Vzhledem k současné makroekonomické situaci je S&P 500 má malý prostor pro další zisky. To je názor analytiků Citi, kteří v nedávné zprávě tvrdili, že index bellwether dosahuje úrovně ocenění, která bude dále růst.
Vezmeme-li v úvahu současné sazby a různé „makro vstupy“, jako je růst a inflace, horní hranice rámce reálné hodnoty Citi navrhuje násobek ceny a zisku S&P 500 18.5x. Vzhledem k tomu, že poměr ceny a zisku indexu S&P 500 se aktuálně pohybuje poblíž 18.2násobku, experti firmy vidí jen malý prostor pro zisky.
„Prozatím,“ napsali analytici, „máme podezření, že by valuace mohla krátkodobě omezovat vzestupnou dynamiku. Na základě našeho rámce oceňování reálnou hodnotou je ocenění výrazně nad současnou úrovní neudržitelné, pokud nedojde k významné změně na makro pozadí.“
To není skvělá zpráva pro investory, kteří doufají ve správný posun v sentimentu. To však neznamená, že vzestup pro všechny akcie je omezen. Ve skutečnosti akcioví experti bankovního gigantu přesně určili příležitost ve dvou jménech, o kterých si myslí, že by v současném klimatu mohla překonat výkonnost. Pojďme se na to blíže podívat.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Začneme jedním z nejžhavějších IPO loňského roku. Mobileye je lídrem v oblasti ADAS (pokročilých asistenčních systémů pro řidiče) a byla v říjnu vyčleněna z mateřské společnosti Intel v rámci IPO, která přesáhla její cílový rozsah; akcie zaznamenaly velký nárůst první den obchodování a uzavřely seanci až o 38 % oproti kotační ceně.
Asistenční technologie izraelské společnosti, která byla založena v roce 1999, byla již použita ve více než 125 milionech vozidel. Do roku 2030 společnost očekává, že její produkty bude využívat dalších 270 milionů vozidel. Zatímco Mobileye si již nárokuje dominantní postavení v ADAS, zaměřil se také na to, aby byl lídrem na trhu autonomních vozidel s autonomními vozy, i když může chvíli trvat, než se takové nabídky rozšíří.
Na finanční frontě společnost zveřejnila své fiskální třetí čtvrtletí výdělek v prosinci (za čtvrtletí končící 1. října). Společnost Mobileye vygenerovala tržby ve výši 450 milionů USD, což představuje 38% meziroční nárůst, přičemž zisk na akcii činil -0.06 USD. Obě metriky překonaly očekávání Street. Je slibné, že pro FQ4 společnost požaduje tržby mezi 527 miliony až 545 miliony dolarů, což převyšuje předpokládaných 483 milionů dolarů na Wall Street. Za celý rok společnost očekává příjmy severně od 1.83 miliardy dolarů, což je více než prognóza 1.78 miliardy dolarů, a provozní příjem minimálně 637 milionů dolarů.
Pro analytika Citi Itaie Michaeliho je jasný argument pro lídra ADAS. „Mobileye je středem toho, co jsme dlouho považovali za nejefektivnější cyklus přírůstkového obsahu, jaký se kdy v tomto odvětví objevil,“ řekl analytik. „Věříme, že konkurenční výhody společnosti v posledních letech rostly teprve v důsledku inovační datové smyčky a vysoce škálovatelné sady produktů ADAS-AV. V roce 2030 vidíme tržby > 50 miliard USD (oproti ~ 2 miliardám $ nyní) a očekáváme dominový efekt přijetí ADAS/AV, který vytvoří prostředí bohaté na katalyzátory pro akcie.“
Michaeliho dlouhodobý výhled je pro akcie MBLY jasný a podporuje jej hodnocením Koupit a cílovou cenou 77 USD, což znamená jednoletý růstový potenciál pro akcie ve výši ~123 %. (Chcete-li sledovat Michaeliho traťový rekord, klikněte zde)
Michaeli je nejprominentnějším býkem MBLY Street, ale mnoho dalších podporuje jeho tvrzení. Akcie si nárokují konsenzuální hodnocení Strong Buy na základě 14 nákupů vs. 3 držení. Průměrný cíl činí 43 USD, což znamená, že akcie mají prostor pro 12měsíční růst o 25 %. (Vidět Předpověď akcií MBLY)
Boston Scientific (BSX)
Další na našem seznamu podporovaném Citi je Boston Scientific, globální společnost zabývající se zdravotnickými prostředky zaměřená na vývoj, výrobu a uvádění na trh produktů určených ke zlepšení zdraví pacientů. Produkty mají širokou škálu indikací, od kardiovaskulárních přes endoskopii, gynekologii až po neurologii, urologii a další. Výsledkem neustálého výzkumu a vývoje je široké portfolio produktů, které jsou prodávány společnostem po celém světě. Jedná se o velkou operaci se 40,000 65 zaměstnanci a tržní kapitalizací severně od XNUMX miliard dolarů.
Ve své poslední čtvrtletní zprávě za 3Q22 vykázala BSX tržby ve výši 3.17 miliardy dolarů, což představuje meziroční zisk 8.2 %, přičemž předčila prognózu Street o 30 milionů dolarů. Společnost těsně minula zisk, když dosáhla zisku na akcii ve výši 0.43 USD, což je pod očekáváním analytiků ve výši 0.44 USD.
Navigace byla také trochu zklamáním, protože společnost revidovala horní i spodní prognózy směrem dolů. Akcii se však v loňském roce stále podařilo výrazně porazit trh a v průběhu roku 9 přinášet výnosy ve výši 2022 %.
Společnost byla také sériovým akvizitorem a nedávno oznámila, že koupí společnost MedTech Apollo Endosurgery za téměř 615 milionů dolarů – neboli 10 dolarů za akcii. Očekává se, že hotovostní obchod bude uzavřen v první polovině letošního roku.
Spolu s překročením cílů v minulém roce je potenciál pro další akvizice jedním z důvodů, proč si Joanna Wuensch ze Citi myslí, že by investoři měli vzít na vědomí.
Pětihvězdičkový analytik píše: „Strategie managementu prospěla BSX v roce 5 a přinesla 2022% organický růst tržeb od začátku roku a 9.2 % ve 11.5. čtvrtletí 3, oproti jejímu výhledu pro rok 22 ve výši 2022–8 % a LRP 10–6 %. Některé z toho lze jednoduše přičíst jeho koncovým trhům, které se z velké části vzpamatovaly z pandemie, nebo tomu, že přibližně 8 % jeho produktů se prodává v ASC, které mají menší personální problémy než nemocnice, ale je také pravděpodobné, že je to úspěšné vedení.
„Při pohledu do roku 2023,“ dodal dále Wuensch, „je plán pro BSX jedním z nejrobustnějších v našem pokrytí a pravděpodobně to není náhoda. Očekáváme tedy, že zatímco budeme trávit čas přemýšlením o makru pro BSX, budeme také přemýšlet o pipeline (stále), zejména pokud jde o Structural Heart, CRM, jeho Watchman nové generace a pokračování tuck -v akvizicích."
Za tímto účelem Wuensch hodnotí akcie BSX jako nákup, zatímco její cílová cena 54 USD implikuje jednoroční zhodnocení akcií o 18 %. (Chcete-li sledovat Wuenschův záznam, klikněte zde)
Wuenschova teze získává téměř plnou podporu na Wall Street; jeden skeptik stranou, všech 13 dalších nedávných recenzí je pozitivních, což z tohoto konsensu činí silný nákup. Při překročení průměrného cíle 51 USD budou akcie v nadcházejícím roce generovat výnosy 11 %. (Vidět Předpověď akcií BSX)
Přihlaste se ještě dnes k odběru Newsletter Smart Investor a už nikdy nezmeškáte výběr nejlepšího analytika.
Zřeknutí se odpovědnosti: Názory vyjádřené v tomto článku jsou pouze názory analytiků. Obsah je určen pouze pro informační účely. Před provedením jakékoli investice je velmi důležité provést vlastní analýzu.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html