Čínský nepořádek „Zero Covid“ + ukrajinská krize = globální recese

Globální ekonomika pravděpodobně nemá lepší systém včasného varování než Singapur.

Jeho vysoce otevřená ekonomika stojí v přední linii cik a cak high-tech exportních sektorů, které jsou náchylné k náhlým změnám poptávky. A v tuto chvíli tento mikrokosmos vzorců globálního růstu signalizuje budoucí potíže.

Vládní úředníci ve středu varovali, že singapurská produkce se bude rozšiřovat na spodní hranici své produkce Rozsah 3% až 5%. Ministerstvo obchodu a průmyslu nespecifikovalo konkrétní zemi, když řeklo, že výhled zahraniční poptávky „zeslábl oproti stavu před třemi měsíci“.

Čína je ale psána mezi řádky. Stejně tak inflační dopad invaze Vladimira Putina na Ukrajinu. Tyto dva obří protivětry mají Mezinárodní finanční institut varovat investory, aby nezlehčovali „zvýšené riziko globální recese“, které se každým dnem stupňuje.

Pekingský „nulový Covid“ absolutismus sužuje největší asijskou ekonomiku. Čína nikdy nezmeškala roční cíl růstu. Přesto naděje prezidenta Si Ťin-pchinga letos vzrostly o 5.5 %. ubývají. Capital Economics předpovídá, že Čína by mohla růst o 2 %.

I když se Xiho vláda pokusí předstírat údaje o hrubém domácím produktu, zpětná vazba bude pociťována široko daleko v Asii. Počínaje Singapurem, který také dostává zásahy z narušení vycházejících z války na Ukrajině a turbulencí v dodavatelském řetězci kvůli Covid-19.

„Rizika poklesu v globální ekonomice zůstávají významná,“ říká Gabriel Lim, stálý tajemník singapurského ministerstva obchodu a průmyslu. Globální protivětry, poznamenává, pravděpodobně „ztlumí růst HDP v některých vnějších ekonomikách více, než jsme dříve předpokládali“.

Ruský vůdce Putin mezitím čelí obvinění, že držel jako rukojmí rozvojové země, které se spoléhají na obilí z válečné zóny, kterou vytvořil. Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová tvrdí, že Rusko hromadí svůj vlastní vývoz potravin jako formu „vydírání“. Kreml, jak říká, „využívá hlad a obilí k tomu, aby vládl moci“.

Proto ten chaos na trhu, když ceny energií a potravin raketově rostou. Organizace spojených národů nepřehání, když varuje, že „dokonalá bouře“ rizik brzdí rozvoj v Asii. OSN možná podceňuje hrozbu, když se podíváme na to, jak rychle Srí Lanka imploduje.

Skutečnou obavou je, že ekonomové nevědí, co nevědí o Putinově strategii, jeho stavu mysli nebo obojím. „Pokud by válka na Ukrajině eskalovala, jsou rizika pro růst a toky směrem dolů,“ varuje ekonom IIF Sergi Lanau.

Čína prezentuje své ekonomická hádanka. O Xiově vnitřním kruhu se mluví a zpochybňuje, co, ach, co, Xi myslí při rozšiřování uzamčení Covid, které ničí růst. Tento přístup z velké části fungoval v roce 2020. Ale kvůli slabé nabídce vakcín v Číně a divoce přenosným kmenům Covid je zastaralý.

Po nedávných zpřísňujících opatřeních Federálního rezervního systému a přízrak dalších, které přijdou, se tato bouře stává dokonalejší a jedovatější.

Lanau říká: „Snižujeme růst Číny v roce 2022 z 5.1 % na 3.5 %, vzhledem k přísným omezením Omicron, která pravděpodobně způsobí pokles HDP ve druhém čtvrtletí.“ A „vzhledem k prudkému zpřísnění finančních podmínek v USA,“ dodává, „také snižujeme hodnocení růstu USA a rozvíjejících se trhů, což znamená, že celkově očekáváme, že se globální HDP v tomto roce po úpravě o statistický přenos v podstatě vyrovná.“

Zatímco „velká část negativního odporu zjevně pochází z Rusko a Ukrajina“, „slabost je široká a ponechává malý prostor pro chyby. Riziko globální recese je zvýšené. V této souvislosti očekáváme, že toky nerezidentů na rozvíjející se trhy výrazně zpomalí.“

Takto ekonomiky ztrácejí deset nebo více let pokroku ve snižování chudoby. Je to způsob, jakým se vize postavení se středními příjmy otáčí směrem k vyhýbání se sociální nestabilitě. Je to způsob, jak vyspělé mocnosti jako Japonsko náhle ztrácejí kontrolu nad klouzavou měnou a importovanými inflačními riziky.

A tak se rok 2022 stal Xiho rokem z pekla. To měl být nejlepší okamžik čínského vůdce, když si zajistil třetí funkční období jako vůdce komunistické strany, které porušuje normy. Ale Xi dokázal doma rozpoutat vlastní dokonalou bouři.

Po Xiově potlačení Hongkongu následovalo jedno zaměřené na Big Tech na pevnině, počínaje zakladatelem Alibaba Group Jackem Ma koncem roku 2020. Šanghaj akcie se propadly jako výsledek. A co je horší, klesající maloobchodní tržby v Číně a nové klopýtnutí dodavatelského řetězce díky „nulovému Covidu“ ještě více zatemňují výhled korporátního zisku.

Nyní dokonce i premiér Li Keqiang připouští, že Čína je podle některých ukazatelů na horším místě než během první vlny Covidu. "Ekonomické ukazatele v Číně výrazně klesly a potíže v některých aspektech a do určité míry jsou větší, než když nás epidemie vážně zasáhla v roce 2020," řekl Li ve středu představitelům místní vlády.

Ekonomové z Goldman Sachs tvrdí, že Liův komentář může být „implicitním uznáním“, že Čína ztrácí nadmořskou výšku. V roce 2020 činil celoroční růst Číny 2.2 %. Pokud největší obchodní velmoc Asie poroste ještě méně, bude to opravdu bolet ekonomiky od Indonésie po Jižní Koreu. Stejně tak způsoby, kterými Putinova Ukrajina útočí na cenové trendy a trhy všude.

Každý, kdo by se divil, jak se tato velká rizika projevují, by mohl dopadnout hůře, než sledovat události v Singapuru, kde už něco svítí červeně.