Výrobci čipů upozorňují na globální ekonomiku

(Bloomberg) – Rostoucí obavy z poptávky po polovodičích vyvolávají otřesy mezi severoasijskými exportéry špičkových technologií, kteří historicky slouží jako prostředník pro mezinárodní ekonomiku.

Nejčtenější z Bloombergu

Jihokorejští giganti Samsung Electronics Co. a SK Hynix Inc. naznačili plány na snížení investičních výdajů, zatímco přes Východočínské moře největší smluvní výrobce čipů na světě Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.

Slábnoucí poptávka po technologiích zvýrazňuje temný obrázek, protože ruská válka proti Ukrajině a rostoucí úrokové sazby tlumí aktivitu. Následující grafy se zaměřují na čipový průmysl a jeho důsledky pro světovou ekonomiku.

Hlavní výrobci čipů Micron Technology Inc. Nvidia Corp., Intel Corp. a Advanced Micro Devices Inc. v posledních týdnech varovali před slabšími exportními objednávkami.

Gartner Inc. předpovídá náhlý konec jednoho z největších cyklů boomu v tomto odvětví. Výzkumná firma snížila svůj výhled růstu tržeb na pouhých 7.4 % v roce 2022, což je pokles ze 14 % zaznamenaných o tři měsíce dříve. Gartner pak vidí její pokles o 2.5 % v roce 2023.

Paměťové čipy patří mezi nejzranitelnější segmenty na trhu polovodičů v hodnotě 500 miliard USD z hlediska globálního ekonomického výkonu a prodeje dynamických pamětí s náhodným přístupem neboli DRAM, čipu, který obsahuje bity dat, jsou pro korejský obchod klíčové.

V příštím roce poptávka po DRAM pravděpodobně vzroste o 8.3 %, což je nejslabší bitový růst v historii, říká technický výzkumník TrendForce Corp., který očekává zvýšení nabídky o 14.1 %. Bitový růst se vztahuje k množství vyrobené paměti a slouží jako klíčový barometr pro globální tržní poptávku.

Export z Jižní Koreje je posílen, když poptávka převyšuje nabídku v mírném růstu. Ale vzhledem k tomu, že se nabídka v příštím roce pravděpodobně rozšíří téměř dvojnásobným tempem poptávky, vývoz může směřovat k velkému poklesu.

Příběh pokračuje

Přibývají signály, že obchod se již začíná zhoršovat. Korejský technologický export v červenci poprvé za více než dva roky propadl, přičemž mezi pády vedly paměťové čipy. Zásoby polovodičů se v červnu nahromadily nejrychlejším tempem za více než šest let.

Mezi potenciálními oběťmi bude Samsung, největší světový výrobce paměťových čipů a základní pilíř korejské ekonomiky závislé na obchodu.

Samsung zaznamenal rychlý růst tržeb, když byla poptávka v poměru k nabídce silná. Vzhledem k tomu, že vyhlídky na čipy jsou chmurné, akcie Samsungu letos klesají, s občasným oživením lepších než očekávaných zisků.

Samsung a SK Hynix ovládají zhruba dvě třetiny celosvětového trhu s paměťmi, což znamená, že mají sílu zmenšit propast mezi nabídkou a poptávkou.

Paměť je volně svázána s jinými typy polovodičů, které vyrábí společnosti jako TSMC, která vyrábí čipy v iPhonech, a Nvidia, jejíž grafické karty se používají ve všem, od her po těžbu kryptoměn a umělou inteligenci.

Philadelphia Semiconductor Index, který zahrnuje tyto firmy, v posledních letech klesal a plynul spolu s poptávkou po paměti.

Korejský vývoz již dlouho koreluje s globálním obchodem, což znamená, že jeho pokles přispěje k náznakům potíží pro světovou ekonomiku, která čelí protivětru od geopolitických rizik k vyšším výpůjčním nákladům.

Micron Technology, třetí největší výrobce pamětí na světě, minulý týden vydal varování před zhoršující se poptávkou, což vyvolalo výprodej globálních akcií čipů.

Korejský akciový trh je jedním z hlavních ukazatelů obchodní výkonnosti země, přičemž investoři uvolňují akcie mnohem dříve, než vývoz poklesne.

„Tento trend je pro Asii důležitý, protože její ekonomický cyklus je velmi závislý na exportu technologií,“ řekla Alicia Garcia Herrero, hlavní ekonom pro Asii a Tichomoří ze společnosti Natixis SA. "Méně nových objednávek a velké nahromadění zásob znamená, že asijský technologický sektor zažije dlouhý cyklus snižování zásob a klesající ziskovou marži."

Mezinárodní měnový fond minulý měsíc snížil prognózu globálního růstu a uvedl, že rok 2023 může být těžší než letošní.

Deutsche Bank AG očekává recesi v USA, která začne v polovině roku 2023, a Wells Fargo & Co. ji očekává začátkem roku 2023. Model Bloomberg Economics vidí 100% pravděpodobnost americké recese během příštích 24 měsíců.

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP