Čínská obchodní bilance se v prosinci zlepšila, týden v přehledu

Revize týdne

• Zdravotní péče se v pondělí zlepšila, protože Čína pokračuje v boji s epidemiemi Covid-19 s uzamčeným městem Xian, což vede ke zvýšené poptávce po testování a vakcínách.
• Růst k rotaci hodnoty přistál v Asii v úterý, když Shanghai Composite klesl o -1.06 % a hodnotové akcie překonaly výkonnost v celém regionu.
• Holubičí komentáře šéfa amerického Fedu Powella v úterý vedly k oživení asijských akcií ve středu, protože chuť investorů riskovat byla globálně zvýšena po odeznění rizik na začátku týdne.
• Čtvrteční pokles trhu nechal investory přemýšlet, jaký by mohl být kalendář stimulů PBOC. Víme, že letos dojde k uvolnění, jen ne kdy a v jaké formě.

Páteční klíčové zprávy

Asijské akcie byly přes noc nižší, protože Japonsko, Jižní Korea a Austrálie byly všechny mimo více než -1 %.

Prosincové obchodní údaje Číny byly silné a obratně překonaly očekávání. Data dokazují, jak dobře se mají podnikatelé globálně ve srovnání s politiky. Generální celní správa však byla ve svém výhledu na rok 2022 opatrná a uvedla, že domácí spotřeba musí v roce 2022 převzít štafetu od výroby tažené exportem, protože globální vládní stimuly se uvolní. Vydání nebylo událostí, která by hýbala trhem, protože sentiment trhu pociťoval váhu pokračujících propuknutí koronaviru v Číně.

Číselně jsou počty případů v Číně nízké, ale vidět, že se virus objevuje ve více městech, včetně Šanghaje, tíží sentiment, protože investoři si uvědomují, že reakcí mohou být významné blokády, jak je v současnosti vidět v Xianu.

Údaje o HDP za čtvrté čtvrtletí a 4 budou zveřejněny v neděli spolu s průmyslovou výrobou, maloobchodními prodeji a investicemi do fixních aktiv (FAI).

Index Hang Seng klesl o -0.19 % poté, co se dostal do blízkosti, aby zmírnil ztráty na objemu, který byl o -12 % nižší než včera, což je 73 % 1letého průměru. Internetové akcie kótované v Hongkongu byly mimo, ale ne zdaleka tak jako včerejší výprodej v USA, což vedlo k oživení dnešního obchodování v USA. Alibaba HK klesla o -2.19 %, což bylo výrazně nad vnitrodenním minimem -4.24 % na základě zpráv, že správce aktiv China Cinda nezvýší svůj podíl ve společnosti Ant Financial. Tencent klesl o -0.38 % a Meituan klesl o -2.48 %, ačkoli oba měli malé čisté nákupy pocházející od investorů z pevniny přes Southbound Stock Connect.

Objevilo se nějaké povídání a článek z Bloombergu o tom, jak se zdá, že americké ADR si v průběhu dne vedou hůře než jejich kolegové z Hong Kongu. Jména však mají tendenci dohánět jeden druhého, takže to není tak úplně pravda, ale mluvili jsme o tom, jak nesmyslné mediální příběhy mají tendenci těžce zatěžovat americké akcie. Navzdory tomu, jak trapné může být vyřazení z burzy, možná z tohoto důvodu tyto společnosti patří do Asie.

Společnosti se sídlem v Hong Kongu, jako je AIA, která získala +2.18 %, HSBC, která získala +1.68 %, a herní akcie v Macau měly dobrý den, ačkoli tato jména nejsou považována za čínské akcie, protože jsou součástí MSCI Hong Kong, což je v rámci sady indexů vyvinutých trhů společnosti MSCI, nikoli MSCI China, která je součástí sady indexů rozvíjejících se trhů společnosti MSCI. To mi nedává moc smysl.

Pevninská Čína zaznamenala zajímavou divergenci, když Shanghai klesla o -0.96 %, Shenzhen získal +0.02 % a STAR Board získal +1.36 % v objemu, což je o +0.93 % více oproti včerejšku, což je 104 % jednoletého průměru, zatímco klesaly překonaly postupující akcie o 1:2. Jedinými pozitivními sektory byly technologie, které získaly +1 %, a zdravotnictví, které získalo +1.09 %. CATL se odrazila o +0.86 % spolu s polovodiči, širšími pododvětvími technologií a prvky ekosystému čistých technologií, jako je lithium a vzácné zeminy.

Finance, energie a nemovitosti byly na pevnině nižší o -2.26 %, -3.11 % a -3.16 %. Zahraniční investoři dnes nakoupili pevninské akcie v hodnotě 44 milionů dolarů prostřednictvím Northbound Stock Connect, což přináší týdenní celkový čistý příliv 1.17 miliardy dolarů. Čínské státní dluhopisy většinou stagnovaly, čínská měna posílila na 6.35 a měď oslabila o -0.63 %.

Michaela Shumana Supervýkon přerušen poskytuje obsáhlý popis historie Číny začínající před více než 2,000 lety. Je to dobré čtení pro ty, kdo jsou zvědaví na čínskou historii, protože mluví o tom, jak asijská civilizace, podobně jako to, co se stalo na Středním východě, v Africe a Americe, rostla tisíce let bez kontaktu s Evropou, kromě obchodování přes Hedvábnou stezku. . V době, kdy se Marco Polo dostal do Číny v roce 1200, byla Čína sjednocená na více než tisíc let. Jde o to, že Evropa a následně Amerika byly vychovány na řecké, římské a evropské historii, náboženství a hodnotách, které byly prostě jiné než ty v Indii, Číně, Japonsku a v Asii. Evropské země a v menší míře i USA vnutily sebe a svou kulturu Číně během opiových válek, podobně jako kolonialismus, který se odehrával v Indii, Africe a Latinské Americe. Nechci prozrazovat příliš mnoho. Kniha věnuje spoustu času různým dynastiím, zatímco kritickým prvkem pro pochopení toho, jak byly Macao, Hong Kong a Tchaj-wan dobyty cizími mocnostmi (Portugalsko, Británie a Japonsko), jsou opiové války. Existuje jen velmi málo zkoumání účasti USA v tomto období, ačkoli i dnes hraje roli v politice.

Směnné kurzy, ceny a výnosy z minulé noci

• CNY / USD 6.35 oproti 6.36 včera
• CNY / EUR 7.27 proti 7.29 včera
• Výnos z 1-denního vládního dluhopisu 1.87% oproti 1.90% včera
• Výnos z desetiletého vládního dluhopisu 10% oproti 2.79% včera
• Výnos z 10-letého dluhopisu čínské rozvojové banky 3.08% oproti 3.08% včera
• Cena mědi -0.63% přes noc