Topline
Páteční klíčový údaj o inflaci ukázal, že ceny, které spotřebitelé platí za zboží a služby, rostly v září rychleji než před měsícem – což účinně podpořilo argumenty Federálního rezervního systému pro další obrovské zvýšení úrokových sazeb v listopadu, ale ponechalo dveře otevřené pro úředníky. poté túry snížit.
Míra osobních úspor mezitím klesla na nejnižší hodnotu od dubna 2008.
Getty
Klíčová fakta
Index výdajů na osobní spotřebu, který sleduje širší koš zboží a služeb než těsně sledovaný index spotřebitelských cen, v září meziročně vyskočila o 6.2 % – od srpna zůstala na stejné úrovni, zatímco jádrový index, který nezahrnuje kolísavé ceny potravin a energií, vzrostl na 5.1 % ze 4.9 %, podle na ministerstvo obchodu.
Číslo, které představitelé Fedu použití pro měření celkové inflace a informování o politických rozhodnutích byly každoročně mírně pod očekáváním, ale byly v souladu na měsíční bázi, přičemž celkový nárůst podpořily ceny potravin, bydlení a dopravy navzdory poklesu cen plynu.
Čísla „potvrzují, že Fed má ještě více práce, aby zchladil poptávku a snížil inflaci,“ říká hlavní ekonomka EY Lydia Boussour a poznamenává, že zpráva ukazuje, že pro spotřebitele se hromadí protivítr, míra osobních úspor (jako procento disponibilního příjmu) klesá. na 3.1 % v září, což je nejnižší úroveň od roku 2008.
V ranní poznámce souhlasil zakladatel Vital Knowledge Adam Crisafulli a řekl, že data pomohou udržet Fed na cestě k jeho čtvrtému po sobě jdoucímu zvýšení o 75 bazických bodů v listopadu, snížení o půl bodu v prosinci, poté menší zvýšení a event. příští rok pauza.
To není nejlepší zpráva pro akcie – zejména proto, že výpůjční náklady příští měsíc stoupnou na nejvyšší úroveň za 15 let, poznamenává Crisafulli, který říká, že je potřeba „ostrý obrat níže v inflaci i zaměstnanosti“, aby se pomohlo. investoři se cítí dobře, že Fed ochladil ekonomiku natolik, aby změnil svou politiku.
Do té doby Crisafulli očekává, že index S&P 500, který se letos propadl o 21 %, zůstane pod 3,900 body – stále 19 % pod historickým maximem nad 4,800 stanoveným na začátku ledna.
Co sledovat
Představitelé Fedu mají oznámit, jak velké bude další zvýšení úrokových sazeb na závěr svého nadcházejícího dvoudenního zasedání o politice ve středu. Comerica Bank předpovídá, že Fed povolí další zvýšení o 75 bazických bodů v listopadu, po kterém bude následovat půlbodový nárůst v prosinci a čtvrt bodu v únoru, čímž se cíl fondů Fed dostane na „velmi restriktivní“ rozpětí 4.5 % až 4.75. %.
Klíčové pozadí
S dlouhodobou inflací, která nutí centrální banky letos agresivně zvyšovat úrokové sazby, začaly kapsy ekonomiky nesmírně trpět – zejména bydlení a akciové trhy. Roste počet ekonomů ustaraný další zvýšení sazeb by mohlo ekonomiku ještě více zatížit, ale představitelé Fedu zůstali neochvějní ve svém odhodlání snížit inflaci – i když to znamená riskovat recesi. Začátkem tohoto měsíce Fed řekl další navýšení by pomohlo předejít „mnohem větší ekonomické bolesti“ spojené s vysokou inflací a dodal, že náklady na přijetí příliš malých opatření „pravděpodobně“ převažují nad náklady na přijetí příliš velkého množství.
Zásadní nabídka
„S historicky sníženou důvěrou domácností a rychle se zmenšujícími polštáři spoření budou spotřebitelé stále méně ochotni utrácet, zvláště když se zhorší podmínky na trhu práce a bohatství domácností bude zasaženo klesajícími cenami akcií a klesající hodnotou domů,“ říká Boussour.
Další čtení
Inflace vzrostla v září o 8.2 % ve scénáři „Noční můra“ pro Fed (Forbes)
Ekonomika přežije technickou recesi – ale to nejhorší může přijít příští rok (Forbes)
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/28/consumer-prices-rose-even-faster-last-month-heres-what-that-means-for-the-next- zvýšení úrokových sazeb/