Čína formalizuje pravidla pro zahraniční IPO

PEKING – Společnosti se sídlem v Číně mají nyní více jasno v tom, zda mohou obchodovat v zámoří v USA

Čínská regulační komise pro cenné papíry oznámila v pátek v pátek nová pravidla, která vyžadují, aby domácí společnosti před vstupem do zámoří splnily národní bezpečnostní opatření a zákon na ochranu osobních údajů.

Pravidla regulátora cenných papírů nezakazují strukturu subjektů s proměnlivým úrokem běžně používanou čínskými společnostmi při kotaci v USA. Struktura VIE vytváří kotaci prostřednictvím fiktivní společnosti, která často sídlí na Kajmanských ostrovech.

CSRC uvedla, že její pravidla pro kotace v zámoří vstoupí v platnost 31. března. Pravidla jsou podobná návrhu zveřejněnému na konci roku 2021, který neměl žádné datum implementace.

Nová pravidla také vyžadují, aby upisovatelé IPO, typicky mezinárodní investiční banky, každoročně hlásili CSRC své zapojení do čínských kotací v zámoří.

CSRC také uvedla, že společnosti nebo jednotlivci mohou být pokutováni až 10 miliony juanů (1.5 milionu dolarů) za sdílení zavádějících informací nebo jiné porušení pravidel.

V posledních dvou letech různé části čínské vlády oznámily nová pravidla pro ochranu národní bezpečnosti a osobních údajů.

Je pozoruhodné, že po masivním IPO Didi v USA v červnu 2021 čínský regulátor kybernetické bezpečnosti uvedl, že operátoři internetových platforem s osobními údaji více než 1 milionu uživatelů musí požádat o přezkoumání kybernetické bezpečnosti, než budou moci uvést seznam v zámoří.

Po 18měsíčním klidu v zámořských kotacích se letos na americký trh IPO vrací více společností se sídlem v Číně. V loňském roce američtí inspektoři také uvedli, že byli schopni přezkoumat auditorské pracovní dokumenty čínských společností kotovaných v USA, což výrazně snížilo riziko vyřazení z burzy.