Akcie čipů slábly kvůli pandemické poptávce po elektronice, ale stále existují někteří vítězové

Analytici z Wall Street očekávají obrat v čipovém sektoru měsíce. A jak se nedostatek v éře pandemie zmírnil a zákazníci si uvědomili, že si objednali příliš mnoho polovodičů ve zběsilém spěchu čipové tísně, zásoby se krátily. Doposud se však pokles ve zprávách o výdělcích zaměřoval na čipy určené pro spotřební elektroniku, jako jsou osobní počítače a chytré telefony, které zaznamenaly podobný prudký pokles poptávky, jak se pandemie protahuje třetím rokem.

Bernsteinová analytička Stacy Rasgonová v rozhovoru pro MarketWatch řekla, že „spotřebitelská stránka věcí se zdá být tak trochu v recesi“.

"Počítače Intelu se zhroutily." Nvidia, negativní náhled včera, jejich GPU implodovaly. Paměť byla strašná. Všechno, co je zaměřeno na spotřebitele, bylo špatné: PC, smartphony, GPU, televizory,“ řekl Rasgon MarketWatch a dodal, že to nebude krátkodobý problém – „Věci jsou stále slabší a obvykle se neslábnou ani pro jednoho. čtvrťák."

"Bylo hodně zrychlené poptávky a teď se to v nejlepším případě normalizuje, něco jako návrat k průměru," řekl.

Čtěte také: Jaký je teď nejlepší způsob, jak investovat do technologických akcií? Tato strategie funguje dobře pro jednoho správce fondu

Poptávka však – zatím – v několika horkých sektorech neklesá. Zdá se, že zejména automobilové a průmyslové podniky mají stále sílu, což se projevuje v příslušné akciové výkonnosti čipových společností zaměřených na tato odvětví.

Společnost Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 0.99%,
která má velké zastoupení v prodeji automobilových čipů, oznámila výhled, který překonal tehdejší odhady Wall Street. Mezi další americké dodavatele pro automobilový průmysl patří Analog Devices Inc. 
ADI,

 a ON Semiconductor Corp. 
ZAPNUTO,
+ 7.26%,
, zatímco mimo USA patří mezi velká jména NXP Semiconductors NV sídlící v Nizozemsku
NXPI,
+ 1.41%,
Japonská společnost Renesas Electronics Corp.
6723,
-0.07%
a Murata Manufacturing Co.
6981,
-0.70%,
a německá Infineon Technologies AG
IFX,
+ 2.77%

„Poptávka po automobilových čipech je silná a nevyřízené položky se udrží minimálně příští rok, díky čemuž jsou akcie čipů bezpečnější přístav v nadcházející ekonomické bouři,“ řekla MarketWatch Maribel Lopez, hlavní analytička Lopez Research.

"Dojde k nadcházejícímu propadu, ale v současnosti je poptávka po autech zadržovaná," ​​řekl Lopez. „Očekávám, že se stane to, že prodejci nebudou moci účtovat nad [doporučenou maloobchodní cenu], protože poptávka klesá.“

I když se tyto čipy stále silně prodávají, nejznepokojivějším vývojem této výsledkové sezóny by mohlo být zmírnění růstu datových center, což je velký důvod pro nadšení z Nvidie a Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 2.21%
v posledních letech. Příklad: Zatímco Intel zaostal za očekáváním Wall Street ohledně prodeje datových center o zhruba 1.5 miliardy dolarů, AMD získalo dalších 700 milionů dolarů v prodejích datových center, které ve čtvrtletí minulého roku nemělo. Nyní se zdá, že růst datových center společnosti Nvidia je ohromující.

Číst: Konec jednočipových zázraků – proč ocenění Nvidie, Intelu a AMD zažilo masivní otřes

Společnost Intel „předávala obrovské množství,“ řekl Rasgon MarketWatch. "Upozorňuji na to už více než rok." To je teď kousá. A nyní volají po několika docela významných opravách inventáře kanálu.“

Intel obviňuje problémy s dodavatelským řetězcem, v podstatě říká, že výrobci nemohou postavit tolik serverů, protože nemohou najít jiné komponenty, jako jsou díly napájecích zdrojů, ale problémy Intelu by mohly být způsobeny také konkurencí, řekl Rasgon. I když ostatní manažeři také zmiňují stejné problémy jako Intel ve svých zprávách o výdělcích, „nejsou tak přibiti,“ řekl analytik.

"Nevím, jestli tyto problémy s dodavatelským řetězcem vysvětlují nedorozumění Intelu," řekl Rasgon, který má hodnocení nákupního stupně u AMD a Nvidie a hodnocení prodeje u Intelu.

Více: Který generální ředitel Intelu může za současné strasti? Nebo je to vlastně CEO AMD?

To je důvod, proč jsou zisky Nvidie splatné 24. srpna tak důležité, zejména prognóza prodejů v datových centrech a jakékoli barvy na problémy s dodavatelským řetězcem. Zatímco akcie čipů už letos dostaly výprask — PHLX Semiconductor Index 
SOX,
+ 2.28%
v roce 23 klesl o 2022 %, což je mnohem dříve než 16% pokles u technicky náročného indexu Nasdaq Composite Index 
COMP,
+ 0.21%
— většina z nich je stále dražší než průměrné cenové cíle analytiků.

Je jen malá naděje, že se spotřebitelské trendy brzy obrátí, a to i s nákupy do školy a prázdninovými výprodeji. Začátek konce prodeje PC byl zřejmý, když analytici odhadovali nejhorší čtvrtletní pokles prodeje za poslední roky, a očekává se, že poptávka ze strany podniků ještě více poklesne. 

"Očekává se, že dno trhu s PC letos spadne, protože společnosti budou utrácet," řekl Lopez. "Stále existuje určitá spotřebitelská poptávka, ale očekáváme, že do 1. čtvrtletí poklesne."

Číst: Jsou akcie čipů nastaveny na krátký squeeze, nebo jen na další poklesy? Wall Street si není jistý

Širší trh s čipy však v posledních letech udělal velký krok kupředu a neočekává se, že by se při současném poklesu výrazně zmenšil. V roce 2021 globální polovodičtržby přesáhly rekordních 556 miliard dolarů, 26% zisk oproti 2020 miliardám USD v roce 440 a převyšuje Rekord tržeb v roce 2018 ve výši 469 miliard dolarůa celkový počet jednotek dodaných za rok poprvé přesáhl 1 bilion.

Rasgon řekl, že i když sektor zasáhne korekci jako nyní, stále roste.

"V letošním roce můžeme ještě něco udělat v rozsahu 600 miliard dolarů," řekl Rasgon. "Příští rok můžeme být stále přes 500 miliard dolarů, a to i při docela solidním poklesu." Pointa, kterou chci říct, je: V průběhu cyklu průmysl roste. A jakoukoli kapacitu, kterou přidají nyní, za pět let, budeme pravděpodobně rádi, že ji přidali.“

Související: Tady je velký problém s výrobci čipů, kteří od strýčka Sama získávají miliardy

"Obecně nám nehrozí, že by poptávka po čipech spadla z útesu, protože vše začíná být propojené a inteligentní," řekl Lopez MarketWatch.