Akcie bank byly zasaženy, protože obavy o americkou ekonomiku rostly. Začínají vypadat jako výhodné nabídky a nic víc než
I faktory, které měly bankám pomoci, zatím nehrály v jejich prospěch. Po letech nízkých úrokových sazeb, které stlačily zisky, měly vyšší sazby poskytnout podporu výdělkům. Místo toho bankovní ETF ve čtvrtek klesl o 3.8 %, den poté, co Fed zvýšil sazby o tři čtvrtě procentního bodu. Ukazuje se, že investoři jsou méně nadšeni vyhlídkou na růst čistého úrokového příjmu, když se očekává, že Fed spustí recesi.
Pro banky je to náročné ekonomické pozadí – ale měly by to zvládnout. Toto není rok 2008, kdy byly finance v centru globálního zhroucení. I když je ekonomika vázaná na recesi, banky jsou lépe vybaveny pro zvládnutí ekonomických šoků, než tomu bylo před více než deseti lety.
Neberte nás za slovo. Tento týden Fed zveřejní výsledky svého ročního zátěžového testu, aby posoudil, zda největší banky dokážou absorbovat ztráty a přesto půjčovat domácnostem a podnikům během prudkého hospodářského poklesu. Analytici společnosti Barclays očekávají, že testem projdou snadno, a poznamenávají, že střední banka, kterou pokrývá, má kapitálové úrovně o 2.3 procentního bodu vyšší než požadavek stanovený po loňském testu. Oh, a banky by měly být schopny po testu zvýšit své dividendy, přičemž se předpokládá, že střední banka nabídne 4% výnos.
K tomu všemu banky jsou levné—některé z nich jsou levné.
JPMorgan Chase
(JPM) se přitom obchoduje za 1.3násobek své účetní hodnoty
Bank of America
(BAC) se obchoduje za 1.1násobek.
Goldman Sachs Group
(GS) se obchoduje za účetní hodnotu, což byla historicky dobrá úroveň pro nákup akcií.
A pak je tu Citigroup (C). Akcie v roce 23 klesly o 2022 % na 46.54 USD a při 0.5násobku účetní hodnoty jsou nejlevnější z velkých bank – a ta, která musí nejvíce opravit. V době, kdy lze na základě nejnovějších ekonomických zpráv očekávat, že se akcie bank budou pohybovat v tandemu nahoru a dolů, řešení problémů Citi mohl podnítit vyšší výkon.
Není to tak, že by bylo všechno růžové. V březnu Citigroup představila vícefázovou strategii pro zefektivnění svých operací a varovala, že náklady se v roce 5 zvýší o 6 % až 2022 %. Rovněž uvedla, že sníží počet akcií, které očekává, že odkoupí zpět. Zdá se, že tato špatná zpráva je nyní zapečena do akcií.
Dobrá zpráva není. Citigroup také pokročila v odprodejích – první nabídky podle zpráv ohodnotily její jednotku Banamex mezi 4 miliardami a 8 miliardami dolarů – a peníze by mohly být použity ke zvýšení zpětných odkupů. Dokonce
Warren Buffett's Berkshire Hathaway
(BRK.B) byl nákup akcií Citi, hlasování o důvěře, pokud vůbec nějaké bylo.
citi má stále hodně work dělat, ale při těchto cenách by i malá dobrá zpráva mohla poslat akcie výše.
Napsat Carleton English ve společnosti [chráněno e-mailem]