peněžních ekvivalentech v rozvaze má Costco dostatek kapacity k opětovnému odměňování akcionářů. (Jim Cramer's Charitable Trust má dlouhou cenu. Úplný seznam akcií naleznete zde.) Jako předplatitel CNBC Investing Club s Jimem Cramerem obdržíte upozornění na obchod, než Jim provede obchod. Jim čeká 45 minut po odeslání upozornění na obchod, než koupí nebo prodá akcie v portfoliu svého charitativního trustu. Pokud Jim mluvil o akciích na CNBC TV, čeká 72 hodin po vydání upozornění na obchod, než obchod provede. VÝŠE UVEDENÉ INFORMACE INVESTIČNÍHO KLUBU PODLÉHAJÍ NAŠIM PODMÍNKÁM A ZÁSADÁM OCHRANY OSOBNÍCH ÚDAJŮ SPOLU S NAŠÍM ZŘEKNUTÍM SE ODPOVĚDNOSTI. NA ZÁKLADĚ VAŠEHO PŘIJETÍ JAKÝCHKOLI INFORMACÍ POSKYTNUTÝCH V SOUVISLOSTI S INVESTIČNÍM KLUBEM NEEXISTUJE ANI NEVZNIKÁ ŽÁDNÁ FIDUCIÁŘNÍ ZÁVAZEK.
Costco Velkoobchod (COST) oznámil smíšené fiskální výsledky za první čtvrtletí po čtvrtečním závěrečném zvonění, uprostřed slabší spotřebitelské poptávky. Klub však i nadále považuje základy podnikání za solidní a jsou povzbuzeny očekávaným zvýšením členských poplatků a speciální dividendou velkoprodejce.
Zdroj: https://www.cnbc.com/2022/12/08/costco-reports-mixed-quarter-but-positive-catalysts-on-the-horizon-.html