(Bloomberg) — Poznámka redakce: Vítejte v Credit Weekly, kde vás globální tým reportérů Bloombergu zachytí na nejžhavějších příbězích minulého týdne a zároveň vám nabídne nahlédnout do toho, co můžete očekávat na úvěrových trzích v následujících dnech.
Nejčtenější z Bloombergu
Vzhledem k tomu, že zhroucení čínského realitního sektoru přimělo developery k platební neschopnosti a vyhnalo ceny jejich dluhopisů na haléře vůči dolaru, hedgeové fondy a další kupci problémových aktiv se vrhli do sázky, že Peking nakonec zasáhne, aby krizi zastavil.
Sázka se začíná vyplácet.
Po sérii politických kroků ke zmírnění napětí na národním trhu s nemovitostmi dluhopisy čínských developerů prudce rostou.
Index podřadných dluhopisů denominovaných v dolarech v Číně, který překypuje dluhy developerů, zatím tento měsíc vzrostl o 6.5 % a za poslední tři měsíce o více než 32 %. To překonává všechny ostatní hlavní dluhopisové benchmarky na světě, ukazují údaje indexu Bloomberg.
Rally pravděpodobně bude znamenat významné zisky pro fondy, které uvízly v obchodu, i když ti, kdo drží dluh v prodlení – jako je tomu u China Evergrande Group – nadále čekají na provedení restrukturalizačních plánů.
Oživení cen také začíná mít reálný dopad na dlužníky. Jednotka realitní pobočky Dalian Wanda Group Co. se tento týden po 16měsíční nepřítomnosti vrátila na trh s dluhopisy a prodala dluhopisy v amerických dolarech za 400 milionů dolarů, uvedl Wei Zhou z Bloombergu.
Náklady byly vysoké s 11% kupónem a zlevněnou cenou, která posunula celkový výnos na 12.375%. Společnost to ale zvládla bez státní záruky nebo zástavy korunovačních klenotů společnosti, což je známkou toho, že kapitálové trhy se mohou pro bonitnější dlužníky znovu rozhýbat.
Jinde:
Finanční instituce podnítily nejrušnější týden na evropském dluhopisovém trhu, když se připravovaly na splacení levných půjček z období pandemie od Evropské centrální banky.
Firmy hodnotící úvěry se stále více obávají společností, které si půjčovaly na americkém trhu s pákovým úvěrem. Úvěry firmám s nevyžádaným ratingem se v posledních měsících snižovaly nejrychlejším tempem od pandemie. Pro více informací o problémech na trhu si přečtěte Bloomberg's Big Take.
Jen týdny po úpravě politiky BOJ dvě japonské společnosti zrušily plány na prodej jenových dluhopisů. Společnost Orient Corp. vynechala prodej poté, co investoři požadovali vyšší prémie, než byla ochotna zaplatit. Společnost Tohoku Electric Power uvedla interní důvody pro zpožděnou nabídku a má se vrátit na trh v nadcházejících dnech.
Obchodování s americkými hypotečními zástavními listy se v roce 2022 propadlo, protože objem nových hypotečních úvěrů klesl a banky omezily nákupy, což je trend, který bude pravděpodobně pokračovat i letos, pokud hypoteční sazby zůstanou relativně vysoké.
Správci zkrachovalé kryptoburzy FTX nabízejí jistou naději pro ty, kteří sázejí na návratnost poté, co našli více než 5 miliard dolarů v hotovosti nebo krypto aktivech, která by mohla být schopna prodat, aby pomohla splatit věřitelům.
Společnost Bed Bath & Beyond Inc. hovoří s potenciálními věřiteli, kteří by financovali maloobchodníka během konkurzního řízení, a jednala o potenciální nabídce stalking-horse, ve které by strana také nabídla odkoupení některých nebo všech aktiv společnosti v konkurzu, Bloomberg Zprávy hlášeny. Mezi těmi, kdo jednají o koupi aktiv v konkurzu, je soukromá investiční společnost Sycamore Partners, uvedl New York Times.
– S pomocí Jamese Crombieho, Wei Zhou, Michaela Gambaleho, Paula Cohena a Catherine Bosley.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/china-junk-bonds-suddenly-world-210000151.html